投資公司對被投資公司財務控制探討

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摘要:為了保證投資方的權益得到保障，投資公司尤其要對被投資企業的財務監控加強防范，達到股東利益最大化的財務目標。其中，財務風險是投資公司首要控制的因素。首先，本文分析了財務風險的本質，針對這些財務風險強調了投資公司對被投資公司財務控制的必要性。其次，投資公司對被投資企業的管理、控制能力有限，以及我國對于此監控和管理的制度也不完善。最后，針對此現狀，基于一定的理論與制度，提出防范財務風險，進行有效的財務控制的可行方法，以達到雙贏的最大化。

關鍵詞:財務風險財務制度控制措施

由于投資環境的復雜性，投資公司，尤其是非控股股東，并不能直接管理被投資企業，加之，投資企業與被投資公司的企業文化也大不相同，所以，投資公司要達到對被投資企業的財務管理和財務控制，首先要增強投資公司與被投公司的聯系，了解其企業文化，追蹤投資資金的動態，確認被投資企業的發展動向，間接地以股東的身份對被投資企業進行管理和控制，同時結合自身企業的實際情況，形成一套適合各方的有效管理方法和制度，最終達到雙贏。

一、財務風險的本質

投資公司投資其他企業的最終目的是：優化企業資源，調整、升級產業結構，從企業外部獲得的重要戰略資源，并通過投資達成聯盟，從而提升公司價值。然而，投資帶來巨額利益的同時，也帶來了風險，財務風險是重要風險之一。對投資公司而言，從經濟實質上說，投資是一項長期行為，投資決策不當，就會造成財務風險。在其內容方面，財務風險來源于被投資公司的財務信息，其真實性的程度有多高，還體現在投資資金的動態，以及不確定的資金融通、經營狀況等。就本質而言，財務風險是指在投資活動中，由于投資環境變化的不確定性、委托等的信息不對稱，導致被投資公司實際與預期的財務收益之間發生偏差；以及投資、經營過程中融資、支付等財務環節與預期的重大不匹配，更嚴重的會導致投資失敗，使投資雙方都遭受重大損失。

二、對被投公司的財務控制的必要性

委托理論主要研究的是投資公司與被投資公司之間的契約關系。而企業資源的提供者——投資公司，與資源的使用者——被投公司追求的利益目標不同。出資人希望通過投資使得被投企業實現利潤增值保值，從而實現其投資利益，實現股東財富的最大化。經營者則不然，其可能只追求自身利益的最大化，甚至不惜犧牲投資者的利益，從而產生目標沖突。主要原因是信息不對稱和道德風險。被投資公司與自身企業的聯系緊密，對自身的經營情況更為了解，從而增加了經營者與出資人的信息不對稱程度，為追求自身利益的最大化提供了機會。為了實現投資利益與風險的均衡，投資企業必須加強對被投公司的財務控制，否則可能所投資金無法回收，投資的目的也達不到。為了解決所有權與經營權的分離，投資公司也須采取監控措施，保障自己的權益不受侵犯。

三、基于財務制度，采取控制措施

財務制度是一種原則、規范，其用于組織人們的財務活動，處理其財務關系。宏觀財務制度是由國家制定的，是規范各種財務行為的法律法規。微觀財務制度是根據各企業自身經營特點而定的，針對的是企業內部的問題，是一種財務規章，負責確認財務管理工作的規則、程序。財務制度的建設是企業進行財務管理和控制的基石，而財務制度的創新又能大大提升企業財務管理的水平。因此投資公司對被投公司的財務控制可以從財務決策制度、企業財務風險管理制度、企業財務預算管理制度方面著手，根據制度來進行，更具有理論可信度，又有控制的方向，而不是盲目地進行財務控制，從而達到更好的控制效果。

(一)企業財務決策制度

企業的財務決策制度是財務運行機制的核心，能夠很好地指引投資公司對被投資企業的財務控制。然而，對于被投資企業的財務制度和管理決策，投資公司并不具有天然的管理權限，因此，投資公司要想對被投公司實施財務決策制度，就需要投資公司利用股權等手段。

1、基于謹慎性原則，確定目標公司

合理保證所投目標公司是降低財務風險，進行財務控制的首要環節。第一步，要綜合分析可能導致財務風險的因素和環節，基于謹慎性原則，確定目標公司。所要考慮的因素主要包括目標企業的財務現狀、經營成果、現金流量、資源狀況等，同時還要全面考慮被投公司的核心競爭力、發展前景、管理能力等因素。在投資戰略實施過程中，必須進行全面調查，整合投資方案設計，進行交易談判，確認投資決策實施等，從而保證投資符合戰略目標。對被投資企業的綜合調查，有利于了解其財務狀況、經營成果和現金流量的真實情況，充分了解其財務風險，以便于分析該企業的未來盈利能力、未來運營前景，從而保障投資效益的實現。

