合理的股權(quán)激勵(lì)方案

前言：想要寫(xiě)出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇合理的股權(quán)激勵(lì)方案范文，相信會(huì)為您的寫(xiě)作帶來(lái)幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫(xiě)作思路和靈感。

合理的股權(quán)激勵(lì)方案范文第1篇

關(guān)鍵詞 骨科手術(shù)；護(hù)理安全隱患；防范措施

通過(guò)我院手術(shù)前后的護(hù)理記錄案例對(duì)骨科手術(shù)中的護(hù)理安全問(wèn)題進(jìn)行研究，希望可以給其他的醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供一些有用的建議。

資料與方法

2012年6月-2013年12月收治骨科患者108例，男56例，女52例，年齡16～68歲，其中上肢骨折40例，下肢骨折28例，骨質(zhì)增生16例，股和關(guān)節(jié)化膿性感染14例，其他骨科疾病10例。

研究方法：因?yàn)檫@次的主要研究對(duì)象是需要手術(shù)的患者，而在調(diào)查資料中明顯需要進(jìn)行手術(shù)的有上肢骨折和下肢骨折這兩大類(lèi)共計(jì)患者68例，所以最終研究對(duì)象就是這68例患者。研究方法為問(wèn)卷調(diào)查和臨床記錄分析兩種：①骨科手術(shù)護(hù)理的滿(mǎn)意度調(diào)查問(wèn)卷，主要內(nèi)容有非常滿(mǎn)意、滿(mǎn)意、較為滿(mǎn)意、不滿(mǎn)意；②術(shù)后恢復(fù)情況的調(diào)查問(wèn)卷，主要有身體機(jī)能、活動(dòng)情況、術(shù)后傷口的愈合度、患者的情緒。至于臨床記錄的分析，只能以68例患者的術(shù)前和術(shù)后的臨床記錄為準(zhǔn)。

統(tǒng)計(jì)學(xué)分析：采用SPSS 19.0進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，組間計(jì)量資料用（x±s）表示，采用f檢驗(yàn)，計(jì)數(shù)資料采用率表示，組間計(jì)數(shù)資料率的比較采用x2檢驗(yàn)，P

結(jié)果

68例骨科患者在術(shù)后的滿(mǎn)意度調(diào)查：非常滿(mǎn)意39例，滿(mǎn)意20例，較為滿(mǎn)意10例，不滿(mǎn)意5例，滿(mǎn)意度92.65%。

68例骨科患者在術(shù)前術(shù)后的恢復(fù)情況調(diào)查，手術(shù)后患者身體機(jī)能、活動(dòng)情況、傷口愈合度和患者情緒均優(yōu)于手術(shù)前（P

護(hù)理人員臨床觀察記錄：17例護(hù)理人員中，有3例專(zhuān)業(yè)知識(shí)不夠，5例護(hù)理經(jīng)驗(yàn)不足，7例護(hù)理時(shí)間

討論

本研究結(jié)果顯示，>90%的患者對(duì)骨科手術(shù)護(hù)理的工作給予了一定認(rèn)可，但仍有約7%的患者對(duì)骨科手術(shù)過(guò)程中的護(hù)理工作不是很滿(mǎn)意。從統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度來(lái)看因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)的人數(shù)較少，因此調(diào)查的數(shù)據(jù)往往存在一定的誤差，但是在根本上還是可以說(shuō)明一些問(wèn)題，如護(hù)理人員在護(hù)理過(guò)程中存在經(jīng)驗(yàn)不足、護(hù)理不當(dāng)?shù)葐?wèn)題。換一種角度說(shuō)，也就是護(hù)理人員對(duì)患者的護(hù)理工作存在一定的安全隱患，在一定程度上會(huì)影響到患者的恢復(fù)速度和恢復(fù)時(shí)間，還會(huì)給患者帶來(lái)一定的康復(fù)風(fēng)險(xiǎn)。

再結(jié)合表1進(jìn)行分析，從表中可以簡(jiǎn)要看出除了傷口愈合度之外，其他3項(xiàng)測(cè)試指標(biāo)在手術(shù)前后均有較大的變化，這也是在說(shuō)明骨科手術(shù)前后的護(hù)理有著重要的作用。表1中有一項(xiàng)是患者的情緒，這一項(xiàng)在測(cè)試值的變化上較為明顯，若從中要細(xì)分析原因，這個(gè)就必須要結(jié)合這68例臨床患者的觀察記錄才可以得出較為詳細(xì)的結(jié)論。

結(jié)合表2對(duì)骨科的護(hù)理進(jìn)行說(shuō)明，從表1中可以簡(jiǎn)要地看出護(hù)理對(duì)于骨科手術(shù)是有很重要的作用的，但是從護(hù)理人員的臨床護(hù)理記錄來(lái)看，護(hù)理人員在護(hù)理過(guò)程中存在較大的問(wèn)題，也正是這些問(wèn)題的存在，進(jìn)一步影響著患者恢復(fù)過(guò)程中的進(jìn)度。如在上述提到過(guò)患者的情緒，這是患者恢復(fù)過(guò)程中一個(gè)重要的影響因素，很多醫(yī)學(xué)資料或是研究表明患者的情緒會(huì)影響到患者在患病期間的恢復(fù)速度，也就是說(shuō)，患者如果在治療期間手術(shù)前后都有一個(gè)樂(lè)觀開(kāi)朗、積極向上的心態(tài)，那么患者在術(shù)后的恢復(fù)速度就會(huì)快一些，恢復(fù)效果也會(huì)好一些，此外如果有一個(gè)樂(lè)觀積極向上的心態(tài)，在術(shù)前術(shù)后對(duì)護(hù)理人員的配合度就會(huì)明顯地高于心態(tài)不好的患者。

合理的股權(quán)激勵(lì)方案范文第2篇

與特變電工相比，很多上市公司則沒(méi)有那么幸運(yùn)。不斷高企的股價(jià)吞噬著激勵(lì)對(duì)象的受益空間，讓許多本來(lái)打算實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的上市公司左右為難，因?yàn)樵谀壳暗墓蓹?quán)激勵(lì)方案中，股價(jià)預(yù)期是最重要因素，如果未來(lái)股價(jià)沒(méi)有太大上漲空間，那么一些股權(quán)激勵(lì)方案等同虛設(shè)。同樣因討論股權(quán)激勵(lì)事宜，幾乎與特變電工同時(shí)開(kāi)始停牌的長(zhǎng)電科技1個(gè)多月后宣布，因條件尚不成熟，決定暫緩實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。

事實(shí)上，自今年2月開(kāi)始，基本上沒(méi)有上市公司提出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。相反，越來(lái)越多的公司開(kāi)始公布暫緩或者放棄股權(quán)激勵(lì)。

牛市使上市公司股權(quán)激勵(lì)陷入僵局

牛市的副產(chǎn)品股權(quán)激勵(lì)卻因?yàn)榕Ｊ卸萑虢┚值拇_耐人尋味。

06年是上市公司股權(quán)激勵(lì)風(fēng)起云涌之年，而07年股權(quán)激勵(lì)驟然降溫確實(shí)是出乎預(yù)料，究其原因有兩個(gè)方面：股權(quán)激勵(lì)降溫的主要原因還是在于牛市本身。無(wú)論激勵(lì)標(biāo)的是股票期權(quán)或者是股票都存在這個(gè)初始的價(jià)格，而管理層受益的空間就來(lái)自于此后公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)支撐的股價(jià)與初始價(jià)格的差額。初始價(jià)格的確定不能過(guò)分偏離股價(jià)，股價(jià)不斷攀升意味著激勵(lì)對(duì)象的受益空間不斷地萎縮，不少公司因此對(duì)股權(quán)激勵(lì)望而卻步或者宣布暫緩計(jì)劃。另一方面是證監(jiān)會(huì)批復(fù)的速度減慢，不少公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施失去了最好的時(shí)機(jī)。3月份以來(lái)，證監(jiān)會(huì)基本停止了對(duì)股權(quán)激勵(lì)的批復(fù)，轉(zhuǎn)而開(kāi)展了“加強(qiáng)上市公司治理專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)”，并把公司治理水平作為股權(quán)激勵(lì)的前提條件或重點(diǎn)關(guān)注條件，股權(quán)激勵(lì)的獲批估計(jì)在10月份以后即“加強(qiáng)上市公司治理專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)”之后。正是在3月到8月間，上證、深證指數(shù)都實(shí)現(xiàn)了驚人的漲幅，不少公司卻因此而失去了股權(quán)激勵(lì)的最好時(shí)機(jī)。

