金融與經濟關系的理解
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金融與經濟關系的理解范文第1篇
關鍵詞：金融體系；實體經濟；關聯(lián)
金融體系與實體經濟之間有著緊密聯(lián)系，這兩者的之間的改革、發(fā)展、進步、波動均息息相關、互相影響。只有準確了解金融體系與實體經濟之間的特殊關系，正確認識金融體系與實體經濟之間的互相作用，真正理解金融體系與實體經濟之間的結合共榮，學會利用兩者之間的規(guī)律避免金融問題對實體經濟的沖擊，保證實體經濟的安全發(fā)展、進步。本文將通過對金融體系與實體經濟關系的分析論證，淺析金融體系與實體經濟的協(xié)調法門。
一、金融體系與實體經濟的關系
對于金融體系與實體經濟的關系，國外主流經濟學者們還遠沒有形成共識， 但相關研究和爭論是以中立態(tài)度進行的。 而在國內， 近些年部分學者采用了一個富有感彩的詞―――“虛擬經濟”來分析金融體系與實體經濟的關系。這是金融體系與實體經濟關系在我國沒有得到正確理解的另一個獨特表現(xiàn)。
（一）實體經濟是金融體系的基礎
在金融體系與實體經濟之間，經濟波動與經濟周期是體現(xiàn)兩者關系的關鍵。實體經濟是構建金融體系的先決條件與基礎內容，金融體系的提出與完善離不開實體經濟的不斷進步與發(fā)展，金融體系的相關理論落腳點是實體經濟，可以說，金融體系的存在依托于實體經濟，沒有實體經濟的存在，就不能談及金融體系的存在。
同時，在金融體系的構建過程中，實體經濟所提供的物質、經濟基礎也是幫助金融體系完善結構、自我發(fā)展的基礎。在金融體系發(fā)展歷程中，實體經濟決定了其中大量資本的留存與否，決定了投資市場的運作基礎，防止資源配置產生混亂，保證市場平衡，維護市場秩序。
（二）金融體系推動實體經濟
為了進行原始資本積累，實體經濟在發(fā)展過程中需要利用金融體系中的部分支付中介，長期積累有效資本之后，實體經濟借助金融體系不斷拓寬自身的經濟范圍，降低金融風險，降低大生產量可能造成的經濟損失，保證實體經濟完整生產、穩(wěn)定增長。
除此之外，實體經濟在發(fā)展過程中需要大量的資金支持，需要金融體系作為經濟發(fā)展紐帶在這一經濟過程中起到驅動作用，推動實體經濟資本增長，支撐資金需求，滿足實體經濟的發(fā)展規(guī)模、拓展領域等需求。
（三）不和諧現(xiàn)象時有發(fā)生
近幾年來，隨著我國金融體系與實體經濟并駕齊驅協(xié)同發(fā)展，就業(yè)壓力大大降低，資本市場越發(fā)活躍，為社會創(chuàng)收大量財富，提升了實體經濟的盈余資本。然而，就目前行業(yè)現(xiàn)狀分析，我國金融體系與實體經濟仍存在有不和諧現(xiàn)象，如金融體系對實體經濟過分苛刻、中小微企業(yè)貸款困難（如額度小、利率高、失敗率高等）、金融體系瀆職等。這一系列的現(xiàn)象級問題導致企業(yè)運營風險加大，對實體經濟的長遠發(fā)展造成不良影響。
二、金融體系與實體經濟關系的發(fā)展方向
（一）實體經濟推動金融體系
綜合分析當前經濟現(xiàn)狀，實體經濟應積極反思自身在經濟發(fā)展過程中的問題，認清自身在經濟發(fā)展大潮中的位置，積極轉型，將當前的交易模式逐步轉變?yōu)槲磥淼淖陨戆l(fā)展趨勢方向，針對自身的市場定位與未來發(fā)展，精準判斷交易需求，結合市場需求進行自身發(fā)展方向的定位工作。實體經濟的發(fā)展歷程也是金融體系的完善過程，實體經濟與金融經濟必須緊密聯(lián)合、相輔相成，將原始資本大量投入金融體系，擴大我國金融體系規(guī)模，助力實體經濟進入經濟市場，深入挖掘資本需求鏈，將資本經濟的實際需求作為金融體系發(fā)展改革的引導方向。
因此，只有積極擺正實體經濟的推動作用，在根本上進行實體經濟改革，努力讓實體經濟融入金融體系，深化兩者合作，促進共同發(fā)展。
（二）鼓勵金融體系自由發(fā)展
金融體系對實體經濟有著不可估量的正面影響，深化金融經濟自由發(fā)展后，利率的升高會影響儲蓄利率的隨之上升，進入儲蓄之中的資本將會翻倍增加，儲蓄規(guī)模也將隨之大幅度提升。金融模式的自由化可以起到改變融資途徑的作用，簡化儲蓄、融資手續(xù)，降低政府及相關職能部門的影響力與干預可能，發(fā)揮市場的健康調節(jié)機制有效作用，降低對政府機構的依賴，更加公平合理的配置市場資本，提高金融領域的監(jiān)督管理，完善金融市場結構平衡性，提升金融市場服務效率，穩(wěn)定實體經濟發(fā)展。在改革資本市場的過程中，需要借助各個金融機構，完善現(xiàn)有的資本市場，避免經濟企業(yè)信息出現(xiàn)不正當?shù)膫鞑?，資本市場的發(fā)展離不開完善的金融信用機構，為金融體系的發(fā)展奠定良好的環(huán)境支撐，為其提供必備的融資渠道，實現(xiàn)兩者的和諧共生。
三、結束語
實體經濟與金融體系密不可分，實體經濟是金融體系發(fā)展的基石，金融體系是實體經濟發(fā)展的助力，兩者之間互相推動、相輔相成，避免金融危機、市場波動等危險狀況的出現(xiàn)，穩(wěn)定我國市場經濟蓬勃發(fā)展。相關政府職能部門及其工作人員應正確認識兩者關系，主動協(xié)調兩者關系，讓實體經濟與金融體系共同為我國社會主義市場經濟的發(fā)展做出貢獻。
