財務(wù)分析在公司經(jīng)營決策中的作用

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一、引言

對于大多數(shù)企業(yè)而言，財務(wù)分析是其日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中必不可少的工作內(nèi)容之一，而財務(wù)分析主要通過對現(xiàn)存財務(wù)會計核算信息及其他輔助性信息進行相關(guān)性技術(shù)分析，對以往經(jīng)營活動過程進行評價和分析，并對未來財務(wù)運營情況提出建議的過程。財務(wù)分析由于其得出的結(jié)論有較強的專業(yè)性和客觀性，因此對投資者、經(jīng)營者、外部利益相關(guān)者而言都具有重要的意義。公司內(nèi)部管理者或所有者需要憑借財務(wù)分析結(jié)論進行經(jīng)營決策，這樣也可以大大減少經(jīng)營決策過程中的信息不對稱和失靈情況，促進了企業(yè)平穩(wěn)良性發(fā)展。因此，需要對當前我國企業(yè)財務(wù)分析的現(xiàn)狀進行了解，并對其在公司經(jīng)營決策中所起到的作用進行明確，為我國企業(yè)加強財務(wù)分析水平、提高企業(yè)管理水平和決策能力做出一定貢獻。

二、企業(yè)進行財務(wù)分析的手段和方法

（一）企業(yè)通過財務(wù)指標對營運能力進行分析

企業(yè)營運能力主要指的是可提供企業(yè)從事營運資產(chǎn)的使用效率和獲得收益。企業(yè)在進行財務(wù)分析時需要對企業(yè)營運能力進行衡量反映。在企業(yè)財務(wù)分析指標系統(tǒng)中，對于營運能力進行分析的指標數(shù)目較多，主要有對全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力、流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力及企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力進行分析。而不同的指標所反映的重點內(nèi)容不同，也并非只根據(jù)周轉(zhuǎn)能力的指標便可以簡單對企業(yè)營運能力進行分析。這是因為在某些時候，周轉(zhuǎn)能力指標可能顯示企業(yè)財務(wù)狀況很差，但實際上是由于企業(yè)擴大生產(chǎn)、接了較大訂單等原因?qū)е隆Ｒ虼耍髽I(yè)在進行營運能力的財務(wù)分析時，不能只看指標，還需要結(jié)合實際情況進行考慮。而這種分析方式也給企業(yè)的財務(wù)會計人員帶來了較大的考驗。

（二）企業(yè)通過財務(wù)指標對償債能力進行分析

對于企業(yè)而言，償債能力將直接關(guān)系到其能否持續(xù)經(jīng)營，在這種基礎(chǔ)上企業(yè)進行財務(wù)分析將提前了解企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中或者作出某項財務(wù)決策的風(fēng)險，提前為未來是否有足夠現(xiàn)金流應(yīng)對生產(chǎn)經(jīng)營需要做好準備。流動比率、速動比率等都是反映償債能力的重要指標，但是由于這些指標多反映的是在某一瞬時企業(yè)的狀況，而不是某一期間企業(yè)的償債能力狀況，因此可能存在粉飾財務(wù)指標的現(xiàn)象存在，但從某一項指標難以很好反映企業(yè)的償債能力水平，會造成企業(yè)決策層的誤判，給企業(yè)進行決策帶來一定的難度。因此，企業(yè)的償債能力指標雖然從一定程度上可以反映企業(yè)的償債能力，但是該指標的反映是不全面的，決策層需要審慎使用指標和分析結(jié)果。例如，某企業(yè)的流動比率為1.52，明顯高于1，企業(yè)在進行融資決策時，企業(yè)決策者認為企業(yè)有償還債務(wù)的能力，因此又向銀行舉借了貸款。但是一個季度之后，當企業(yè)需要償還貸款時，發(fā)現(xiàn)企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金流支撐企業(yè)償還貸款。這是因為企業(yè)的流動比率雖然高于1，但是實際可變現(xiàn)的資產(chǎn)規(guī)模不足，因此企業(yè)在進行經(jīng)營財務(wù)決策時存在錯判，給企業(yè)帶來了巨大的經(jīng)營風(fēng)險。

（三）企業(yè)通過財務(wù)指標對盈利能力進行分析

當前企業(yè)在進行盈利能力分析時采用的指標有銷售利潤率指標、資本保值增值率指標、凈資產(chǎn)收益率指標等。這些指標主要是反映企業(yè)在一定的經(jīng)營期限內(nèi)獲得利潤收益的能力。通過對企業(yè)銷售利潤的衡量，企業(yè)可以掌握自身的利潤水平，衡量自身收入和成本之間的比例關(guān)系。但是隨著當前企業(yè)業(yè)務(wù)的性質(zhì)復(fù)雜程度不斷提高，企業(yè)的業(yè)務(wù)也再難以進行區(qū)分，在進行銷售收入確認和成本區(qū)分時存在一定的難度，但總體來說，銷售利潤率還是可以反映企業(yè)盈利水平的高低。資本保值增值率主要是反映在多變的經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的保值情況，體現(xiàn)企業(yè)非流動性資產(chǎn)的價值。凈資產(chǎn)收益主要體現(xiàn)企業(yè)凈資產(chǎn)獲得的利潤高低，也能對企業(yè)的盈利水平進行反映。這些指標對企業(yè)的盈利能力進行反映的同時，也對企業(yè)的整體經(jīng)營狀況進行了評估，同時這也是對過去經(jīng)營財務(wù)決策的結(jié)果進行評估的重要內(nèi)容。某企業(yè)的銷售利潤率指標表現(xiàn)較差，但實質(zhì)上是企業(yè)在進行銷售利潤計算時將難以劃分性質(zhì)的成本直接全額算入銷售收入配比的成本項目中，導(dǎo)致企業(yè)的銷售利潤率偏低，但是實際上企業(yè)的銷售任務(wù)完成情況良好，因此該指標可能無法全面反映企業(yè)的盈利能力和銷售狀況。因此，企業(yè)決策者在進行決策時需要全方位多層次的考慮。