從和君咨詢(xún)了解到的情況來(lái)看，相當(dāng)一部分未實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司高管對(duì)股權(quán)激勵(lì)反應(yīng)冷淡。最近某省國(guó)資委領(lǐng)導(dǎo)召集省內(nèi)大型國(guó)企召開(kāi)股權(quán)激勵(lì)動(dòng)員會(huì)，鼓勵(lì)省內(nèi)國(guó)有上市公司盡快實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，提升公司治理水平。與國(guó)資委的熱情相比，高管的態(tài)度則顯得有些冷淡：一位高管表示，現(xiàn)今過(guò)高的估值水平已經(jīng)嚴(yán)重透支著企業(yè)的業(yè)績(jī)，股權(quán)激勵(lì)的受益空間很有限，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的效果很可能只相當(dāng)于稍稍漲了一點(diǎn)工資，弄不好還成了一紙空文。

股價(jià)持續(xù)上漲使一些已經(jīng)公布方案的公司股權(quán)激勵(lì)被迫暫緩

輕紡城是一家已經(jīng)公布方案的公司，但3月底公告，由于股價(jià)持續(xù)上漲，致使公司未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按計(jì)劃實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案。在去年末輕紡城的股改說(shuō)明書(shū)中，公司管理層計(jì)劃以自有資金委托信托公司購(gòu)買(mǎi)不低于600萬(wàn)股公司流通股股票，而且在股改說(shuō)明書(shū)公告后60個(gè)交易日內(nèi)的每股購(gòu)買(mǎi)價(jià)格不高于6.5元。過(guò)了60個(gè)交易日，公司的股價(jià)已經(jīng)漲至每股8元。因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)時(shí)價(jià)格超過(guò)所限價(jià)格，公司決定另行選擇購(gòu)買(mǎi)時(shí)機(jī)。但是牛市的步伐沒(méi)有停止，公告一個(gè)月后該公司的價(jià)格已經(jīng)超過(guò)每股12元。

結(jié)果是越來(lái)越多的公司加入這個(gè)觀望與暫緩的陣營(yíng)。自《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》出臺(tái)，上市公司股權(quán)激勵(lì)一度風(fēng)起云涌，隨即有100 多家公司表示將推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，40多家提出具體方案。但是由于股票市場(chǎng)的高估值，至今為止，真正實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的只有寥寥20多家。

敢于“吃螃蟹”的高管在股權(quán)激勵(lì)中實(shí)現(xiàn)了足額的激勵(lì)，但想實(shí)施卻未能實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司是否已經(jīng)無(wú)計(jì)可施，高估值水平下股權(quán)激勵(lì)究竟路在何方？

上市前股權(quán)激勵(lì)需求高漲

和君咨詢(xún)合伙人孫孝立說(shuō)，受到股票市場(chǎng)估值過(guò)高的影響，今年上市公司股權(quán)激勵(lì)咨詢(xún)需求有所下降，但是上市前股權(quán)激勵(lì)咨詢(xún)需求卻較以前有了驚人的增長(zhǎng)，甚至有些三五年后才上市的公司都紛紛提前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。

事實(shí)上，上市前股權(quán)激勵(lì)恰恰很好地利用了股票市場(chǎng)高估值的放大作用，實(shí)現(xiàn)了股東、公司與激勵(lì)對(duì)象三方共贏。通過(guò)資本市場(chǎng)的放大作用使得上市前股權(quán)在上市后有大幅溢價(jià)，這意味著股東可以較低比例地稀釋自己的股權(quán)，公司只要付出較低的激勵(lì)成本，就能對(duì)激勵(lì)對(duì)象實(shí)現(xiàn)足額的激勵(lì)，達(dá)到三方共贏。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年在滬、深兩地上市的所有新股公司當(dāng)中，非國(guó)有性質(zhì)的公司高管層或員工都不同程度地持有了公司股權(quán)，并且通過(guò)上市實(shí)現(xiàn)了巨額的股權(quán)增值。以中國(guó)平安為例，截至上市前，中國(guó)平安的18969名員工，共通過(guò)員工投資集合資金，間接持有平安的股份占總股本的將近10%，以總股本折算約為7.2億股，如果按照中國(guó)平安90元現(xiàn)價(jià)計(jì)算，平安員工持股的總市值約為648億元，人均市值約340萬(wàn)元。

國(guó)有企業(yè)改制上市前的股權(quán)激勵(lì)工作步履維艱

事實(shí)上，國(guó)企比民企更需要在上市前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，但受到雙重約束的國(guó)有上市公司股權(quán)激勵(lì)根本無(wú)法實(shí)施。一方面的約束是股票市場(chǎng)的高估值水平加大了公司與股東的激勵(lì)成本又壓縮了激勵(lì)對(duì)象的受益空間；另一方面的約束是國(guó)有上市公司激勵(lì)對(duì)象的股權(quán)激勵(lì)額度受到了嚴(yán)格限制。根據(jù)《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》規(guī)定，國(guó)有上市公司高管每年通過(guò)股權(quán)激勵(lì)實(shí)現(xiàn)的收益不得超過(guò)年薪總額的30%，本身年薪總額并不高的國(guó)有企業(yè)根本就沒(méi)法實(shí)施有效的股權(quán)激勵(lì)。以安徽省一家國(guó)有企業(yè)安納達(dá)為例，地處安徽省的安納達(dá)高管年薪本來(lái)就很低，受“30%”的限制在上市后很難實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。可喜的是，經(jīng)過(guò)與監(jiān)管部門(mén)的有效溝通，最后安納達(dá)還是實(shí)現(xiàn)了上市前的股權(quán)激勵(lì)，成功繞過(guò)了《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》對(duì)于激勵(lì)額度的限制。與此同時(shí)我們看到，公司以?xún)糍Y產(chǎn)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)并贈(zèng)送給高管的股權(quán)有了8倍以上的溢價(jià)，既實(shí)現(xiàn)了激勵(lì)對(duì)象的足額激勵(lì)，同時(shí)又降低了股東與公司的激勵(lì)成本。

股權(quán)激勵(lì)成為股價(jià)穩(wěn)定器

高估值下股權(quán)激勵(lì)似乎已成雞肋，但卻可以成為股價(jià)的穩(wěn)定器。在股票市場(chǎng)高估值來(lái)臨之前，個(gè)別公司傾向于在增發(fā)再融資之前推出股權(quán)激勵(lì)，借助股權(quán)激勵(lì)概念帶來(lái)的股價(jià)增長(zhǎng)為再融資助力。現(xiàn)在高估值時(shí)期已經(jīng)來(lái)臨，股權(quán)激勵(lì)概念短期已經(jīng)很難推動(dòng)股價(jià)增長(zhǎng)了，但是股權(quán)激勵(lì)最起碼能夠成為股價(jià)的穩(wěn)定器。其背后一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯是，股價(jià)雖高，但是信息最充分的高管仍然有信心通過(guò)股權(quán)激勵(lì)在這個(gè)高價(jià)位持股，足以證明股價(jià)在中長(zhǎng)期仍有上漲的空間。

最近，在天音控股的增發(fā)預(yù)演中，當(dāng)投資者質(zhì)疑天音控股的市盈率是否過(guò)高的時(shí)候，公司高管為了增強(qiáng)投資者信心，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了公司要在當(dāng)前高市盈率的情況下實(shí)施高管的股權(quán)激勵(lì)，這無(wú)疑為投資者打了一劑強(qiáng)心針。

如何破解股權(quán)激勵(lì)僵局？

無(wú)論是上市前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，還是把股權(quán)激勵(lì)作為股價(jià)的穩(wěn)定器都不能根本地破解股權(quán)激勵(lì)的僵局，真正打破僵局還是在于股權(quán)激勵(lì)能否帶來(lái)合理的收益空間。

合理的股權(quán)激勵(lì)方案范文第3篇

專(zhuān)家簡(jiǎn)介：崔學(xué)剛，管理學(xué)（會(huì)計(jì)學(xué)）博士，應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后。北京工商大學(xué)MBA教育中心主任，北京工商大學(xué)信息披露研究中心主任，財(cái)政部全國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)帶頭人（后備）人才，中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)政府與非營(yíng)利組織專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員，中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)理事。

《財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)》：股權(quán)激勵(lì)在國(guó)外上市公司已盛行多時(shí)，我國(guó)上市公司今年也在積極探索推行，上市公司股權(quán)激勵(lì)的模式具體包括有哪些？

