經(jīng)濟法角度下我國證券發(fā)行審核制度

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一、對我國證券制度中的不足之處進行分析

(一)證券發(fā)行機制受到了破壞

證券的發(fā)行與審核制度作為證券市場日常證券交易活動的重要保障，其對我國證券市場的穩(wěn)定性發(fā)展與持續(xù)性發(fā)展有著極為重要的影響。但是，就其實際的開展情況來說，證券市場受到了來自于政府以及相關(guān)監(jiān)管部門的過度干預，進而導致了證券交易市場的諸多不良現(xiàn)象的產(chǎn)生，影響到了證券市場的正常運行。同時，當證券監(jiān)管機構(gòu)對金融證券市場的調(diào)控活動過度時，將會使得證券市場自身的調(diào)節(jié)功能出現(xiàn)問題，也就阻礙了證券市場的正常發(fā)展，證券市場的自主發(fā)展運行權(quán)利也就無從談起。比如，當證券市場的監(jiān)管機構(gòu)對證券發(fā)行的規(guī)模與節(jié)奏進行全程監(jiān)管的時候，由于忽視了證券市場本身的調(diào)節(jié)能力與供應能力，進而也就帶來了不良的證券交易活動。

(二)政府干預活動過于頻繁

受到我國社會主義性質(zhì)的影響，我國證券市場作為中國經(jīng)濟發(fā)展活動的一部分，也就需要受到政府對其的監(jiān)管，但是，證券市場本身作為一個不斷發(fā)展運行的“有機體”，其自身的競爭機制能夠使市場的發(fā)展活動得以順利開展，政府所需的僅僅是適當?shù)母深A，而不是全盤的監(jiān)管。可是，在實際的市場發(fā)展活動中，政府與證券監(jiān)管機構(gòu)的干預過于頻繁，而超出了其限定，不僅不利于證券市場的發(fā)展，反而會阻礙證券市場的日常運行與工作。比如，在西方資本主義國家，在對證券市場進行監(jiān)管的時候，追求的是“最低質(zhì)量標準”，注重證券的自主發(fā)展。但在我國，政府對證券市場的監(jiān)管注重的是對發(fā)行人其持續(xù)盈利能力的需求，這也就使得政府監(jiān)管部門對證券發(fā)行活動的干涉形式多且過于頻繁，這些活動都會影響到證券市場的健康發(fā)展，進而使得投資風險的加劇，影響到了證券市場的正常工作開展。

(三)證券交易信息的真實性與全面性存在不足

證券市場的日常交易活動需要在公平、公正且信息透明的環(huán)境下來進行，這樣一來可以有效地規(guī)避市場活動中的欺詐、炒作活動。這是對交易市場信息的及時、準確披露是保護證券投資者的有效保障。但是，在實際的證券發(fā)行活動中，證券市場對于信息的披露存在和諸多的不足，比如，信息的延遲與不充分，甚至錯誤信息的存在。這些問題的存在，都將影響到證券市場投資者的投資活動，也滋生出一系列金融騙局，金融違法行為的產(chǎn)生。

二、在經(jīng)濟法的基礎(chǔ)上來實現(xiàn)對證券發(fā)行審核制度的選擇

(一)政府對收益的干預

在證券市場的發(fā)行審核活動中，政府對收益的干預，其開展的形式主要是公共收益部分與部門收益部分。在中國，有人認為證券發(fā)行審核制度的制定，需要根據(jù)社會公眾利益來進行選擇。公共利益需要由政府選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)審核選擇。因此，證券交易市場需要為所有的投資者提供相關(guān)的企業(yè)投資信息。再者，審核制度的信息披露需要是一個強制性的措施，在一定程度上，證券市場的交易活動需要的是對相關(guān)市場以及證券信息的有效處理與掌握，只有信息做到及時、完整、準確，才能真正意義上地提高證券市場交易活動的規(guī)范化，實現(xiàn)對資源的合理分配，降低投資者的投資風險。同時，隨著我國國民經(jīng)濟的不斷發(fā)展，在對證券市場的審核制度進行核準的時候，需要根據(jù)國有企業(yè)的改革需求，來完成制定與完善工作，進而實現(xiàn)國家財富的累積。