2、控制財務部，實現財務控制

投資公司作為股東可以盡可能地利用股權手段，對被投資公司財務部門實施控制。統一集中管理，統一培訓被投企業的相關財務人員。集中管理財務人員可以采用委派財務負責人的方式，從而加強會計監督與核算職能、規范會計人員的道德行為和避免虛假會計信息的提供。為了維護自身的投資利益，投資公司須監督與控制成員單位的經營活動，投資公司可以委派本企業的有資質的財務人員對被投企業行使日常的財務監督權，被委派人員納入投資公司財務部門的人員編制，統一管理、培訓以及考核獎懲，從而加強投資公司與被投公司的溝通聯系，促進相互之間企業文化的融合，掌握企業生產經營情況，真實反映企業的財務狀況，杜絕會計信息失真問題，為投資公司實施財務決策制度提供財務保障，從而避免兩公司之間因利益沖突而導致的投資失敗現象。

(二)企業財務風險管理制度

《企業財務通則》中明確規定，建立財務風險管理制度對于任何企業至關重要，同時還要明確經營者、投資者的管理權限和責任，根據風險與收益均衡以及不相容職務分離等，控制企業的財務風險。

1、對目標公司整體價值評估，防范定價風險

對投資公司而言，對目標公司整體資產的價值進行準確估價是非常重要的。資產在未來所能產生的現金流量與資產的歷史成本有關，然而，預測未來現金流可能產生很大的偏差。防范與控制定價風險就可以采用對目標公司的整體價值評估的手段。評估目標公司的整體價值就是將目標公司看作一個整體，根據其全部資產負債狀況和整體盈利能力，同時也要考慮企業外部的宏觀經濟環境及行業背景，綜合評估目標公司的整體市場價值。

2、審計管理

審計滿足了投資公司對被投資公司財務控制的需要。每年，投資公司都要對被投資企業進行審計管理，其中包括其經營狀況、財務成果、盈利能力和財務報告等會計信息，充分發揮審計管理手段，從而在財務監控中體現其作用。投資公司通過聘請企業外部的會計師事務所，對被投資企業的財務狀況進行分析，通過對其財務報表和各項憑證以及年度經營情況和財務報告進行審計，了解被投企業的真實經營情況，嚴格防范被投資企業有意隱瞞財務虧損、夸大業績的現象發生，保證投資公司資產的安全性、合法性。在必要的審計程序之后還要安排相關財務人員、專業人員等進行復核，從而保證審計管理的科學性和全面性。

(三)企業財務預算管理制度

企業應該根據企業的財務目標制定相應的預算管理制度，不論是基于短期還是長期目標，投資公司都應根據自身企業的經營狀況做出一定的預算管理，保證投資項目的資金不會影響到整個企業的資金運營，從而保證投資效益的實現有利于企業更好的發展。投資公司要想對被投公司進行有效的財務控制，首要的是要實施預算控制。預算管理可以量化企業的經營目標，落實各級責任，為企業投資的成功提供保證。然而，投資公司對被投企業的每一個經營環節進行全面了解是不現實的，最基本的要保證被投企業的經營活動資金等始終在預算之內，這樣才能保證投資企業對其進行財務控制的有效實施。首先要建立預算的預警、跟蹤機制；其次，要建立預算的及時糾偏機制；最后要建立與預算管理相對應的獎懲機制。為了保證預算管理的有效性，投資公司應獨立地對被投資公司進行預算控制，盡可能避免被投企業對預算機制的參與影響，但是預算制定必須以被投企業的實際情況為前提，盡可能地發揮雙方力量、最大限度地保證和平衡雙方利益，達到雙贏的目的。

四、結束語

在了解了財務風險的本質以及對被投資公司進行財務控制的必要性之后，投資公司為了保證自身的投資效益，就必須采取一定的措施，加強對被投公司的虛假財務信息的防范，從企業的財務制度著手是一種手段，更是一種有效的機制，從而保證各方企業文化的融合，達到共贏的最終目的。

參考文獻：

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[4]徐麗華.淺析現代企業財務風險的監測與預警[J]中國外資,2013.10

作者：原鳳霞 單位：深圳市大鏟灣港口投資發展有限公司