崔學(xué)剛：目前國(guó)際上有很多種分類(lèi)方式，股權(quán)激勵(lì)制度的具體安排因企業(yè)而異，操作細(xì)節(jié)上稍加變化就會(huì)有所區(qū)別。典型的模式主要有以下這些：（1）股票期權(quán)，是指公司授予激勵(lì)對(duì)象在一定期限內(nèi)以事先約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量本公司流通股票的權(quán)利，激勵(lì)對(duì)象也可以放棄這個(gè)權(quán)利；（2）限制性股票，指公司事先授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股票，但對(duì)股票的來(lái)源、出售等作了一些特殊限制，激勵(lì)對(duì)象只有在工作年限或者業(yè)績(jī)目標(biāo)符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定條件的，才可以出售限制性股票并從中獲益；（3）股票增值權(quán)，公司給予激勵(lì)對(duì)象一種權(quán)利，若果公司股價(jià)上升，激勵(lì)對(duì)象就可以通過(guò)行權(quán)獲得相應(yīng)數(shù)量的股價(jià)升值收益，也不用為行權(quán)付出現(xiàn)金，行權(quán)后獲得現(xiàn)金或等值的公司股票；（4）業(yè)績(jī)股票，是指在年初確定一個(gè)較為合理的業(yè)績(jī)目標(biāo)，如果到年末達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的股票或提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金購(gòu)買(mǎi)公司股票；（5）虛擬股票，公司授予激勵(lì)對(duì)象一種“虛擬”的股票，激勵(lì)對(duì)象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益；（6）延期支付，是指公司為激勵(lì)對(duì)象設(shè)計(jì)一攬子薪酬收入計(jì)劃，其中一部分屬于股權(quán)激勵(lì)收入，股權(quán)激勵(lì)收入不在當(dāng)年發(fā)放，而是按公司股票公平市價(jià)折算成股票數(shù)量，在一定期限后，以公司股票形式或根據(jù)屆時(shí)股票市值以現(xiàn)金方式支付給激勵(lì)對(duì)象；其他方式還包括有經(jīng)營(yíng)者持股、管理層持股、賬面價(jià)值增值權(quán)等等，這些股權(quán)激勵(lì)模式不是絕對(duì)獨(dú)立的，在實(shí)踐中是相互交叉的。

《財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)》：就目前來(lái)看，我國(guó)上市公司比較適合采用哪些股權(quán)激勵(lì)模式？

崔學(xué)剛：簡(jiǎn)單地講，我們可以從兩個(gè)角度出發(fā)來(lái)探討這個(gè)問(wèn)題。第一，采用的方式必須符合我國(guó)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定。2005年證監(jiān)會(huì)的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》中就規(guī)定了“股權(quán)激勵(lì)的方式包括股票期權(quán)、限制性股票以及法律、行政法規(guī)允許的其他方式”。第二，我們從股權(quán)激勵(lì)的功能與方式的特點(diǎn)分析，股權(quán)激勵(lì)是基于公司委托關(guān)系，股東委托人經(jīng)營(yíng)管理公司的資產(chǎn)，人為公司經(jīng)營(yíng)付出努力，為公司創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，而公司借助資本市場(chǎng)使人在一定時(shí)期內(nèi)持有股權(quán)，享受股權(quán)的增值收益，并在一定程度上承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)激勵(lì)可以使管理層、核心技術(shù)員工及骨干員工得到公司的股票或股票期權(quán)，使得公司長(zhǎng)期激勵(lì)效應(yīng)增加、成本減少、企業(yè)價(jià)值增加。但是我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展水平和監(jiān)管水平還不夠成熟，還有不少缺陷，這就造成股權(quán)激勵(lì)的定價(jià)、股票來(lái)源等的確定都有一定爭(zhēng)議，如果我們不考慮激勵(lì)效率等因素，單從法律可行性上講，股票期權(quán)與限制性股票的激勵(lì)方式相對(duì)而言，是比較適合目前我國(guó)市場(chǎng)的。

《財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)》：上市公司股權(quán)激勵(lì)在我國(guó)還處于試水的階段，比如說(shuō)伊利股份和海南醫(yī)藥剛實(shí)施股權(quán)激勵(lì)不久就宣告虧損，以及部分公司出現(xiàn)了高管套現(xiàn)風(fēng)潮，這與市場(chǎng)預(yù)期有相當(dāng)大的差距。那么實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃可能會(huì)帶來(lái)哪些風(fēng)險(xiǎn)？

崔學(xué)剛：首先，公司股東與管理層是委托的關(guān)系，在這個(gè)關(guān)系里面，由于信息不對(duì)稱(chēng)，大股東、中小股東與管理層在公司治理上是存在利益沖突的，股東希望股權(quán)價(jià)值最大化，管理層則希望自身利益最大化，股權(quán)激勵(lì)的本質(zhì)功能就是通過(guò)激勵(lì)與約束機(jī)制使得管理層為公司長(zhǎng)期服務(wù)，而且只有當(dāng)激勵(lì)效果大于激勵(lì)成本，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃才是合算的。激勵(lì)成本，主要是股權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度，激勵(lì)不足，起不到激勵(lì)作用，激勵(lì)過(guò)度，則會(huì)出現(xiàn)掏空上市公司、公司虧損、侵犯股東利益等風(fēng)險(xiǎn)。

其次，管理層獲得激勵(lì)收益取決于是否都能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)標(biāo)桿，目前大多數(shù)公司實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)方案都以會(huì)計(jì)利潤(rùn)等為衡量標(biāo)準(zhǔn)，管理層作為公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)者，與股東相比，有獲取掌握信息的先天性?xún)?yōu)勢(shì)條件，而公司業(yè)績(jī)與管理層獲取激勵(lì)收益的高度關(guān)聯(lián)性，使管理層有足夠的動(dòng)機(jī)和手段來(lái)影響公司經(jīng)濟(jì)效益的確認(rèn)判斷。管理者在制定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中就會(huì)有損害股東利益的可能，這種傾向是普遍存在的。

第三，我國(guó)股權(quán)激勵(lì)的市場(chǎng)特征和體制環(huán)境，造成了我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)具有制度誘因的套利行為特征。管理層的行為是否符合股東的長(zhǎng)期利益，除了它的內(nèi)在利益驅(qū)動(dòng)以外，同時(shí)還受到各種外在機(jī)制的影響，管理層的行為最終是其內(nèi)在利益驅(qū)動(dòng)和外在影響的平衡結(jié)果。股權(quán)激勵(lì)只不過(guò)是各種外在因素的一部分，它的適用還需要有市場(chǎng)機(jī)制的支持，這些機(jī)制我們可以歸納為市場(chǎng)選擇機(jī)制、市場(chǎng)評(píng)價(jià)機(jī)制、控制約束機(jī)制、綜合激勵(lì)機(jī)制、權(quán)益和負(fù)債的估值服務(wù)市場(chǎng)與市場(chǎng)的政策法律環(huán)境等。然而我們要看到，我國(guó)的市場(chǎng)尚在一個(gè)發(fā)展完善的階段，市場(chǎng)機(jī)制的缺陷造成制度上的先天不足。再?gòu)奈覈?guó)上市公司的委托關(guān)系來(lái)看，我國(guó)的體制決定了國(guó)有控股公司股權(quán)比較集中，公司委托管理的主要矛盾有所不同，居于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的大股東與弱勢(shì)的中小股東也存在利益沖突，國(guó)有上市公司的管理層一般是依附聽(tīng)命于大股東，他們的利益是一致的，有時(shí)就會(huì)共同損害中小股東的利益，但是管理層一旦出現(xiàn)自身的特殊利益需求，就會(huì)為己奮斗，憑借其與大股東的緊密關(guān)系，它的這種內(nèi)部控制人行為就會(huì)更加隱蔽，在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)，利用充分掌握信息的優(yōu)勢(shì)，對(duì)標(biāo)的股票數(shù)量、行權(quán)率等方面作出最大限度的利己安排，高強(qiáng)度、早套現(xiàn)，這樣高強(qiáng)度的股權(quán)激勵(lì)方案嚴(yán)重?fù)p害了公司價(jià)值，“綁架”了股東與政府。

為防止這些內(nèi)部控制人侵害股東利益的風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)監(jiān)管部門(mén)最近掀起了一場(chǎng)“監(jiān)管風(fēng)暴”，從嚴(yán)審批股權(quán)激勵(lì)方案，相繼發(fā)出的股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)、備忘錄2號(hào)導(dǎo)致大部分的股權(quán)激勵(lì)方案非停即改。

