建筑企業財務風險評管理

前言：本站為你精心整理了建筑企業財務風險評管理范文，希望能為你的創作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要：闡述了建筑企業建立財務風險評價模型的意義，層次分析法的基本原理和具體步驟。在AHP層次分析法的基礎上，合理選擇評價指標，建立建筑企業財務風險評價模型。風險評價模型能為企業提高管理水平、防范和化解財務風險提供有益的幫助。在模型建立的基礎上并給出了一個實例分析。

關鍵詞：財務風險；風險評價；風險管理；AHP

1層次分析法

層次分析法(AHP)是美國著名運籌學家、匹茲堡大學教授薩蒂在上世紀70年代初提出的。它是處理多目標、多準則、多因素、多層次的復雜問題，可進行定性與定量系統分析、決策分析、綜合評價的一種方法。

1.1層次分析法的基本思路

層次分析法的基本思路是：首先將所要分析的問題層次化，根據問題的性質和所要達到的總目標，將問題分解為不同的組成因素，并按照這些因素間的相互影響以及隸屬關系以不同層次進行組合，形成一個多層次分析結構模型，最后將該問題歸結為最低層相對最高層的比較優劣的排序問題。由AHP基本原理可以看出，它可以通過建立層次分析模型，將復雜的難于定性分析的問題轉化為簡捷明晰的定量分析問題。

1.2層次分析法的基本步驟

1.2.1建立層次結構模型

在深入分析所面臨的問題之后，其中所包含的因素劃分為不同層次，包括目標層、準則層、方案層等，用框圖形式說明層次的遞階結構與因素的從屬關系。當某個層次包含的因素較多時(如超過9個)，可將該層次進一步劃分為若干子層次。

1.2.2構造判斷矩陣

判斷矩陣元素的值反映了人們對各因素相對重要性(或優劣、偏好、強度等)的認識，一般采用1-9及其倒數的標度方法。當相互比較因素的重要性能夠用具有實際意義的比值說明時，判斷矩陣相應元素的值則可以取這個比值。

1.2.3層次單排序及其一致性檢驗

層次單排序的主要過程是，將判斷矩陣A的特征問題AW=λmaxW的特征向量W規一化為同一層次相應因素對于上層次某因素相對重要性的排序權值。為進行層次單排序(或判斷矩陣)的一致性檢驗，需要計算一致指標Ci=λmax-nn-1。當隨機一致性比率Cr=Ci/RI＜0.10時認為層次單排序的結果滿足一致性，否則需要調整判斷矩陣的元素取值。其中修正值RI為平均隨機一致性指標，如表1。

1.2.5層次總排序的一致性檢驗

這一步驟也是從高到低逐層進行的。如果B層次某些因素對于Aj單排序的一致性指標為CI=∑mj=1ajcij，相應的平均隨機一致性指標為C則B層次總排序隨機一致性比率為：CR=CI/RI類似地，當CR＜0.10時，認為層次總排序結果具有滿意的一致性，否則需要重新調整判斷矩陣的元素取值。

2建筑企業財務風險評價模型

2.1財務風險評價指標層次結構模型

模型研究最終確定的指標體系包括一級指標5個，二級指標9個。他們分別是盈利能力、償債能力、資金管理能力、成長能力及現金能力，他們構成了AHP分析中的準則層。二級指標9個，他們分別是主營業務利潤率、凈資金利潤率、總資金利潤率，資金負債率、流動比率、速動比率，總資產周轉率、應收賬款周轉率、固定資產周轉率，總資金增長率、留存收益總資產比，經營現金流動負債比經營現金總資產能比。財務風險評價指標的層次結構如圖1所示。

2.2判斷矩陣的構造和處理

利用專家咨詢構造兩兩比較判斷矩陣，再求矩陣向量和特征根，并進行一致性檢驗，得到各指標的相對權重，然后進行逐層的排序，最后得到總排序，即測評體系中的一級指標權重和項目權重。通過具體計算，我們得到描述建筑企業財務風險準則層的權重值，即支付能力T1=0.22，償債能力T2=0.20，資金管理能力T3=0.24，成長能力T4=0.15，現金能力T5=0.19。由于0.22+0.20+0.24+0.15+0.19=1，故不需要進行歸一化處理。

根據AHP原理對判斷矩陣進行計算得出層次總排序，并進行一致性檢驗。如果CR＞0.10時，認為層次總排序結果不具有滿意的一致性，需要重新調整判斷矩陣的元素取值直到具有滿意的一致性為止。最終得出企業的風險評級值，為風險分析和風險管理提供依據。

3模型的應用

下面以中國某實業股份有限公司為例，闡述財務風險評價模型的應用方法。該公司成立于1988年，是山東省建筑業的骨干企業，是具有對外經營權的國際經濟技術合作公司。該公司主要從事能源、交通等基礎設施及各類綜合性項目的設計、開發與施工。公司成立十幾年來，經營業績良好，在同行業中的知名度和綜合實力逐步提高，1997年5月進行了股份制改造。

3.1財務風險水平的評價

為便于分析公司的風險水平及風險因素，根據1996~2006年該公司財務報表和同期中國統計年鑒，計算了該公司的九項財務指標。將數據輸入建筑企業財務風險評價模型計算分別得出該公司風險評價值（0.56）和同期建筑業的風險評價值（0.87）。

3.2風險管理措施

針對以上風險因素，建議公司采取以下風險管理措施：

（1）憑借自己優良的信用，繼續爭取金融機構更大的支持，擴大融資渠道，充分發揮財務杠桿的作用。

（2）加強內部管理，吸收國外企業先進的管理經驗，提高管理水平，使公司在形成了較大的生產能力后獲取預期的高額利潤。

（3）建立投資組合，分散投資風險，采用BOT方式承包工程并進行綜臺開發，這既可帶來長期穩定的收入，也可避免市場波動風險。

（4）將其大量營運資金用于短期投資，如進行安全性好、流動性高的國債回購業務，在保證公司償債能力的前提下，增強其盈利能力。

（5）加強應收賬款管理，權衡盈利性和風險性，合理確定應收賬款投資額。

4結論

本文在AHP層次分析法的基礎上，全面分析建筑企業財務風險產生的影響因素，根據風險來源特點構建了建筑企業財務風險評價模型。案例結果表明，模型不但能準確反映風險評價中的不確定性，而且能為企業提供科學的決策。

參考文獻

［1］李秀華.企業風險管理研究［D］.哈爾濱：哈爾濱建筑大學，1999.

［2］王蓮芬,許樹柏.層次分析法引論［M］.北京：中國人民大學出版社,1990.

［3］寸曉宏,彭家生.模糊財務分析若干問題探析［J］.數量經濟技術經濟研究,2001.