參考文獻：
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金融與經濟關系的理解范文第2篇
關鍵詞：信托產品，金融要素，設計
從抽象意義上來說，每一項信托產品都有兩個基本要素，即法律制度要素和金融技術要素。這兩個基本要素以某種方式結合起來就構成一項信托產品。要了解現(xiàn)實中信托產品的設計是怎樣進行的，就必須了解其基本要素內部有哪些主要的構成要素，這些構成要素可以形成哪些基本組合，這些基本組合具有怎樣的特征，這些特征對信托產品創(chuàng)新的意義何在，在信托產品創(chuàng)新的過程中應該怎樣利用和突出這些特征以形成信托產品的核心價值，等等。基于這一思路，本文擬對信托產品設計中金融要素的一般性和特殊性進行初步的探討。
一、信托產品金融要素的一般性考察
從一般的意義來說，信托產品的金融要素應該包括發(fā)行者、投資者、期限、現(xiàn)金流序列、流動性、選擇權、可分性和發(fā)行單位、復合性、幣種、稅收狀況、仲裁機制等。這些金融要素都能在不同程度上決定、影響或反映信托產品的風險收益特征，從而成為市場上各種風險收益偏好不同的信托產品購買者關注的焦點。當然，這其中有些要素是產品設計者或產品提供者可以直接決定的，但有些要素要受外在環(huán)境尤其是制度環(huán)境的影響或完全由制度環(huán)境所決定。在產品設計中，首先要考慮制度要素和制度環(huán)境的基本要求，這是包括信托產品在內的所有金融產品設計的一個突出特點。
發(fā)行者。在任一種經濟中，金融市場都有某種準入權設置，什么人可以發(fā)行什么樣的金融工具往往受制于特定的制度安排或法律規(guī)定。所以，對發(fā)行人來說，特定金融工具的發(fā)行資格是首要的。同時，發(fā)行人的信用等級對所發(fā)行金融工具的風險特征有關鍵性的決定作用。因此，只有明確了金融工具的發(fā)行者資格和信用等級，才能確定其風險特征。在發(fā)行者本身信用等級不高或信用不被公眾認可的情況下，尋找外部的信用增強方式就非常必要。
投資者。信托產品的投資者就是信托產品的購買者。一般來說，法律對信托產品投資者的資格或數(shù)量會有一定程度上的限制。另外，很多信托產品的設計本身針對性也很強，其投資者可能只是市場上的某類個人、某類組織或機構。法律上的限制和信托產品本身的針對性設計都會影響到投資者的數(shù)量，投資者的數(shù)量會直接影響到信托產品的流動性、可變現(xiàn)性或返程成本(found-tripcost)。只有投資者眾多，市場才有厚度(thicknessofthemarket)，返程成本才少。
期限。信托產品的期限是指信托合約中規(guī)定的合約生效日到支付日或持有者要求清償?shù)娜掌谥暗臅r間長度。不同信托產品的簽約日期、生效日期和最終清償日期之間的關系會因法律規(guī)定或合約規(guī)定而不同。由于不同投資者對期限的偏好不同，所以信托產品的期限設計會影響到投資者的數(shù)量、多樣性和市場厚度，進而影響到流動性。同時，由于信托產品的期限一般較長，因此風險也會較大，相應地必然要求有較高的風險補償收益。
現(xiàn)金流序列。現(xiàn)金流序列的特點是信托產品結構設計時的主要依據(jù)。這一概念的提出是基于信托產品的收益在可轉化為現(xiàn)金流的條件下，可表示為對未來現(xiàn)金流的要求權，可用每一個時點上產生的現(xiàn)金流量來描述?，F(xiàn)金流發(fā)生的時間、數(shù)額、可預測性或實現(xiàn)的可能性在理論上是信托產品價格最主要的決定因素，因此也是其收益最主要的決定因素。這其中，現(xiàn)金流的可預測性尤其重要。在主流金融理論中，假設投資者是風險厭惡者，則一項資產的風險就等于其現(xiàn)金流或收益的不可預測性。同時需要說明的是，信托產品的現(xiàn)金流特點在很大程度上受其資金使用方向和使用對象的現(xiàn)金流特點影響。
流動性。流動性的定義一般使用托賓的提法：相對于一種既耗時、成本又高的尋找活動而言，如果投資者希望馬上出售金融資產，投資者可能承受多大的損失。在信托設計中，由于對信托財產的特殊規(guī)定，在信托存續(xù)期間不能滿足可逆性，因此提供其他方式的流動性就顯得特別重要。又因為一般信托產品所含金額較大，所以往往缺少流動性?，F(xiàn)實中可考慮構建專門的二級交易平臺，或采用做市商制度來增加信托產品的流動性。
選擇權(option)。選擇權的基本特征是一種在未來一定時期中有效的權利而非義務，由交易的一方讓渡給另一方，在若干種候選的現(xiàn)金流中選一種或幾種以實現(xiàn)其效用最大化。由于獲得這種權利的一方可以通過在一定范圍內進行選擇來增加自己的效用，因此這種選擇權便具有了價值，這種價值反過來又成為影響金融工具價格和收益的一個重要因素。許多金融工具都內含選擇權，如金融期權、可轉換債券、帶有可贖回條款的金融債券等。附加選擇權，是未來信托產品創(chuàng)新的一個很有發(fā)展前景的方向。