《財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)》：前不久國(guó)資委的補(bǔ)充通知，對(duì)國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)做了新的規(guī)定，設(shè)置了收益封頂，激勵(lì)收益境內(nèi)上市公司及境外H股公司原則上不得超過(guò)授予時(shí)薪酬總水平的40%，境外紅籌公司原則上不得超過(guò)50%，這樣的標(biāo)準(zhǔn)是否合理，是否會(huì)降低激勵(lì)的效果？

崔學(xué)剛：這是關(guān)于控制股權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度的問(wèn)題。如果僅僅是從股權(quán)激勵(lì)本身作用來(lái)看，設(shè)置收益封頂，是不太合理的，但我們必須同時(shí)結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)實(shí)環(huán)境來(lái)分析。第一，在我國(guó)目前股權(quán)激勵(lì)對(duì)激勵(lì)對(duì)象來(lái)講實(shí)質(zhì)是種福利，行權(quán)的條件往往都是利潤(rùn)增長(zhǎng)率、收入增長(zhǎng)率等業(yè)績(jī)軟約束，財(cái)務(wù)報(bào)表上的人為調(diào)節(jié)就可達(dá)到目的，激勵(lì)對(duì)象獲取激勵(lì)收益并不十分困難。而且，上市公司，尤其是去境外上市，在IPO的時(shí)候一般需要有股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，才能使投資者更看好企業(yè)的發(fā)展前景，此時(shí)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)股價(jià)就帶有一定估值的功能，將股東與經(jīng)營(yíng)者利益捆綁，具有符號(hào)價(jià)值。其次，股權(quán)激勵(lì)方案一般是由管理層制定，管理層既是運(yùn)動(dòng)員又是裁判。在企業(yè)委托關(guān)系中，由于信息不對(duì)稱(chēng)，股東與管理層的契約是不對(duì)稱(chēng)的，這就要有賴(lài)于管理層的道德自律。當(dāng)管理層有其特殊利益要求時(shí)，它就會(huì)想方設(shè)法通過(guò)增加激勵(lì)強(qiáng)度、提前套現(xiàn)等手法來(lái)獲取更大的利益，這就造成了內(nèi)部控制人侵占股東利益的負(fù)面效應(yīng)。因此，規(guī)定收益上限的做法是可行的，也是合理的，我們這么規(guī)定主要處于嚴(yán)格監(jiān)管的目的，不是一下子放開(kāi)，限定風(fēng)險(xiǎn)，使股權(quán)激勵(lì)的風(fēng)險(xiǎn)在可控的范圍內(nèi)。是不是會(huì)降低股權(quán)激勵(lì)的效果則比較難判斷，這樣的規(guī)定是漸進(jìn)式的改進(jìn)，也說(shuō)明了我國(guó)對(duì)股權(quán)激勵(lì)事前研究不夠，在執(zhí)行過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題后再修修補(bǔ)補(bǔ)，是我國(guó)實(shí)踐股權(quán)激勵(lì)制度的一個(gè)中間過(guò)程。總之，股權(quán)激勵(lì)對(duì)完善公司治理是有促進(jìn)作用的，不能因?yàn)橛羞@樣那樣的問(wèn)題，就不去嘗試，還是要勇于吃螃蟹，在實(shí)踐中不斷完善。

《財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)》：《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)準(zhǔn)則――股份支付》規(guī)定，實(shí)行期權(quán)激勵(lì)的上市公司應(yīng)當(dāng)在等待期的每一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，將獲得員工提供的服務(wù)計(jì)入成本費(fèi)用，計(jì)入成本費(fèi)用的金額按照授予日股票期權(quán)的公允價(jià)值計(jì)量。準(zhǔn)則處理辦法，對(duì)公司等待期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生影響，這是否會(huì)影響到報(bào)表使用者或投資者的決策？我們應(yīng)如何準(zhǔn)確理解？

崔學(xué)剛：當(dāng)前國(guó)際上有關(guān)股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理歸納起來(lái)，主要有“費(fèi)用觀”與“利潤(rùn)分配觀”等觀點(diǎn)。費(fèi)用觀的主要觀點(diǎn)是把股票期權(quán)確認(rèn)為企業(yè)的一項(xiàng)費(fèi)用，作為企業(yè)的成本費(fèi)用計(jì)入損益表；利潤(rùn)分配觀則認(rèn)為股票期權(quán)的實(shí)質(zhì)是管理層對(duì)企業(yè)剩余價(jià)值的分享，應(yīng)將其確認(rèn)為利潤(rùn)分配。我國(guó)新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引用了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的“費(fèi)用觀”的處理辦法，明確了以股份為基礎(chǔ)的支付屬于薪酬費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)在企業(yè)的損益表中確認(rèn)，而不是在企業(yè)的稅后利潤(rùn)中列支。這個(gè)規(guī)定對(duì)于企業(yè)利潤(rùn)將產(chǎn)生影響，在股份支付準(zhǔn)則沒(méi)有前，企業(yè)不用在其損益表中列示費(fèi)用，股票期權(quán)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是激勵(lì)高級(jí)管理人員及員工為公司長(zhǎng)期發(fā)展努力工作而給予的一項(xiàng)薪酬，員工因現(xiàn)在或?qū)?lái)為公司提供服務(wù)而獲得股票期權(quán)，公司則因獲得服務(wù)而支付給員工報(bào)酬，只不過(guò)這種報(bào)酬是以股票期權(quán)的方式，這種經(jīng)濟(jì)利益的流出與激勵(lì)對(duì)象薪酬的其他部分如工資獎(jiǎng)金等無(wú)本質(zhì)差別，會(huì)計(jì)上應(yīng)該將其確認(rèn)為費(fèi)用。費(fèi)用化的處理辦法使財(cái)務(wù)報(bào)表更具信息含量，改進(jìn)了財(cái)務(wù)報(bào)告的可信度，報(bào)表使用者或投資者通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告的披露可以看到實(shí)施股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司利潤(rùn)增減的影響，以及管理層與股東之間的博弈關(guān)系，這樣會(huì)更好地根據(jù)情況作出決策判斷。

《財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)》：“費(fèi)用觀”與“利潤(rùn)分配觀”各有優(yōu)缺點(diǎn)，我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的確認(rèn)辦法還出于哪些方面的考慮？

崔學(xué)剛：國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化與我國(guó)“走出去，引進(jìn)來(lái)”戰(zhàn)略的實(shí)施，使我國(guó)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流日益頻繁。會(huì)計(jì)作為國(guó)際通用的商業(yè)語(yǔ)言，在經(jīng)濟(jì)一體化中扮演著越來(lái)越重要的作用。為此，實(shí)現(xiàn)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)質(zhì)性協(xié)同，乃至等效是我國(guó)新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的基本原則。因此，包括股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理原則的選擇，也是重點(diǎn)考慮了該因素。當(dāng)然，費(fèi)用化的會(huì)計(jì)處理是符合股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的，它能提供企業(yè)準(zhǔn)確信息給報(bào)表使用者，這是我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)辦法的直接依據(jù)。

《財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)》：除會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以外，我國(guó)為了規(guī)范股權(quán)激勵(lì)已出臺(tái)了不少法規(guī)，相關(guān)的政策規(guī)定還有那些漏洞或問(wèn)題亟待彌補(bǔ)？

崔學(xué)剛：首先要重新認(rèn)識(shí)股權(quán)激勵(lì)的本質(zhì)功能與目的，股權(quán)激勵(lì)是基于公司委托關(guān)系的一項(xiàng)長(zhǎng)期機(jī)制，通過(guò)激勵(lì)與約束機(jī)制限制和引導(dǎo)管理層，以達(dá)到減少成本、增加公司效益與長(zhǎng)期激勵(lì)等效應(yīng)；其次，改進(jìn)股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)條件，從業(yè)績(jī)軟約束轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績(jī)硬約束，可以將行權(quán)條件與公司股票市值掛鉤，股價(jià)是反映公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效和投資價(jià)值的綜合性指標(biāo)，它離不開(kāi)業(yè)績(jī)，業(yè)績(jī)又不是決定市值的唯一因素，這就一定程度上有效防止了業(yè)績(jī)軟約束條件下管理層人為盈余管理來(lái)謀求自身特殊利益的傾向；第三，目前我國(guó)監(jiān)管部門(mén)對(duì)股權(quán)激勵(lì)中的利潤(rùn)操縱、市場(chǎng)操縱與利益輸送等控制不力，監(jiān)管不到位，對(duì)違法違規(guī)行為處罰力度不夠，尤其是對(duì)非上市國(guó)有公司的違法違規(guī)處罰不力，因此監(jiān)管力度必須還要加強(qiáng)，政策法規(guī)做到具體細(xì)化；第四，我們還要認(rèn)清股權(quán)激勵(lì)方案決策本身的風(fēng)險(xiǎn)所在；第五，證監(jiān)會(huì)審批上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的關(guān)鍵點(diǎn)需要把握好，并且進(jìn)一步加以規(guī)范，從嚴(yán)審批股權(quán)激勵(lì)方案。

