委托稅收論文

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一稅收籌劃下的委托分析

稅務籌劃是要在稅收法律的強制性框架下，選擇稅負最輕的納稅方式。稅收籌劃作為一種理財行為，屬于公司的經營管理范疇，不可避免地受到公司治理的制約和影響?；谖嘘P系的公司治理模式，毫無疑問，股東作為公司的所有者，進行公司治理的目標是股東價值最大化。而稅收籌劃是通過稅后收益最大化來實現股東價值最大化目標，稅收籌劃目標與公司治理目標體現著內在的一致性，公司治理推動著稅收籌劃的發展，并為稅收籌劃提供環境基礎和潛在約束，因此稅收籌劃也必然成為公司治理的一個微小層面和基本要求。從委托層面分析上市公司的稅務籌劃行為中的問題，可以從以下三個方面進行論述。

第一，稅務籌劃行為使股東與經理人的風險承擔不對等。稅務籌劃行為本身顯著的特點之一就是其風險性。在具體操作過程中，會不可避免地產生相應的稅務籌劃風險。所謂稅務籌劃風險，一般是指納稅人在進行稅務籌劃過程中，由于各種潛在因素的存在，有可能無法取得預期的籌劃效果，或者為此付出的代價遠大于收益。由于籌劃風險的存在，制約著稅務籌劃的效果，使稅務籌劃行為的效果具有很大的不確定性。在這種情況下，經理人為稅務籌劃行為做出了努力，但是可能得到不好的甚至失敗的效果，并因此給公司帶來了不必要的損失。經理人的聲譽將會因此受到影響，甚至遭到解雇。而相對于股東而言，稅務籌劃行為的失敗對其影響則小得多，而且股東還可以通過投資組合的方式來降低風險。

第二，稅務籌劃行為使股東與經理人目標背離。稅務籌劃是一種事前行為，具有長期性和預見性，這就決定了并不是立即產生可見的收益，而要通過較長期間才能實現。但稅務籌劃行為的成本往往發生在當期，如企業聘請稅務專家為其進行籌劃時，需要向稅務專家支付費用;有的稅務籌劃方案在實施時，需要進行大量的企業內部或企業間的組織變革和協調工作，此時需要發生改建組織結構的成本、組織間的交流成本、制訂計劃的成本、談判成本、監督成本和相關管理成本等。由此可見，稅務籌劃成本的即時性與收益的滯后性容易導致對籌劃當期財務報表業績的負面影響，對經理人的業績評價也有不利的一面。然而，從長遠來看，有效的稅務籌劃行為對股東利益最大化目標的實現是有利的。因此，股東有意愿進行長期性的稅務籌劃行為，而經理人從自身利益最大化的角度考慮，將傾向于避免此類降低其短期績效的行為，雖然在長期此類行為可提高股東利益。

第三，稅務籌劃行為加劇了股東和經理人之間的信息不對稱。稅務籌劃實質上是一項綜合的管理活動，在稅法規定的范圍內，對企業的經營、投資等各項活動進行事先籌劃和安排，以達到稅收利益最大化的目的。在整個籌劃的過程中，不管是在預測、規劃還是決策方面，都需要運用專門的方法，結合會計學、管理學、經濟學、運籌學、統計學等學科的知識制訂出籌劃方案并作出選擇。因此，稅務籌劃行為的另一特點是專業性非常強，需要周密的規劃和廣博的知識。在經理人自身掌握或可從外界獲取這些專業技術的情況下，一旦其意識到稅務籌劃失敗后要承擔潛在的風險或損失時，加之沒有適當的激勵措施，經理人可能會被動地匯報或干脆隱藏這些關鍵技術知識。這些被動及隱藏行為將會加劇股東與經理人之間的信息不對稱程度，從而增加成本及稅務籌劃失敗的可能性，影響企業稅務籌劃行為的最終效果。由此可見，稅務籌劃行為本身的特點，使得在稅務籌劃行為中問題更加明顯，股東與經理人在稅務籌劃行為中風險差異的加大、目標偏離程度及信息不對稱程度的加劇，容易導致經理人在從事稅務籌劃行為時的消極傾向。根據委托理論，恰當的公司治理結構能夠減少問題，將經理人與股東的目標協調一致，從而保證稅務籌劃的有效進行。

二基于委托治理對公司稅收籌劃的建議

稅務籌劃行為本身的風險性、長期性、專業性等特點，使得在稅務籌劃行為中問題更加明顯，而根據委托理論，恰當的公司治理結構能夠使問題有效地減少，將經理人的目標函數與股東趨同，從而促進稅務籌劃的有效進行。綜合前人既有的研究成果可以發現我國上市公司的治理結構并不完善，相關高管的職能和權限設置以及激勵方式的不健全造成成本偏高，對我國上市公司稅務籌劃行為的開展有一定的消極影響。要改善這一狀況可以從優化股權結構上入手，比如提高股權集中度，但是要盡量避免出現一股獨大的現象;完善上市公司管理層激勵機制，股權激勵作為一種長期機制，與薪酬等短期激勵方式相比有其特有的優點，可以將管理層與股東利益聯系起來，使管理層真正站在股東角度上為公司的長期利益考慮。以往我國上市公司管理層的激勵多以薪酬為主，容易造成管理層的“短視”行為，不能激發管理層為股東的長期利益考慮，增加股權激勵比重，類似于在公司治理中引用金融衍生工具里雇員股票期權(EmployeeStockOptions)，根據各個公司的實際情況進行創新，如對行權條件加以限制等，使管理層個人目標與公司目標相統一，產生有效的激勵作用。

作者：趙璐璐單位：集美大學