可分性和發(fā)行單位(divisibilityanddenomination)?？煞中缘谋疽馐侵附鹑谫Y產可被清算或換成貨幣的最小單位。很明顯，這種單位越小，金融資產也就越可分。同時可分性又是由金融資產的發(fā)行單位決定的。后者是指到期時每單位資產將支付的貨幣數(shù)目。一般地，可分性也是投資者需要的屬性，因此它部分決定了一種金融工具可組織資金的數(shù)量和規(guī)模。集合資金信托產品就是考慮到投資者的這一要求而設計的。
復合性(complexity)。很多金融資產尤其是衍生金融工具都是由兩個或多個簡單資產復合的。復合出的產品比之于基礎性的金融產品又具有了新的風險收益特征。信托產品在資金運用方式上具有長期性、靈活性、綜合性的特征，這些特征為金融復合技術的運用提供更寬闊的平臺。那么，如何將信托產品的制度特征和金融復合技術結合起來，以使信托產品更好地發(fā)揮其功能，這將是未來信托產品創(chuàng)新理論和實踐中的一個非常重要也非常有意義的課題。
其他一些因素還包括有：幣種，主要影響涉及跨境投資類的信托產品的匯率風險；稅收，會影響信托產品稅后現(xiàn)金流的大小；仲裁機制，會影響信托產品現(xiàn)金流的預期成本和最終支付；等等。
上述對信托產品金融要素的一般性分析是基于所有金融產品要實現(xiàn)特定的金融功能所必然具有的金融技術要素，因此信托產品金融要素的一般性是與信托產品應具有的一般性的金融功能相聯(lián)系的。下面我們將討論信托產品金融要素的特殊性，這一特殊性是在上述一般性的基礎上，由信托特殊的法律制度構造賦予的。但需要說明的是，信托獨特的法律制度構造并不會產生出新的金融要素，而只是使一般的金融要素以一種新的形式和關系表現(xiàn)出來。這種金融要素的新的外在形式和結構關系就賦予了信托產品有別于其他金融工具的一些功能和特征。本文將這種特殊性歸納為三個方面，即：特殊的產品基礎，特殊的經濟關系，特殊的效用提升方式。
二、信托財產：特殊的產品基礎
信托財產是信托法律關系的核心要素之一。由于法律上對信托財產的特殊性的規(guī)定，使得作為金融工具的信托產品具有了特殊的產品基礎。這種特殊規(guī)定有兩個：一是信托財產的獨立性，二是信托財產的多元化。
信托財產的獨立性是指信托一旦有效設立，信托財產便從委托人、受托人及受益人的自有財產中分離出來，僅為信托目的而獨立存在。這種規(guī)定會產生非常重要的法律后果，這既是信托制度能夠重構權利、隔離風險的前提，也是從根本上決定信托產品風險收益特征的制度基礎。因此，信托產品的提供者在構造信托產品的過程中尤其要注意利用和突出信托財產的獨立性特征。而從實踐上來看，在解決許多金融問題，尤其是跨期較長、關系復雜的金融問題時也正需要利用信托財產的這種獨立性特征。
信托財產的多元化是信托制度功能優(yōu)越性的具體表現(xiàn)之一，它賦予了信托制度巨大的彈性空間。就信托來說，凡具有金錢價值的東西，無論是動產還是不動產，物權還是債權，有形的還是無形的，都可以作為信托財產交付信托。相比之下，同為金融工具的其他類產品，作為其產品基礎的財產形式就顯得比較單一。如：銀行信貸類產品只能以貨幣資金為基礎；券商類產品只能以有價證券的發(fā)行和流通為基礎；保險類產品的基礎雖然看似包含了人身和財產，但就其所派生的金融功能來看，也只是對以貨幣資金為形式的保險費的投資運用。惟有信托產品的財產形式是不拘一格的，只要與一國政策、法令不相抵觸，同時又有實際需求，大凡動產、不動產、有價證券、銀行存單、現(xiàn)金、專利權、著作權、商標權等，都可作為信托財產并服務于特定的信托目的。這種經營對象范圍的廣泛性和多樣性，就決定了信托經營方式的多樣、靈活和較強的適應性，也就意味著信托產品的價值形式中可能要包含內容較多的非貨幣化形式和服務性因素。
三、權利重構：特殊的經濟關系
對于除信托產品以外的其他金融工具來說，按照金融工具中所含信用關系的性質可分為債權信用工具和股權信用工具(此處僅指基礎性的金融工具，暫不考慮衍生金融產品)。債權信用工具中所反映的經濟關系相對來說比較簡單，只包含著一對利益主體，即債權人和債務人，法律上的權利義務非常清晰；股權信用工具中所反映的經濟關系相對比較復雜，包含了三個利益主體，即公司法人、公司股東和公司管理者，但法律上對其各自的權利義務關系規(guī)定的也非常明確。而對信托來說，因為法律賦予了其權利重構的制度功能，這就使得信托產品可以反映一種特殊的經濟關系，并且這種經濟關系中的權利義務的具體內容很大程度上是由信托合約來約定，而非由法律來規(guī)定。
首先，這種特殊的經濟關系表現(xiàn)為信托財產的虛擬主體特征。在實務操作中，信托財產會表現(xiàn)出一種強烈的人格化傾向。這種人格化傾向是由信托財產的獨立性特征賦予的。信托財產在法律關系上，歸屬于受托人，名義上也為受托人所有，但信托財產最終應受信托目的約束，并為信托目的獨立存在。信托財產具有與各信托當事人相獨立的法律地位，與委托人未設立信托的其他財產以及屬于受托人所有的財產要區(qū)別開來。這種虛擬主體構成了信托產品經濟關系中一個非常獨特的要素。