《財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)》：我國(guó)對(duì)股權(quán)激勵(lì)的下一步運(yùn)用，還應(yīng)該注意那些問(wèn)題？

合理的股權(quán)激勵(lì)方案范文第4篇

關(guān)鍵詞:職業(yè)經(jīng)理人;股權(quán)激勵(lì)方案;績(jī)效評(píng)價(jià)體

系人是一切生產(chǎn)要素中最為活躍的因素。企業(yè)要想提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，必須充分發(fā)揮職業(yè)經(jīng)理人的作用，充分調(diào)動(dòng)企業(yè)核心骨干人員為企業(yè)工作的積極性。為此，很多公司制企業(yè)都推行股權(quán)激勵(lì)，股權(quán)激勵(lì)成為現(xiàn)代企業(yè)管理中一種較為常見(jiàn)的人力資源管理舉措。

一、股權(quán)激勵(lì)的概念及模式

股權(quán)激勵(lì)，顧名思義，是以股權(quán)來(lái)激勵(lì)人才，是指企業(yè)出資人即股東為了留住企業(yè)所需要的核心(骨干)人才，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理效率，提升企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，將公司股權(quán)作為獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，獎(jiǎng)勵(lì)給對(duì)公司作出特殊貢獻(xiàn)的人才。股權(quán)激勵(lì)的主要對(duì)象是公司職業(yè)經(jīng)理人，其目的在于通過(guò)使公司職業(yè)經(jīng)理人獲得公司一定比例的股權(quán)，具有公司股東身份，從而將公司股東與公司職業(yè)經(jīng)理人的利益統(tǒng)一起來(lái)，使公司職業(yè)經(jīng)理人能夠以公司股東身份，站在股東的角度來(lái)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析，制定相應(yīng)的解決方案。股權(quán)激勵(lì)的不僅使公司職業(yè)經(jīng)理人能夠參與企業(yè)決策，而且可以分享企業(yè)利潤(rùn)，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這在將最大程度上激發(fā)起更為勤勉盡責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)，有效地避免了職業(yè)經(jīng)理人的短期行為。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在企業(yè)管理中的作用主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:

第一，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的指導(dǎo)作用

股權(quán)激勵(lì)的指導(dǎo)作用主要表現(xiàn)為股權(quán)激勵(lì)機(jī)制能夠有效規(guī)制職業(yè)經(jīng)理人個(gè)人的不良行為，指導(dǎo)職業(yè)經(jīng)理人按照企業(yè)相關(guān)規(guī)定實(shí)施相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理行為。企業(yè)管理要求每個(gè)員工都有自己的工作任務(wù)，都有自己的崗位職責(zé)。每個(gè)員工都必須按照要求履行自己的崗位職責(zé)，完成自己的工作任務(wù)目標(biāo)。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制以激勵(lì)對(duì)象崗位的履職情況，工作任務(wù)的完成情況作為條件。只有履行了相應(yīng)職責(zé)，完成了相應(yīng)工作任務(wù)的激勵(lì)對(duì)象，才能現(xiàn)實(shí)地得到相應(yīng)的股權(quán)，這就能夠有效地規(guī)制職業(yè)經(jīng)理人的行為，強(qiáng)化職業(yè)經(jīng)理人的崗位職責(zé)意識(shí)。

第二，有利于人力資源的合理配置

沒(méi)有完美的個(gè)人，只有完美的團(tuán)隊(duì)。任何一個(gè)企業(yè)，都必須有一個(gè)職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)。職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)是否優(yōu)秀，將在很大程度上決定著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，決定著企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。優(yōu)秀職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)，要求進(jìn)行合理的人力資源配置。股權(quán)激勵(lì)以團(tuán)隊(duì)成員作為激勵(lì)對(duì)象，這就不僅要求團(tuán)隊(duì)成員最大限度地發(fā)揮自己的聰明才智，同時(shí)更要求每個(gè)成員都要有合作精神，有團(tuán)隊(duì)意識(shí)。

第三，減少企業(yè)現(xiàn)金支出，降低激勵(lì)成本

企業(yè)在不采用股權(quán)激勵(lì)作為獎(jiǎng)勵(lì)員工的方式情形下，一般采用的是傳統(tǒng)的激勵(lì)方式，即以年終獎(jiǎng)金或者利潤(rùn)分紅的方式，給予對(duì)企業(yè)有出色貢獻(xiàn)的員工相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)。這種獎(jiǎng)勵(lì)方式雖然在一定程度上也能夠有效激發(fā)企業(yè)員工的工作積極性和主動(dòng)性，但是，此種方式無(wú)疑會(huì)增大企業(yè)的成本。股權(quán)激勵(lì)與傳統(tǒng)的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)方式最大的不同在于，股權(quán)激勵(lì)并不直接來(lái)源于企業(yè)，而是來(lái)自于資本市場(chǎng)。因此，股權(quán)激勵(lì)與傳統(tǒng)現(xiàn)金激勵(lì)方式的最大優(yōu)勢(shì)在于有效地降低了企業(yè)現(xiàn)金支出，極大地減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)。股權(quán)激勵(lì)，按照基本的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系的不同，可以區(qū)分為不同的模式。實(shí)務(wù)中，比較常見(jiàn)的股權(quán)激勵(lì)模式大致有如下幾種:

(一)業(yè)績(jī)股票。業(yè)績(jī)股票，是指企業(yè)為激勵(lì)對(duì)象預(yù)先確定業(yè)績(jī)目標(biāo)，激勵(lì)對(duì)象在預(yù)先確定的期限屆滿(mǎn)時(shí)取得了目標(biāo)業(yè)績(jī)，激勵(lì)對(duì)象就可以獲得一定數(shù)量的股票或者提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金用于購(gòu)買(mǎi)企業(yè)股票。

(二)，股票期權(quán)。股票期權(quán)，是指激勵(lì)對(duì)象獲得由企業(yè)所授予的一種權(quán)利，即在一定的時(shí)期內(nèi)有權(quán)以事先確定的價(jià)格決定是否購(gòu)買(mǎi)企業(yè)一定數(shù)量的股票。對(duì)于激勵(lì)對(duì)象來(lái)說(shuō)，可以選擇購(gòu)買(mǎi)，也可以選擇不購(gòu)買(mǎi)，由激勵(lì)對(duì)象根據(jù)自身狀況和股票價(jià)格決定。一般而言，當(dāng)股票價(jià)格上升，激勵(lì)對(duì)象就會(huì)選擇購(gòu)買(mǎi)，反之，如果股票價(jià)格下降，激勵(lì)對(duì)象就會(huì)選擇放棄。股票期權(quán)有價(jià)外期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和價(jià)內(nèi)期權(quán)三種不同類(lèi)型。

(三)虛擬股票。虛擬股票，是指激勵(lì)對(duì)象因股權(quán)激勵(lì)而取得股票為“虛擬”股票。這種“虛擬”股票不同于真正股票的區(qū)別在于，持有者據(jù)此可以享受一定數(shù)量的分紅權(quán)及股價(jià)升值收益;不享有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售。激勵(lì)對(duì)象一旦離開(kāi)企業(yè)，虛擬股票就自動(dòng)失效。

(四)股票增值權(quán)。股票增值權(quán)，指的是激勵(lì)對(duì)象即股票增值權(quán)的持有者在未來(lái)一定的時(shí)間和條件下，因公司業(yè)績(jī)提升、股票價(jià)格上揚(yáng)等因素，可以獲得行權(quán)價(jià)與行權(quán)日二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)之間差價(jià)的收益，增值收益以現(xiàn)金支付。

(五)限制性股票。限制性股票，是指激勵(lì)對(duì)象所獲得的股票帶有一定的限制，主要是指拋售的限制，即激勵(lì)對(duì)象只有完成特定目標(biāo)(業(yè)績(jī)考核)時(shí)，才有權(quán)拋售股票以獲得真正的收益。有些限制性股票在激勵(lì)對(duì)象沒(méi)有按約定完成預(yù)期目標(biāo)工作任務(wù)的情形下，可能被企業(yè)收回。

