金融控股公司法律基礎論文
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從企業(yè)金融機構的職能角度來看，它的可行模式就是分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉變。這種經(jīng)營模式將母公司混業(yè)與子公司分業(yè)進行了有效的整合，并采取合理的經(jīng)營手段，最終實現(xiàn)真正意義上的金融組織結構創(chuàng)新。20世紀30年代后期，在經(jīng)濟危機的背景下我國的學界普遍認為，混業(yè)經(jīng)營是大危機爆發(fā)的主要原因之一。正是由于全新經(jīng)營理念的出現(xiàn)，在很大程度上致使大部分發(fā)達國家漸漸放棄混業(yè)經(jīng)營，逐漸改變之前的經(jīng)營模式，從而轉向分業(yè)經(jīng)營，而在此過程中，往往忽略了經(jīng)營模式改變所產生的金融風險。20世紀80年代以來，White，E．N(懷特)、Benston，G．J(本斯頓)等經(jīng)濟學家對混業(yè)危機歸因理論提出了質疑，由此衍生了新的理論，使得混業(yè)經(jīng)營理念得到了堅實的基礎［1］。為適應經(jīng)濟全球化，歐美發(fā)達國家的金融企業(yè)都紛紛向金融控股公司的經(jīng)營模式轉移。受大環(huán)境影響，我國在二十世紀八十年代嘗試了混業(yè)經(jīng)營，并設立試點機構。但是，由于市場不成熟，我國金融秩序出現(xiàn)了一定的混亂，使得我國金融領域發(fā)生了重大的變革，分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理便油然而生，并且改理念一直持續(xù)至今。但是，20世紀90年代初期，我國經(jīng)濟發(fā)展非常迅速，人們的收入水平也在不斷提高。與此同時，我國對外開放腳步加快，這也在一定程度上迫使國內金融業(yè)的國際競爭壓力增大，分業(yè)經(jīng)營體制就對發(fā)展有了一定的限制，客觀上要求我國金融業(yè)向混業(yè)經(jīng)營轉變。
二、我國金融控股公司的主要風險
我國金融控股公司發(fā)展迅速，它不僅促進了金融產品的創(chuàng)新，而且加強了證券市場、保險市場和貨幣市場之間的聯(lián)系，但與之同行還有許多新的問題和風險。中國在這方面的法律制度還不完善。例如《公司法》、《證券法》等法律對金融控股公司還沒有清晰的法律界定［2］。金融控股公司的主要風險有以下幾點:
(一)傳播性風險
傳播性風險是指某一公司或其成員發(fā)生經(jīng)營問題，造成其它內部成員也受到牽連，嚴重的還會影響公司聲譽，甚至破產倒閉。在現(xiàn)今的運營模式下，金融公司面臨著風險傳播所帶來的威脅。因為金融控股公司主要是通過公司內部各類資源之間的優(yōu)化配置來實現(xiàn)產品創(chuàng)新和業(yè)務開展，所以各成員之間關系密切，風險傳播也十分迅速。
(二)財務風險
金融控股類的集團股權結構層次多，財務主體也比較多，容易造成整個集團財務上的風險。某成員財產管理不當也許就會使整個集團陷入困境，資金無法流動。
(三)經(jīng)營風險
市場風險、操作風險和信用風險等很多都屬于經(jīng)營風險。但是，我國還處在金融體制改革的初期，很多法律法規(guī)都沒配套。隨著金融制度的一步步放松，市場化程度加速提高，導致現(xiàn)階段的金融控股公司難以適應金融市場，比較容易陷入期貨、證券、利率、匯率等價格浮動所造成的市場風險。
(四)管理風險
一是由于多層次的決策主體、有限的決策水平以及復雜的管理機制等因素都可能增加管理風險;二是由于披露信息不及時和內控機制缺乏使集團的管理人員難以判斷集團所面臨的真實狀況;三是金融控股的母公司在制定整體戰(zhàn)略的時候，調整各個子公司之間利益造成不公，導致母公司和子公司之間存在矛盾。
(五)監(jiān)控風險
這種風險主要出自以下三個方面:一是沒有可行的微觀內控法律機制。金融控股公司在內部沒有設置相關的“防火墻”，沒有在風險隔離和高效經(jīng)營之間找到最佳方法。二是宏觀的法律監(jiān)控體制存在很大缺陷。目前各個金融管理機構未對金融控股公司風險防范建立起有效的監(jiān)控機制，很多地方還是監(jiān)管真空。三是有關監(jiān)管的法律法規(guī)落后。盡管我國早在上個世紀就出現(xiàn)了金融控股公司的形式，但是至今還沒有相關的政策法律出臺，這就導致了很多問題。
三、健全公司的風險防范法律機制
(一)微觀的風險防范法律機制
第一，完善有關法人治理方面的法律制度。法人治理結構在控股集團內部分工是很重要的一環(huán)。對法人治理法律制度的完善能提高集團經(jīng)營效率，同時能對風險進行有效防范。第二，制定有關明確內部產權關系的法律機制。我國銀行的產權關系一直存在很大缺陷，出現(xiàn)很多人濫用職權，委托人對監(jiān)管執(zhí)行不力等問題［3］。因此，重構五大國有銀行的產權勢在必行。第三，構建集團內控相關機制。金融控股集團的風險內控機制有以下幾個關鍵點:一是建立有關內控管理的系統(tǒng)。二是設置一定的“防火墻”，對風險進行隔離。三是對管理程序進行規(guī)范。微觀的風險防范法律機制對微觀監(jiān)管系統(tǒng)進行優(yōu)化改革。隨著金融行業(yè)體制改革，我國應該調整相關的監(jiān)管組織。根據(jù)金融業(yè)特點構建由央行帶頭監(jiān)管，證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管體系，并出臺相關的法律制度［4］。
(二)對宏觀監(jiān)管法律制度進行補充完善
監(jiān)管制度應參照立法，當前任務需要盡快確立金融控股公司的法律地位，為相關的監(jiān)管工作提供法律依據(jù)。為了對金融控股公司的各類風險進行系統(tǒng)及時的評估和防范，我國應該構建一系列有關風險預警的機制，監(jiān)管者可以設計一個能夠反應控股公司的風險指標的體系，對那些存在過大風險的公司應及時給予警告，并盡快采取有效措施規(guī)避風險。
作者：任浩單位：四川大學法學院