其次，這種經濟關系的特殊性還表現(xiàn)為受托人的雙重義務特征。一般說來，信托關系是一種三方法律關系，信托當事人包括委托人、受托人和受益人。由于信托財產上的權利具有“所有權和受益權二元并存”的特性，受托人的義務相應也就有了雙重性。一方面，受托人對信托財產具有“對物的義務”，即有管理和處分信托財產的義務，這是由信托財產所有權的本質決定的；另一方面，受托人對受益人又負有“對人的義務”，即有忠實地為受益人利益管理處分信托財產并將信托利益支付給受益人的義務，這是由受益權的本質決定的。
一般來說，經濟關系越簡單明確的金融工具，其構成要素的組合方式也就越少，所能反映的風險收益組合的種類也就越少，滿足多元化、多樣性金融需求的能力也就越弱。現(xiàn)代社會經濟生活中金融需求的多元化和多樣性趨勢早已被大量的事實所說明，也正在被基礎性的金融理論研究所證實。在這樣的金融需求背景下，僅有傳統(tǒng)的債權信用工具和股權信用工具越來越顯得力不從心。相比之下，信托類金融工具由于具有經權利重構后的特殊的經濟關系，其構成要素的組合方式可依合約而定，以滿足各種各樣的風險收益需求，可以對傳統(tǒng)的債權信用工具和股權信用工具無法滿足的金融需求所形成的巨大市場空間予以填補。
四、風險隔離：特殊的效用提升方式
信托的風險隔離功能依然根源于信托財產的獨立性特征。這種風險隔離功能表現(xiàn)在兩個方面：一是受托人的責任有限度，二是受益人的權益有保障。
從受托人的有限責任來看，信托設立后，受托人負有依信托文件規(guī)定為受益人利益管理、處分信托財產的義務，但受托人因信托關系而對受益人所負的債務(即支付信托利益)，僅以信托財產為限負有限清償責任。也就是說，只要受托人在信托事務處理過程中沒有違反信托并已盡了職守，即使未能取得信托利益或造成了信托財產的損失，受托人也不應以自有財產負個人責任。當然，如果信托利益的未能取得或信托財產的損失，是由受托人的失職或違反信托而造成的，那么受托人必須以自有財產負個人責任。
從受益人的權益保障來看，表現(xiàn)為幾方面：一是責任和利益的分離，一方面，伴隨所有權所產生的管理責任與風險負擔都歸屬于受托人；另一方面，伴隨所有權而生的利益則純由受益人享有。二是受益權的優(yōu)先性，即受益人對信托財產享有優(yōu)先于委托人或受托人的債權人的權利。三是受益權的追及性，即當受托人違反信托宗旨處分信托財產而使信托財產旁落他人之手時，受益人有權向轉得人請求返還該財產。四是信托利益的超越性，即在某些特殊形態(tài)的信托設計下，受益人享受信托利益的權利也可超越于其債權人所能追及的范圍。
信托的風險隔離功能對信托產品的風險因素具有非常獨特的消減作用，其總體上的效果是降低了不確定性，增加了受托人信托財產管理決策過程中的理性成分，提高了委托人和受益人在信托產品上所獲得的效用感受。顯然，要理解這一論斷需要回答以下兩個問題。
金融與經濟關系的理解范文第3篇
【關鍵詞】后金融危機 中美 共生關系 經濟
隨著全球化的發(fā)展，世界各國在政治、經濟以及文化的交往上關系愈加密切，而國際產業(yè)鏈的分工與合作，也使得中美在經濟交往中形成了經濟共生關系。所謂共生經濟主要是指相互獨立的經濟組織之間，為了提高資源配置效率，最大程度上獲得經濟效益而形成一種同類資源共享或異類資源互補的共同體。而中美兩國在經濟上共生關系主要體現(xiàn)為，二者在全球化的框架下，遵循“利己”的原則，按照國際經濟的交往秩序與規(guī)則來開展經濟交往活動，并形成了較為穩(wěn)定的互惠關系。
但在經歷了全球金融危機之后，中國和美國都各自進行了經濟戰(zhàn)略的調整。這種戰(zhàn)略調整必然會打破中美兩國原本的共生模式，促進新的中美共生經濟產生。
后金融危機時期中美經濟戰(zhàn)略調整
進入后金融危機時期后，中美兩國政府都依據(jù)本國的經濟情況而進行了戰(zhàn)略的大幅度調整，而雙方調整的目的都是為了轉變本國原有的經濟增長方式。
中國經濟戰(zhàn)略的調整。自進入后金融危機時期，全球經濟正在進入緩慢的復蘇時期，這也使得經濟全球化的腳步放慢，而在此期間，發(fā)達國家為了促進本國的經濟發(fā)展，又開始出現(xiàn)貿易保護主義抬頭現(xiàn)象，加之歐美等國金融危機對我國制造業(yè)的影響，使得我國的出口市場嚴重萎縮。與此同時，我國的出口貿易還日益受到來自發(fā)展中國家的競爭。而從國內來看，過去快速的經濟發(fā)展速度很大程度上是依靠粗放型的資源消耗而換來的，如今國家資源日益匱乏，環(huán)境污染也日益嚴重，原有的經濟增長優(yōu)勢已經漸漸減弱，要想經濟重新獲得快速發(fā)展，必須另尋出路。國際環(huán)境的狀況以及國內經濟發(fā)展條件的變化，使得中國不可能再倚靠原有的經濟發(fā)展模式來維持經濟的繼續(xù)增長，因而國家必須調整經濟發(fā)展策略，尋找新的經濟增長方式。
一是全面實施擴大內需戰(zhàn)略。首先通過提高國民收入，并且促進社會分配的公平性，來提高國民的購買能力和消費能力，促使國民有能力進行消費。其次還要建設和完善社會保障體系，使得國民能夠得到較為全面的社會保障，消除國民消費的后顧之憂，釋放預防性儲蓄，增加貨幣流通速度。最后還要推進城鎮(zhèn)化建設，提升農村、農民的消費能力。