(六)延期支付。延期支付，是指激勵(lì)對(duì)象所獲得的并不是簡(jiǎn)單的股票，而是包括股權(quán)激勵(lì)收入在內(nèi)“一攬子”薪酬收入規(guī)劃。股權(quán)激勵(lì)收入并不在當(dāng)年發(fā)放，而是按照股票公平市價(jià)折算成股票數(shù)量，存入企業(yè)為激勵(lì)對(duì)象單獨(dú)設(shè)立的延期支付帳戶(hù)。激勵(lì)對(duì)象只有在既定的期限后或退休以后，才能獲得相應(yīng)的股票或者與當(dāng)時(shí)股票市場(chǎng)價(jià)格等值的現(xiàn)金。

(七)經(jīng)營(yíng)者(員工)持股。經(jīng)營(yíng)者(員工)持股，是指激勵(lì)對(duì)象或者通過(guò)企業(yè)無(wú)償贈(zèng)與方式，或者通過(guò)企業(yè)補(bǔ)貼購(gòu)買(mǎi)方式，或者由自己出資購(gòu)買(mǎi)企業(yè)一定股票。

(八)管理層(員工)收購(gòu)。管理層(員工)收購(gòu)，是指企業(yè)管理層或者全體員工利用杠桿融資購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的一部分股票，成為公司股東。

(九)賬面價(jià)值增值權(quán)。賬面價(jià)值增值權(quán)，是指直接用每股凈資產(chǎn)的增加值來(lái)激勵(lì)企業(yè)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及核心員工、技術(shù)骨干。賬面價(jià)值增值權(quán)可以分為購(gòu)買(mǎi)型和虛擬型兩種。

二、股權(quán)激勵(lì)的方案設(shè)計(jì)

股權(quán)激勵(lì)應(yīng)否起到應(yīng)有的效果，能否成為企業(yè)提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的利器，關(guān)鍵在于股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)。正如每個(gè)個(gè)人都是獨(dú)特的一樣，每個(gè)企業(yè)也都是獨(dú)特的，沒(méi)有一個(gè)適用于任何企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案，每個(gè)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案都必須根據(jù)自身實(shí)際情況進(jìn)行設(shè)計(jì)。但是，股權(quán)激勵(lì)方案總有一些共性的因素，任何一個(gè)企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)，首先必須把握好這些共性的因素。第一，股權(quán)激勵(lì)對(duì)象。股權(quán)激勵(lì)的目的在于充分企業(yè)核心(骨干)人才為企業(yè)長(zhǎng)期服務(wù)的積極性，充分他們的優(yōu)秀才智，這就要求股權(quán)激勵(lì)對(duì)象以企業(yè)的核心(骨干)人才作為激勵(lì)對(duì)象。不同的企業(yè)對(duì)于核心(骨干)人才有不同的標(biāo)準(zhǔn)。但通常而言，以下三類(lèi)人才應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為企業(yè)的核心(骨干)人才，成為股權(quán)激勵(lì)的首選對(duì)象。

第一，高級(jí)管理人員、關(guān)鍵技術(shù)人員和重要營(yíng)銷(xiāo)人員。

高級(jí)管理人員、關(guān)鍵技術(shù)人員和重要營(yíng)銷(xiāo)人員對(duì)于企業(yè)發(fā)展而言，都是極為關(guān)鍵性的人才。企業(yè)對(duì)這些人員實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，最能起到吸引和留住人才的目的。

第二，股權(quán)激勵(lì)的股票來(lái)源。企業(yè)擬實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況通過(guò)以下方式解決標(biāo)的股票來(lái)源:(1)企業(yè)提取激勵(lì)基金，激勵(lì)對(duì)象開(kāi)設(shè)個(gè)人賬戶(hù)，用企業(yè)分配的激勵(lì)基金和個(gè)人出資等以個(gè)人名義購(gòu)買(mǎi)流通股票;(2)企業(yè)在發(fā)行新股時(shí)，可以預(yù)留一部分額度作為未來(lái)股權(quán)激勵(lì)對(duì)象(經(jīng)營(yíng)者)行權(quán)時(shí)的股票來(lái)源;(3)企業(yè)可以向公司控股股東回購(gòu)一些股票;(4)企業(yè)凈資產(chǎn)增值部分中劃出一部分，用于高科技人員和管理層的期權(quán)計(jì)劃。當(dāng)然，激勵(lì)對(duì)象獲取企業(yè)股權(quán)如果需要支付相應(yīng)對(duì)價(jià)的，企業(yè)不得為其提供貸款(含提供貸款擔(dān)保)以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助。

第三，股權(quán)激勵(lì)的價(jià)格。股權(quán)激勵(lì)的價(jià)格一般以股票面值、賬面凈資產(chǎn)值或者市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，給予一定的折扣。確定股票價(jià)格主要有五種做法:一是目前的市場(chǎng)價(jià)乘以折扣;二是每股凈資產(chǎn)的價(jià)值;三是凈資產(chǎn)乘以系數(shù);四是股票原始發(fā)行價(jià)格;五是股權(quán)的一種均衡價(jià)格。一般而言，股票價(jià)格或者由公司股東會(huì)決定，或者由公司董事會(huì)決定，股權(quán)激勵(lì)的價(jià)格應(yīng)當(dāng)在每股凈資產(chǎn)的價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格之間。

第四，時(shí)間安排。股權(quán)激勵(lì)的時(shí)間安排一般應(yīng)選擇在企業(yè)進(jìn)行股份制改制前為好，從操作技能上來(lái)說(shuō)，股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的時(shí)間越早越好。

第五，股權(quán)激勵(lì)的管理。企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，一般應(yīng)當(dāng)成立專(zhuān)門(mén)的部門(mén)或者小組來(lái)處理相關(guān)事務(wù)。股權(quán)激勵(lì)的目的在于激發(fā)企業(yè)員工為企業(yè)長(zhǎng)期服務(wù)的積極性，避免只追求短期利益而損害長(zhǎng)期利益。因此，處理股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)的部門(mén)或者小組不僅股權(quán)激勵(lì)的公開(kāi)、公正、公平地實(shí)施，而且也要向股權(quán)激勵(lì)對(duì)象宣貫共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共同享受成果的理念。

三、企業(yè)員工股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題及解決對(duì)策

任何制度都處在一定的制度環(huán)境之中，必須與其所處的制度環(huán)境相適應(yīng)才能發(fā)揮應(yīng)有的作用。股權(quán)激勵(lì)作為一種人才激勵(lì)措施，要發(fā)揮其吸引人才、留住人才的作用，必須考慮與現(xiàn)行的制度環(huán)境相適應(yīng)。目前，我國(guó)有些企業(yè)雖然實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)舉措，但從總體上來(lái)看，還存在一些迫切需要解決的問(wèn)題。

第一，法律制度體系不健全

股權(quán)激勵(lì)從企業(yè)管理的角度來(lái)看，不僅是一種人才激勵(lì)措施，更是一種企業(yè)(公司)內(nèi)部治理機(jī)制。從國(guó)外實(shí)施股權(quán)激勵(lì)企業(yè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，股權(quán)激勵(lì)對(duì)于促進(jìn)公司內(nèi)部治理機(jī)制的完善起到了很好的作用，但是，此種作用以相應(yīng)的法律制度健全為前提。然而，我國(guó)企業(yè)雖然引進(jìn)了股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，但相應(yīng)的法律制度卻并不健全，對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施缺乏詳細(xì)的可操作性規(guī)定，導(dǎo)致實(shí)踐中股權(quán)激勵(lì)執(zhí)行過(guò)程中缺乏相應(yīng)的法律依據(jù)，從而使股權(quán)激勵(lì)機(jī)制實(shí)施效果受到一定的影響。