(二)政府對成本的干預

就我國當前證券市場的運行實際發(fā)展情況來說，證券發(fā)行需要制度的有效保障，這是加強成本控制最為重要的手段。其中執(zhí)法活動的開展成本是證券發(fā)行審核中支出的主要成本。因此，監(jiān)督機構(gòu)需要在發(fā)行證券的時候，做到對相關(guān)法律法規(guī)的遵守，其投入的成本，即為執(zhí)法的成本。從立法活動的開展角度來說，這是實現(xiàn)證券得以順利發(fā)行的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。可在這個過程中，由于人力、物力等一系列社會資源的使用需要資金的大力支持，也就相應地使證券發(fā)行的成本與之增加。

三、從經(jīng)濟法的角度如何實現(xiàn)中國證券發(fā)行審核制度的發(fā)展

(一)制定統(tǒng)一的審核發(fā)行制定

就當前證券市場的開展情況來說，證券的發(fā)行審核制度作為其主要的審核形式，具有極為重要的地位，但是，在實際的工作其所發(fā)揮的作用，受到不同的證券發(fā)行審核制度的影響，而無法實現(xiàn)真正意義上的統(tǒng)一發(fā)展。造成這樣狀況產(chǎn)生的原因是多種多樣的，同時，由于審核制度的制定權(quán)的也尚未實現(xiàn)統(tǒng)一，也就進一步地導致了這樣的情況難以有效地杜絕，進而影響到了證券市場的進步與發(fā)展。因此，需要針對于這樣的情況存在，切實從證券發(fā)行統(tǒng)一化這一需求出發(fā)，為證券市場的有效運行提供切實的發(fā)展保障。

(二)完善責任制，提高證券活動的開展質(zhì)量

為了實現(xiàn)我國證券發(fā)行審核制度的統(tǒng)一化管理，在對證券進行發(fā)行與審核的時候，需要針對制度自身的不足之處進行完善，同時，為了有效地推動經(jīng)濟活動的發(fā)展，還需要制定與完善責任制度，進而更好地保障投資者的合法利益不受侵害，提高證券活動的開展質(zhì)量。在完成審核活動之后，需要將與之相關(guān)的責任關(guān)系進行一一地明確，將責任人的權(quán)利與義務以合同的形式進行指出，進而有效地減少不良行為的產(chǎn)生，避免猖獗的違法行為，做到審核工作的明確到位，切實保障投資者的合法權(quán)益。

(三)轉(zhuǎn)變以往的核準制，推行注冊制的發(fā)展

眾所周知，在中國，證券市場的發(fā)展正在逐步由核準制向著注冊制發(fā)展，這是未來證券市場發(fā)展的方向，也是推進證券市場實現(xiàn)進一步發(fā)展的重要舉措。通過這樣的方式，能夠有效地克服以往證券發(fā)行交易活動中出現(xiàn)的弊端，借助于經(jīng)濟法的保障，來實現(xiàn)整個證券發(fā)行市場的規(guī)范化。雖然，在我國，目前的證券發(fā)行審核活動，想要實現(xiàn)注冊制度的建立與完善，還面臨著諸多的挑戰(zhàn)。但是，隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，需要向著國外先進的證券發(fā)行制度進行學習，最終，實現(xiàn)注冊制度的有效建立。想要實現(xiàn)這一目標，我們需要認識到，當前證券發(fā)行活動還面臨著諸多問題，需要去解決，這既是我國證券發(fā)行審核制度發(fā)展需求，也是為實現(xiàn)經(jīng)濟長久發(fā)展而要考慮的工作內(nèi)容。

四、總結(jié)

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國國民生活水平不斷提高，金融證券行業(yè)的發(fā)展也更加重要，其對社會效益與社會經(jīng)濟的發(fā)展都將產(chǎn)生巨大的影響。證券發(fā)行制度的建立與完善，作為證券市場活動的開展的基本制度，將會決定證券市場的發(fā)展方向與發(fā)展能力。為了實現(xiàn)我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展，也就需要加強對證券發(fā)行審核制度的關(guān)注，針對影響其發(fā)展的因素，進行分析與解決，在法律制度的有效約束與保障下，提高證券市場的公平公正性，做到對投資者利益的有效保護，切實促進國民經(jīng)濟的發(fā)展。

作者：王曉萌 單位：東北財經(jīng)大學