二是促進產業(yè)結構升級，綜合實施多項戰(zhàn)略。首先是促進傳統(tǒng)制造業(yè)的升級并鼓勵新興產業(yè)的發(fā)展，使得傳統(tǒng)制造業(yè)由低端向高端發(fā)展，產品更加精致化，支持高端設備制造、節(jié)能環(huán)保以及生物技術等新興產業(yè)的發(fā)展。其次是要大力發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)，提高服務業(yè)在國民經濟中的產業(yè)比重。最后是要鼓勵創(chuàng)新產業(yè)的發(fā)展，國家制定了一系列政策來培養(yǎng)創(chuàng)新人才，促進創(chuàng)新產業(yè)的發(fā)展。
三是促進區(qū)域協(xié)調發(fā)展戰(zhàn)略。國家開始推行區(qū)域不同、重點不同的區(qū)域板塊總體發(fā)展戰(zhàn)略。通過優(yōu)化空間格局，實施主體功能區(qū)計劃，在注重區(qū)域特色發(fā)展的同時，也加強了區(qū)域間的市場合作，促進地區(qū)間協(xié)調可持續(xù)發(fā)展。
四是通過倡導綠色發(fā)展、低碳發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展，來推進生態(tài)文明建設，實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略；五是要積極實施可持續(xù)的對外貿易發(fā)展策略和“走出去”策略，來提高我國的開放經濟水平，實施積極主動的對外開放戰(zhàn)略。
美國經濟發(fā)展戰(zhàn)略調整。金融危機以后，美國政府較原來的經濟策略作出一定的調整，主要表現(xiàn)為以下四大戰(zhàn)略。
一是再工業(yè)化戰(zhàn)略。這是四大戰(zhàn)略中最為重要的戰(zhàn)略，因為美國方面認為，近年來美國失業(yè)率的上升、世界競爭力的下降及其帶來的貿易逆差的增加等都是由于美國制造業(yè)的衰退造成的。因為其調查數(shù)據(jù)表明，美國的失業(yè)人口中絕大多數(shù)都是傳統(tǒng)的制造業(yè)工人，而工業(yè)制成品的貿易逆差也是美國貿易逆差增加的最大因素，因此美國方面為了改善社會就業(yè)，扭轉貿易逆差，開始提出了再工業(yè)化戰(zhàn)略。
二是出口總額翻番戰(zhàn)略。這一戰(zhàn)略的提出主要是基于再工業(yè)化戰(zhàn)略，再工業(yè)化戰(zhàn)略一方面是為了解決國內的失業(yè)率問題，而另一方面就是為了扭轉貿易逆差，因此美國政府希望通過重振制造業(yè)，擴大海外市場來拉動美國出口總額。
三是新能源戰(zhàn)略。當今世界資源短缺，新能源對于全球發(fā)展有著重要意義。而無論是出于提升自身的競爭力，還是為了保護國家的能源安全，進行新能源建設，改造現(xiàn)有的能源結構，都是美國經濟發(fā)展戰(zhàn)略的必然之舉。
四是重視亞太的發(fā)展戰(zhàn)略。在亞太地區(qū)，集中了美國、俄羅斯、中國等全球重要的經濟和軍事大國，密集的人口、龐大的市場規(guī)模以及較為穩(wěn)定的政治環(huán)境等都使這一地區(qū)蘊藏著無限的經濟發(fā)展?jié)摿?。但自冷?zhàn)結束后，美國在亞太地區(qū)主要與韓國、日本關系較為密切，而實際上并沒有過多的參與亞太事務。但在金融危機之后，美國發(fā)現(xiàn)亞太地區(qū)的區(qū)域一體化蓬勃發(fā)展，美國在這一地區(qū)的核心地位已經有所下降，因此美國開始重新重視自身在亞太地區(qū)的發(fā)展，實施重視亞太地區(qū)發(fā)展的經濟戰(zhàn)略。
后金融危機時期中美共生經濟現(xiàn)狀
在雙方的經濟戰(zhàn)略進行調整之后，并不意味著中美雙方的經濟共生關系會發(fā)生快速的退化或是進步，但是這些戰(zhàn)略的調整，對中美雙方短期內的經濟發(fā)展和長期的經濟共生還是會產生一定的影響。
短期內對中美雙方經濟的影響。中美經濟策略的調整，短期內可以從兩國的貿易現(xiàn)狀以及投資狀況兩個方面去看。在貿易方面，在進入后金融危機時期，中美兩國在進出口總額上仍然呈持續(xù)發(fā)展態(tài)勢，第一，中美兩國的進、出口貿易總額在危機后仍呈持續(xù)上升趨勢。中國對美國的進出口總額一直保持增長狀態(tài)，但在增長率上，在2004年達到進口增長率為31.9%，出口增長率為35.1%之后，隨后幾年的進出口總額雖然持續(xù)增長，但增長率卻處于滑坡狀態(tài)，到2012年，這一數(shù)據(jù)僅為8.8%和8.4%，但在金融危機前后，中國對美貿易順差狀況并沒有改變，而且順差的年增長率基本都在增速上有所緩慢?？傮w來說，在后金融危機時代，中美兩國的貿易關系并沒有因為全球經濟的不景氣而呈脫離狀態(tài)，反而雙方的依賴性在不斷增強。
第二，在中美經濟合作共生的經濟關系中，二者的對稱性趨向平衡。在2002年到2006年間，中國在對外出口上，對于美國的依賴高達21%，在2007年，這一數(shù)字有所下降。中國對于美國的進口依賴一直較低，近幾年一直保持在7.3%左右?？傮w來說，我國在金融危機之后，對于美國進出口貿易的依賴度保持穩(wěn)中有降的趨勢。與之相對的是美國對中國的進口依賴度明顯有所上升，自中國加入世界貿易組織之后，美國對于中國的進口依賴度由原來的6.9%上升到近年來的15%左右，美國對中國的出口依賴度也較低，只由2000年的1.5%上升到2010年的5%，這主要是由于美國市場出口分散度較高的緣故。