第二，職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)不完備

股權(quán)激勵(lì)以職業(yè)經(jīng)理人為主要激勵(lì)對(duì)象，主要目的在于激勵(lì)職業(yè)經(jīng)理人為企業(yè)積極工作，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的主要依據(jù)是職業(yè)經(jīng)理人的工作業(yè)績(jī)。職業(yè)經(jīng)理人的工作業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)需要以外部市場(chǎng)因素即職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)作為參考依據(jù)。為此，股權(quán)激勵(lì)的有效實(shí)施需要相應(yīng)的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制來(lái)選擇職業(yè)經(jīng)理人，淘汰不合格的職業(yè)經(jīng)理人。但是，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，我國(guó)還尚未形成成熟的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，沒(méi)有形成一套科學(xué)的職業(yè)經(jīng)理人資格認(rèn)證體系，可以說(shuō)，職業(yè)經(jīng)理人的“職業(yè)性”不突顯，仍然具有“非職業(yè)性”。職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的缺乏，難以有效解決職業(yè)經(jīng)理人的監(jiān)督問(wèn)題，從而使實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的效果減弱。

第三，股權(quán)激勵(lì)效果難以科學(xué)衡量

實(shí)踐中，對(duì)于股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的實(shí)際效果，主要是通過(guò)行權(quán)價(jià)格和轉(zhuǎn)讓價(jià)格之間的價(jià)差來(lái)進(jìn)行衡量。行權(quán)價(jià)是指在符合合同約定的條件下，激勵(lì)對(duì)象即受益人有權(quán)在約定期限內(nèi)購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)格。但操作上存在的問(wèn)題是，非上市公司企業(yè)的股票尚難以形成統(tǒng)一定價(jià)，由此導(dǎo)致在確定行權(quán)價(jià)時(shí)通常無(wú)法考慮市場(chǎng)價(jià)格，最終導(dǎo)致股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)難以確定。此外，由于很多企業(yè)尚未建立完善的管理制度體系，沒(méi)有科學(xué)、規(guī)范的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，導(dǎo)致無(wú)法準(zhǔn)確衡量員工的工作業(yè)績(jī)。股權(quán)激勵(lì)應(yīng)以員工業(yè)績(jī)?yōu)橐罁?jù)，員工業(yè)績(jī)無(wú)法準(zhǔn)確衡量，當(dāng)然就會(huì)導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果。

四、股權(quán)激勵(lì)作為企業(yè)人力資源管理的重要機(jī)制

作為企業(yè)吸引人才、留住人才的有效舉措，需要建立健全完善相應(yīng)的配套制度機(jī)制。

第一，建立健全股權(quán)激勵(lì)法律制度體系

證監(jiān)會(huì)于2005年12月31日頒布專(zhuān)門(mén)針對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(試行)，國(guó)家有關(guān)部門(mén)針對(duì)國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)頒布了一系列規(guī)定。例如，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部、科技部《關(guān)于國(guó)有高新技術(shù)企業(yè)開(kāi)展股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)工作指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》(［2002］48號(hào))、國(guó)資委辦公廳、科技部辦公廳《關(guān)于高新技術(shù)中央企業(yè)開(kāi)展股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)工作的通知》(國(guó)資廳發(fā)分配［2004］23號(hào))但有關(guān)非上市公司、非國(guó)有企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)的規(guī)定卻極不完善。因此，我們建議，應(yīng)當(dāng)借鑒上市公司、國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)規(guī)定，根據(jù)非上市、非國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)際情況，完善法律制度體系，為股權(quán)激勵(lì)的有效實(shí)施提供可供操作的制度保障。

第二，建立和完善經(jīng)理人才市場(chǎng)

職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的建立和完善的主要舉措有:一是按照公平、公正、公開(kāi)的原則選拔企業(yè)經(jīng)理人或負(fù)責(zé)人。二是導(dǎo)入職業(yè)經(jīng)理人競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，遵循嚴(yán)格的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，構(gòu)建職業(yè)化的經(jīng)理人員隊(duì)伍。三是建立具有科學(xué)性、權(quán)威性的經(jīng)理人員能力評(píng)價(jià)中心和評(píng)價(jià)體系，不斷提升職業(yè)經(jīng)理人的行業(yè)操守和職業(yè)道德。只有建立一支高素質(zhì)、專(zhuān)業(yè)化的職業(yè)經(jīng)理人隊(duì)伍，股權(quán)激勵(lì)才能充分發(fā)揮應(yīng)有的激勵(lì)作用，才能有效地推動(dòng)企業(yè)的健康發(fā)展。職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的流動(dòng)機(jī)制和淘汰機(jī)制是否科學(xué)與股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果息息相關(guān)。

第三，建立科學(xué)合理的績(jī)效評(píng)價(jià)體系

股權(quán)激勵(lì)的有效實(shí)施以科學(xué)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系為前提。對(duì)于企業(yè)管理而言，科學(xué)合理的績(jī)效評(píng)價(jià)體系能夠使員工產(chǎn)生公平感，是有效激發(fā)員工工作熱情、工作積極性的利器。因此，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)的首要前提是要建立科學(xué)合理的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，合理設(shè)置考核內(nèi)容，科學(xué)確定考核指標(biāo)、明確績(jī)效考核的標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)考核結(jié)果及時(shí)反饋、改善考核事項(xiàng)。唯有如此，才能不斷提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施創(chuàng)造良好的有利條件。

作者:胡 紅 單位:株洲市工業(yè)中等專(zhuān)業(yè)學(xué)校

參考文獻(xiàn):

［1］肖淑芳，付威:《股權(quán)激勵(lì)能保留人才嗎?—基于再公告視角》，《北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)》(社會(huì)科學(xué)版)2016年第1期.

［2］王保軍:《試析股權(quán)激勵(lì)的不同類(lèi)型及其運(yùn)用》，《中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)》2016年第9期.

合理的股權(quán)激勵(lì)方案范文第5篇

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)；公司治理結(jié)構(gòu)

中圖分類(lèi)號(hào)：C93文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、股權(quán)激勵(lì)的七種方式

股權(quán)激勵(lì)是有多種手段的，有利潤(rùn)分享型的，也有產(chǎn)權(quán)激勵(lì)型，它們背后所涵含的股東權(quán)益不一，權(quán)力不同，在不同的場(chǎng)景下運(yùn)用不同的手段才會(huì)產(chǎn)生好的效果。通常把可利用的手段和工具分為七大類(lèi)，下面簡(jiǎn)單介紹這七類(lèi)激勵(lì)方式：

1、業(yè)績(jī)股票，是指在年初確定一個(gè)較為合理的業(yè)績(jī)目標(biāo)，如果激勵(lì)對(duì)象年末時(shí)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金購(gòu)買(mǎi)公司股票。

2、股票期權(quán)，是指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利，激勵(lì)對(duì)象可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)以事先確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的本公司流通股票，也可以放棄這種權(quán)利。股票期權(quán)的行權(quán)也有時(shí)間和數(shù)量的限制，且需激勵(lì)對(duì)象自行為行權(quán)支出現(xiàn)金。

3、虛擬股票，是指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種虛擬的股票，激勵(lì)對(duì)象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益，但沒(méi)有所有權(quán)，沒(méi)有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開(kāi)企業(yè)時(shí)自動(dòng)失效。

4、股票增值權(quán)，是指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利，如果公司股價(jià)上升，激勵(lì)對(duì)象可通過(guò)行權(quán)獲得相應(yīng)數(shù)量的股價(jià)升值收益，激勵(lì)對(duì)象不用為行權(quán)付出現(xiàn)金，行權(quán)后獲得現(xiàn)金或等值的公司股票。

5、限制性股票，是指員工或其他方按照股份支付協(xié)議中規(guī)定的條款和條件，從企業(yè)獲得一定數(shù)量的本企業(yè)股票。但是，在一個(gè)確定的等待期內(nèi)或在滿(mǎn)足特定業(yè)績(jī)指標(biāo)之前，出售股票受到持續(xù)服務(wù)期限條款或業(yè)績(jī)條件的限制。

6、延期支付，是指公司為激勵(lì)對(duì)象設(shè)計(jì)一攬子薪酬收入計(jì)劃，其中有一部分屬于股權(quán)激勵(lì)收入，股權(quán)激勵(lì)收入不在當(dāng)年發(fā)放，而是按公司股票公平市價(jià)折算成股票數(shù)量，在一定期限后，以公司股票形式或根據(jù)屆時(shí)股票市值以現(xiàn)金方式支付給激勵(lì)對(duì)象。

7、管理層/員工收購(gòu)，是指公司管理層或全體員工利用杠桿融資購(gòu)買(mǎi)本公司股份，成為公司股東，與其他股東風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享，從而改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)持股經(jīng)營(yíng)。