三、財務(wù)分析在公司經(jīng)營決策中的支撐性作用

（一）良好的財務(wù)分析水平為公司制定經(jīng)營決策打下基礎(chǔ)

財務(wù)分析實質(zhì)上是需要做到企業(yè)財務(wù)方面承前啟后的作用，在對以往年度的財務(wù)信息進行匯總整理并通過不同分析方法及指標得出一定結(jié)論后，還需要對未來年度的財務(wù)經(jīng)營狀況進行一定的預(yù)測，因此財務(wù)分析在企業(yè)的內(nèi)部管理方面作用非常重大。良好的財務(wù)分析水平也會為企業(yè)制定經(jīng)營管理決策打下基礎(chǔ)，這主要表現(xiàn)在處于不同行業(yè)的企業(yè)有不同的特征，處于同一行業(yè)的不同企業(yè)由于自身能力和市場地位不同，也具有不同的發(fā)展方式。在這種情況下，企業(yè)想要謀取長遠的發(fā)展，不能單純依靠市場經(jīng)濟環(huán)境的走向，還需要結(jié)合自身發(fā)展的規(guī)律性和能力，這樣才能在進行經(jīng)營決策制定時不和現(xiàn)實脫節(jié)，對當前與未來有深遠的認識。而財務(wù)分析首先可以讓企業(yè)正視過去，既通過不同財務(wù)指標數(shù)據(jù)對過去的事項進行總結(jié)，也能有效發(fā)現(xiàn)過去年企業(yè)存在的客觀問題和隱性風(fēng)險。然后財務(wù)分析還可以讓企業(yè)決策者在進行決策時充分了解企業(yè)現(xiàn)狀，對于未來的發(fā)展所需決策提供支持。

（二）高質(zhì)量的財務(wù)分析有利于企業(yè)對財務(wù)決策進行執(zhí)行

高質(zhì)量的財務(wù)分析將有利于企業(yè)對財務(wù)決策進行執(zhí)行，這是因為高質(zhì)量的財務(wù)分析結(jié)論可以讓決策者對企業(yè)狀況進行較為準確的掌握，在制定財務(wù)決策時產(chǎn)生偏差的可能性就較小。其次，由于企業(yè)財務(wù)分析水平較高，企業(yè)在進行財務(wù)管理改革或者資金調(diào)用方面可以合理進行事前安排，財務(wù)分析水平較高還意味著企業(yè)有著較高的財務(wù)運行預(yù)測能力，對于突發(fā)狀況的應(yīng)對能力也較強，可以通過銀行短期借款、售后回租等方式獲得短期資金彌補企業(yè)出現(xiàn)的突發(fā)性財務(wù)問題。

（三）優(yōu)質(zhì)的財務(wù)分析有利于對企業(yè)財務(wù)決策結(jié)果進行評價

當前大多數(shù)企業(yè)都會采用整套財務(wù)指標進行企業(yè)內(nèi)部財務(wù)信息的分析，而不同的財務(wù)指標也反映了不同的財務(wù)信息，流動比率、速動比率等主要反映的是企業(yè)流動資產(chǎn)償債能力，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)等主要反映資產(chǎn)支持的收入大小。因此，從整體上看，財務(wù)分析指標會對企業(yè)過去的財務(wù)情況進行反映，整體財務(wù)分析指標體系則可以從整體上反映企業(yè)的財務(wù)狀況。因此，優(yōu)質(zhì)的財務(wù)分析實質(zhì)上是有利于對企業(yè)的財務(wù)決策結(jié)果進行評價的，企業(yè)當前的財務(wù)狀況實質(zhì)上是過去經(jīng)營決策和市場共同作用的結(jié)果，如果對市場因素帶來的財務(wù)狀況變化進行剔除，則可以直接反映財務(wù)決策的結(jié)果。同時，對于一個企業(yè)而言，其資金的利用效率越高、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)越合理也越利于企業(yè)擴大再生產(chǎn)、積累財富。因此，財務(wù)指標除了可以對企業(yè)財務(wù)決策結(jié)果進行評價外，還可以對當前企業(yè)的發(fā)展狀況進行評價。但是，由于企業(yè)的狀況不單單包括財務(wù)信息，還包括其他的信息，例如企業(yè)組織架構(gòu)等，因此雖然財務(wù)分析可以對企業(yè)財務(wù)決策結(jié)果進行評價，但是評價結(jié)果也并不是完全全面的，要防止完全依據(jù)財務(wù)分析數(shù)據(jù)進行結(jié)果評價，而不參考其他項目評價信息。

四、結(jié)語

隨著我國企業(yè)的不斷發(fā)展，眾多企業(yè)都通過財務(wù)分析來提供經(jīng)營決策的效率，促進企業(yè)有序發(fā)展。企業(yè)可以利用反映營運能力、償債能力等財務(wù)指標進行財務(wù)分析，財務(wù)分析也在經(jīng)營決策之前提供信息支撐，在執(zhí)行經(jīng)營決策時給予必要保證，在決策執(zhí)行后對結(jié)果進行評價，對企業(yè)決策具有重要作用。

作者：林徽 單位 ：福建富興工業(yè)彩彈槍有限公司