總體來看，在短期內，中美雙方經濟政策的調整并沒有削弱中美雙方的共生經濟關系，而且中國對美國出口依賴性的降低以及美國對中國出口依賴性的增強，都有利于提高中國在中美經濟共生關系中的地位，促進雙方關系的平等性。
在資本方面，由次貸危機引起的金融危機給歐美國家?guī)砹司薮蟮呢斦嘧?，而美國的債務水平也?008年的10萬億美元上升到2010年的16.07萬億美元。在進入后金融危機時期，中國仍然增持美國國債并保持在高位。在金融危機之后，中國對美國的直接投資金額有所增幅。據(jù)統(tǒng)計，我國對美的直接投資凈額從2007年的1.9億美元上升到2011年的18.11億美元，投資年增長率高達56%。而美國的對華投資，可以明顯的分為兩個階段，第一階段為2000～2004年，在此期間美國對華的凈投資額平均為40億美元左右，而到2005年到2011年間，美國對華投資額降至28億美元，按照這種態(tài)勢，在金融危機之后，美國對華投資數(shù)可能會繼續(xù)呈下降趨勢。
從投資結構上看，美國對華投資在外商直接投資中所占比例并不高，并且呈下降趨勢，由2000年的10.7%下降到2011年的2.04%，而中國對美國的直接投資雖然占外國投資比重有所上升，但比例極小，僅由2002年的0.029上升為2011年的0.15%。因此從目前來看，中美兩國對雙方的直接投資占比都較小。
從上述的中美兩國的貿易以及投資方面看，雙方的經濟共生關系并沒有因金融危機和彼此的經濟戰(zhàn)略調整而發(fā)生極為明顯的變化。而且由于中國持有較多的美國國債，因而美國對中國資本依賴較強，使得雙方在經濟共生的過程中向對稱性方向發(fā)展。
從長期看中美經濟共生關系。一個國家的經濟發(fā)展策略的調整，只有經過長期的實踐才能對實際的經濟活動產生影響。一般來說，國家經濟發(fā)展戰(zhàn)略調整的效果要經過一段相對較長的時間才能看到其經濟效力，并在實踐中檢驗經濟發(fā)展戰(zhàn)略調整的正確與否。要考察中美經濟共生關系的現(xiàn)狀及走向，可以從中美兩國經濟共生模式的內在發(fā)生機制方面來探討。
中美能夠形成經濟上的合作互生關系，一個重要因素便是二者在產業(yè)資源以及結構上具有一定的互補性。雖然我國目前在進行產業(yè)結構升級和產業(yè)模式變化，但一個國家整體產業(yè)結構的變化是需要長時間進行調整的，因而短期內并不會發(fā)生極大的變化，因而中美共生的經濟基礎不會發(fā)生改變，而且總體來看，中國具有勞動力優(yōu)勢，而美國具有資本、知識以及技術等要素，雙方的這種優(yōu)勢資源也不會發(fā)生本質上的改變，因而中美經濟合作共生的內在動力機制依然存在。
但與此同時，中美兩國在貿易領域的互補將升級且相互依賴性向更加對稱方向發(fā)展。因為隨著中國計劃生育政策的實施以及人們生育觀念的變化，中國的人口增長速度變慢，這也就意味著可用勞動力數(shù)量上會比以前有所下降，但隨著我國教育的普及化發(fā)展，受教育人口數(shù)量不斷增多，人口素質提高，這種變化使得我國的勞動力資源成本上漲，而且也影響著我國的產業(yè)結構，未來的5到10年里，中國制造的模式將由簡單的勞動密集型向資本密集型產品和中大型工業(yè)制成品方向發(fā)展，而原本的簡單勞動密集型產品的生產一部分可能由機器代為生產，而另一部分則可能轉移到其他發(fā)展中國家生存，中國技術產業(yè)的升級必然也會使中美兩國的合作領域有所升級，但總體上來看，美國對我國出口的仍將是以高科技產品以及現(xiàn)代服務，而中國仍然主要出口一些制成品，因此，由比較優(yōu)勢決定的中美共生的內生動力機制仍然存在，但隨著中國技術能力的發(fā)展，中國在中美經濟共生關系中的地位將有所提升，進而增加彼此對話的可能性。但由于以美元為核心的國際貨幣體系并不會在短時間內發(fā)生變化，這就決定了在中美經濟交往中雙方地位并不會發(fā)生實質性的變化，中國仍然將處于劣勢地位，共生模式的不對稱性也依然存在，中國的發(fā)展只是削弱了這種不對稱性卻不能徹底改變。
提升中美經濟共生關系的策略
繼續(xù)改善共生關系的非對稱性。在共生經濟之中，對稱性的互惠系統(tǒng)是最為穩(wěn)固，同時也是最有效率的互惠關系系統(tǒng)。因而要想提升中美經濟的共生關系，還是要繼續(xù)改變目前的中美經濟共生的不對稱性，這不僅是為了維護在中美經濟交往中中國合法經濟效益的獲得，更是能夠穩(wěn)定中美經濟關系。而且中美經濟共生關系的對稱性加強，就意味著美國要想單方面退出共生關系將面臨著巨大的退出成本，這能夠督促美國在處理中美經濟關系時更加的謹慎和全面考慮。從中國方面看，要想促進中美經濟共生關系的對稱性，可以從以下三個方面著手：
一是改變經濟發(fā)展方式，由粗放型向集約型轉變，促使傳統(tǒng)的制造業(yè)升級，并鼓勵創(chuàng)新型產業(yè)發(fā)展，提高中國產品的技術含金量與競爭力，從而改變我國處于全球產業(yè)鏈中較為低層次的地位，提高其獲利能力。二是要繼續(xù)擴大內需，通過提高人民收入，健全社會保障體系等手段來提高國內人民的消費能力，同時要改善國內市場環(huán)境，促使貿易市場向多元化方向發(fā)展，以此來平衡中美貿易份額。三是要積極努力創(chuàng)造條件來促進國際貨幣體系的改革，保證本國貨幣的穩(wěn)定性。