二、采用適合企業(yè)自身的股權(quán)激勵(lì)方案

實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度應(yīng)該以企業(yè)現(xiàn)實(shí)為依據(jù)，緊扣企業(yè)戰(zhàn)略。當(dāng)企業(yè)處于不同的發(fā)展階段時(shí)，應(yīng)該采用適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)激勵(lì)制度。按企業(yè)現(xiàn)實(shí)和股東意愿，再加上企業(yè)對(duì)激勵(lì)資源的釋放強(qiáng)度和激勵(lì)對(duì)象的預(yù)期強(qiáng)度，達(dá)到一個(gè)平衡點(diǎn)的，這樣我們就知道用什么激勵(lì)和多大強(qiáng)度的激勵(lì)了。

根據(jù)公司的不同階段合理制定股權(quán)激勵(lì)政策。為了達(dá)到激勵(lì)的目的，上市公司要根據(jù)自身發(fā)展的特點(diǎn)合理設(shè)定行權(quán)期。在起步階段，股權(quán)激勵(lì)水平不能太高，激勵(lì)對(duì)象也不能過(guò)寬，考慮到目前實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的市場(chǎng)環(huán)境和相關(guān)條件不是很完備，應(yīng)根據(jù)實(shí)際完成的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益情況，并考慮高管人員在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所負(fù)責(zé)任的輕重及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度等因素具體確定；在成長(zhǎng)階段，人才流動(dòng)承擔(dān)能力較弱，就應(yīng)設(shè)定較長(zhǎng)的行權(quán)期，行權(quán)比例逐級(jí)遞增；在穩(wěn)定階段，不再對(duì)人員流動(dòng)擔(dān)憂(yōu)，而且成本越來(lái)越高，就考慮使用較短的行權(quán)期。要合理選用業(yè)績(jī)指標(biāo)體系，選定適合于企業(yè)自身的業(yè)績(jī)指標(biāo)來(lái)確定激勵(lì)方式。在考核指標(biāo)的設(shè)置上，既要考核當(dāng)期效益情況，也要著眼于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展；既要看盈利水平，也要看股票市值的變化。

高管人員股權(quán)激勵(lì)的比例和數(shù)量必須同盈利和績(jī)效相掛鉤。只有實(shí)現(xiàn)了盈利，獎(jiǎng)勵(lì)高管人員的股份增多，才能實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)的作用。一個(gè)好的激勵(lì)計(jì)劃還要有期限、退出機(jī)制、成本的考量和業(yè)績(jī)的約束等一系列復(fù)雜的考慮，最后形成一個(gè)全面的方案，企業(yè)再配以人力、物力去執(zhí)行，才能夠保證股權(quán)激勵(lì)的成功。

三、我國(guó)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度存在的問(wèn)題及相應(yīng)對(duì)策

許多公司根據(jù)自身的實(shí)際情況，建立了適合公司發(fā)展的股權(quán)激勵(lì)模式，取得了不錯(cuò)的效果。但由于國(guó)內(nèi)對(duì)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度尚屬于探討摸索階段，制度環(huán)境對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度的實(shí)施也存在很大制約，很大程度上限制了其功效的發(fā)揮，因此也存在著一系列的問(wèn)題。盡管股權(quán)激勵(lì)在我國(guó)存在著很多弊端，但是應(yīng)用這一新興的管理制度是必要的。結(jié)合我國(guó)現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，應(yīng)該如何克服上述在股權(quán)激勵(lì)上存在的不足，并正確采用股權(quán)激勵(lì)也已經(jīng)成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。

（一）缺乏有效的股權(quán)激勵(lì)企業(yè)基礎(chǔ)。即缺乏科學(xué)規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，而我國(guó)目前上市公司董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職合一的現(xiàn)象比較普遍，缺乏獨(dú)立的薪酬委員會(huì)，外部董事比例明顯較低，監(jiān)事會(huì)受內(nèi)部人控制嚴(yán)重，公司治理結(jié)構(gòu)不科學(xué)、不規(guī)范，使得管理者容易為自己發(fā)放過(guò)多的廉價(jià)股票期權(quán)，致使股權(quán)激勵(lì)機(jī)制失效。更嚴(yán)重的是，在對(duì)管理層過(guò)度激勵(lì)的情況下，勢(shì)必會(huì)誘發(fā)管理層通過(guò)采取各種手段來(lái)粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，抬高利潤(rùn)，推動(dòng)股價(jià)的上升，來(lái)達(dá)到自身的目的。財(cái)務(wù)部門(mén)與管理者合謀操縱利潤(rùn)，會(huì)導(dǎo)致公司巨虧而管理層暴富，嚴(yán)重?fù)p害股東利益。

針對(duì)這一弊端，目標(biāo)企業(yè)應(yīng)該建立良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。上市公司在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)要多與財(cái)務(wù)部門(mén)溝通，要考慮潛在的會(huì)計(jì)后果，防止導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)大起大落，建立一個(gè)良好的內(nèi)部控制環(huán)境，真正做到不相容職務(wù)相分離。

（二）缺乏有效的市場(chǎng)基礎(chǔ)，即缺乏較為有效的證券市場(chǎng)。資本市場(chǎng)投機(jī)性比較嚴(yán)重，內(nèi)部人操縱市場(chǎng)行為突出，經(jīng)常出現(xiàn)股價(jià)與業(yè)績(jī)非對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象，股價(jià)在很多情況下并不反映公司的質(zhì)量。在這種環(huán)境下實(shí)行股票期權(quán)計(jì)劃有可能出現(xiàn)績(jī)優(yōu)公司的股票期權(quán)不能獲利，或獲利很小，而虧損公司的股票期權(quán)獲利豐厚的不合理現(xiàn)象。針對(duì)這一弊端，需要提高中介評(píng)估機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)水平，并將激勵(lì)方案給予公示。現(xiàn)階段，公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)沒(méi)有一個(gè)客觀合理的參照標(biāo)準(zhǔn)，中介機(jī)構(gòu)難以擔(dān)當(dāng)此重任。因此，應(yīng)盡快提高我國(guó)符合資格的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)水平，對(duì)上市公司的股權(quán)激勵(lì)方案進(jìn)行客觀、公正的評(píng)估，有效防止上市公司管理層利用股權(quán)激勵(lì)侵害國(guó)有股東利益，并應(yīng)將激勵(lì)方案給予公示，滿(mǎn)足其他股東的知情權(quán)，真實(shí)反映管理團(tuán)隊(duì)為獲得股權(quán)激勵(lì)而做出的努力，得到監(jiān)管部門(mén)與投資者的認(rèn)可。

（三）缺乏科學(xué)的員工業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)。科學(xué)的員工業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)是股權(quán)激勵(lì)機(jī)制作用發(fā)揮的基礎(chǔ)，只有對(duì)員工業(yè)績(jī)考核科學(xué)，才能使股權(quán)分配公平，從而發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的作用。我國(guó)目前大部分上市公司還沒(méi)有構(gòu)建一套科學(xué)完備的職工貢獻(xiàn)考核體系，現(xiàn)有的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系還存在評(píng)價(jià)對(duì)象與目標(biāo)模糊、指標(biāo)單一、標(biāo)準(zhǔn)單一等缺陷，這種狀況導(dǎo)致無(wú)法對(duì)員工貢獻(xiàn)做出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，因此很容易在分配股票期權(quán)時(shí)出現(xiàn)不公平的現(xiàn)象，從而使股票期權(quán)的激勵(lì)作用下降。

針對(duì)這一弊端，需要我國(guó)建立一套完善的職工貢獻(xiàn)考核標(biāo)準(zhǔn)。例如，利用計(jì)算機(jī)的系統(tǒng)平臺(tái)使價(jià)值鏈成本核算法得以實(shí)現(xiàn)，建立一套動(dòng)態(tài)的符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系。績(jī)效管理要落到實(shí)處，關(guān)鍵在于各個(gè)環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)的匯集歸檔，應(yīng)在企業(yè)建設(shè)績(jī)效考核報(bào)表信息系統(tǒng)。而對(duì)績(jī)效考核報(bào)表體系的設(shè)計(jì)，實(shí)際上是企業(yè)運(yùn)營(yíng)關(guān)鍵績(jī)效考核指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)，信息技術(shù)的發(fā)展，使分布離散瑣碎的各種財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、安全質(zhì)量情況都可以在網(wǎng)上進(jìn)行傳遞匯總，使原來(lái)因?yàn)樾畔鬟f不及時(shí)無(wú)法實(shí)施的一些績(jī)效數(shù)據(jù)分析可以很方便地實(shí)施，使績(jī)效考核的水平和速度都上升到一個(gè)新水平。

（作者單位：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1]上市公司股權(quán)激勵(lì)額度研究[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2008，(5).