加強經濟政策協(xié)調。經濟的全球化發(fā)展，使得國與國之間的經濟發(fā)展聯(lián)系加強，同時也增加了國家之間經濟發(fā)展的依賴性，因此當面對國際矛盾與摩擦時，國與國之間往往采取協(xié)調的方式，以最小的成本來獲得共贏。因此，在中美經濟的共生關系中，中美兩國在戰(zhàn)略經濟的框架下進行的磋商機制對于調整中美兩國的經濟關系具有重要意義，它是兩國進行信息傳遞和溝通，加深彼此的了解，處理雙方在經濟交往中的各種糾紛的一個重要平臺。此外，這一平臺不僅僅只是處理中美雙方的經濟問題，它在雙方共同探討應對能源短缺、氣候變化等全球性問題上也具有重要意義，而且這些問題的探討有助于中美兩國發(fā)現(xiàn)新的經濟合作空間，從而持續(xù)生化兩國的經濟共生關系。
建立常態(tài)化機制化管理，增進戰(zhàn)略互信。在共生關系理論中，對稱性互惠關系被看作是共生關系的最高級形態(tài)，并且所有的非對稱性共生關系最終都將向對稱性互惠關系發(fā)展，但這是從共生關系的理論層面上的推導，而現(xiàn)實社會中的共生關系往往較為復雜，一般來說生物界的共生關系進化以及在自由市場經濟條件下的企業(yè)共生關系進化較為符合這一理論，但在中美的經濟共生關系中，情況則復雜的多，雙方的經濟共生不僅僅是局限于經濟范圍內，它還關系著國家的政治、民族意識形態(tài)等各個方面。例如在中美的經濟共生的關系中，美國對中國的崛起較為擔憂，害怕失去自身原本的霸權國地位和主導權，美國的這種主觀政治考量便阻礙了中美共生經濟關系自然而然的走向對稱性互惠共生形態(tài)。因此要想提升中美兩國的共生經濟關系，需要雙方不斷進行溝通，加深彼此的戰(zhàn)略理解，增強戰(zhàn)略互信。
要加強雙方的戰(zhàn)略溝通就需要中美雙方建立一套完整的溝通機制，這主要包括雙方常態(tài)化的定期溝通機制和預防不定期的突發(fā)問題的解決機制。隨著中美交往的日漸深入，彼此的利益聯(lián)系加強，這也使得雙方間的經濟摩擦增多，但這并不意味著兩國經濟交往合作關系的惡化，因為先進、成熟的國與國之間的關系，并不完全決定于雙方摩擦的多少，而是在于雙方是否有一套完善的溝通、對話和解決摩擦的機制。這套溝通預防機制的建立，能夠使得雙方在偶發(fā)因素、突發(fā)事件或是國內政治氣氛發(fā)生變化等條件下能夠及時進行溝通和對話，避免產生雙方的猜疑與不信任。因此通過建立常態(tài)化機制管理，促進雙方的戰(zhàn)略互信，能夠最大程度的排除雙方的主觀考量，促進中美共生機制的自然進化，進而提升中美合作共生的經濟關系。
金融與經濟關系的理解范文第4篇
國際經濟學是高等學校經濟學類專業(yè)的核心課程，其理論性非常強，為達到良好的教學效果，在國際經濟學的教學中，做好教學設計，是非常必要的。文章根據(jù)國際經濟學課程特點，結合實踐教學經驗，對國際經濟學教學中應注意的問題進行了詳細論述。關鍵詞國際經濟學教學設計案例教學國際經濟學（Internationaleconomics）是高等學校經濟學類專業(yè)的核心課程，它是以國際經濟關系為研究對象，主要探討各國之間商品、服務的交換，國際間資本、勞動力流動的動因和影響，以及各種國際交易活動所引起的國際收支問題。和大多數(shù)經濟學科分支一樣，國際經濟學也是西方經濟學基礎理論的延續(xù)和應用，可以說國際經濟學是建立在西方經濟學基本原理基礎之上，研究各國經濟活動之間關系的經濟學科分支。隨著國際經濟關系的飛速發(fā)展，國際經濟學也得以迅速發(fā)展，其在經濟學中的地位也在日益提高，目前國際經濟學已成為經濟學類專業(yè)的一門十分重要的專業(yè)基礎課程。教學設計是指教師以現(xiàn)代教學理論為基礎，依據(jù)教學對象的特點和教師自己的教學觀念、經驗、風格，運用系統(tǒng)的觀點與方法，分析教學中的問題和需要，確定教學目標，建立解決問題的步驟，合理組合和安排各種教學要素，為優(yōu)化教學效果而制定實施方案系統(tǒng)的計劃過程。它是教學活動中的首要環(huán)節(jié)，同時也是通常容易忽視的一個環(huán)節(jié)，許多教師很注重課堂上的教學活動，但對于上課前對課堂上教學活動的設計安排，卻很少花精力。這種做法的后果往往是課堂上氛圍比較沉悶，教學缺乏生動性。尤其對于國際經濟學這樣一門經濟學理論課程，課程本身理論性非常強，存在大量圖形與公式，內容較為枯燥，如果不做好教學的設計，很難引起學生的興趣，也就無法達到良好的教學效果。因此，在國際經濟學的教學中，做好教學設計，是非常必要的。究竟如何才能做好國際經濟學課程的教學設計，結合幾年來的教學體會，筆者感到，在教學設計中應注意以下幾點：
1注意節(jié)奏的變換
國際經濟學是一門有關國際貿易與國際金融的理論課程，教材中不可避免會出現(xiàn)大量的圖形分析和理論推導，但是一堂課下來，如果內容一直是枯燥的圖形分析和理論的推導，極易導致學生產生疲勞感，影響效果。要解決這一問題，就需要教師在教學設計時考慮到節(jié)奏的變換。教學內容也如同一首樂曲一般，有節(jié)奏上的不同，數(shù)學計算、圖形分析、理論推導等這些枯燥嚴肅的內容，就是沉重徐緩的樂章，節(jié)奏緩慢；時事評論、案例分析等輕松內容，就相當于一首首節(jié)奏輕快的歌，在節(jié)奏緩慢的樂章當中不時地穿插幾首輕快活潑的插曲，立刻讓人精神為之一振，這樣，學生在整節(jié)課中，不會因為內容的枯燥而失去注意力，產生疲勞的感覺，教師也相對要輕松。比如，在講解國際貿易與經濟增長部分，即包括羅伯津斯基定理、貧困化增長、要素積累與比較優(yōu)勢等理論內容，需要講解大量的圖形，如果自始至終，一個圖形接著一個圖形地分析，教師講得再生動，由于內容沉悶，學生也很容易疲勞，但是，如果節(jié)奏不時變換一下，效果可能就完全不同。我們可以將這部分內容進行如下設計：首先以一個輕松話題入手，聯(lián)系到這次課的內容，然后再詳細介紹羅伯津斯基定理，講完定理后，適時地穿插生動的案例，變換一下節(jié)奏，讓學生放松一下；然后再接著講解貧困化增長，之后結合某一典型發(fā)展中國家的情況進行分析；最后分析要素積累與比較優(yōu)勢，并可以提出相關問題，引起學生思考。這樣，盡管理論性很強，但是由于節(jié)奏的不斷變化，整個課堂也因此而變得生動起來，學生往往不容易走神，效果自然就好。
2注重邏輯嚴密，環(huán)環(huán)相扣，抓住學生注意力
腦神經專家研究發(fā)現(xiàn)，人的注意力在通常情況下能夠高度集中的時間大約只有20分種不到。國際經濟學的課程性質決定，每一次課的課時最少也要2~3個課時，也就是80－120分鐘，從一節(jié)課來看，也有40分鐘。在這段時間內，如何能讓學生在學習枯燥的理論內容時，保持注意力的集中，這是非常重要的，也相對比較困難。本人總結自身教學經驗，認為解決這一問題的關鍵在于，教學設計中要保證每一節(jié)課當中的每一部分內容的邏輯嚴密，環(huán)環(huán)相扣。每一次課既是教師與學生的教與學過程，同時講臺也是教師表演的舞臺，教學設計就如同一場表演的編排，節(jié)目能不能引人入勝，每一階段都抓住觀眾的注意力，節(jié)目的編排是關鍵一環(huán)，有懸念的節(jié)目才能讓觀眾欲罷不能。因此每一次課是否能抓住學生注意力，教師在設計的過程中，必須適時制造一些懸念，制作一些“陷阱”，讓學生主動往里跳，這樣學生興趣提上來，自然注意力集中，而且還能同時讓學生變被動學習為主動學習。那么在教學設計中如何設計好這些懸念呢？我們必須試著站在學生角度來感受，就像一場表演要考慮到觀眾感受一樣。同樣以上面提到的國際貿易與經濟增長這部分內容為例，在講課之前，學生要進入狀態(tài)往往有個過程，為了讓學生更快進入聽課狀態(tài)，了解本次課的主要內容，我們可以先在講課前，向學生提問什么是“荷蘭病”，當然，如果沒有學習這部分內容之前，學生可能都不知道，究竟什么是“荷蘭病”，該名詞必然引起學生的濃厚興趣與疑問，這時，教師可以先大概把“荷蘭病”的現(xiàn)象說一下，并提出問題：“為什么會出現(xiàn)‘荷蘭病’？”學生必然會急于知曉，此時教師正好可以引導學生在本次課程的內容中尋找答案，講解完羅伯津斯基定理之后，教師可以提問學生“荷蘭病”產生的原因，這樣學生反過來思考這一問題，既可引起學生興趣，注意力自然集中，無形中又能讓學生運用學習的理論解釋現(xiàn)實，一舉多得，何樂而不為？
金融與經濟關系的理解范文第5篇
十六大報告中提出“正確處理虛擬經濟與實體經濟的關系”論斷之后，國內學者從不同角度展開了對虛擬經濟的深入研究，出現(xiàn)了不同的觀點，不同的學派。其中，最具影響力的當屬成思危先生的“以錢生錢說”。該學說認為虛擬經濟是指與虛擬資本以金融系統(tǒng)為主要依托的循環(huán)運動有關的經濟活動。這時，貨幣資本不經過實體經濟循環(huán)就可以取得贏利，是以錢生錢的活動（成思危，2000）。但是，“以錢生錢說”在解釋實物信用時出現(xiàn)了問題，即實物信用和貨幣信用都是借貸的形式，何以將以錢生錢的貨幣信用歸為虛擬經濟，而將以物生錢的實物信用歸為實體經濟呢？（易綱，2001）
在“以錢生錢說”的基礎上，劉駿民（2002）提出“信念支撐說”，認為整個經濟是由資產價格體系和物價體系兩部分構成的一套價值系統(tǒng)，虛擬經濟揭示的是資產價格體系的運動規(guī)律，是以觀念為支撐，以資本化定價方式為基礎的一套價值關系。與此相對應，實體經濟則是由成本和技術支撐的價值關系。吳曉求和宋逢明（2002）更加深入解釋了資產價格體系，提出虛擬經濟的“定價體系和證券市場說”。該學說認為，虛擬經濟是與實體經濟相對立的一個獨立經濟體系，衡量它的一個重要標志就是它是否具有獨立的定價體系，因此，狹義的虛擬經濟僅是指股市，并且，資本市場產生之前的金融不是虛擬經濟。李曉西等觀察到票券交易的虛擬特點，提出了“權益交易說”， 認為虛擬經濟是以金融市場為依托，并借助票券方式交易權益所形成的經濟形態(tài)。虛擬經濟的權益交易行為涵蓋整個金融范疇，不僅包括資本市場、貨幣市場和外匯市場，也包括銀行業(yè)、證券業(yè)等各個金融部門。
當然，對于虛擬經濟的認識并不都局限于“與實體經濟對應”。秦曉在2000年提出虛擬經濟的“金融的實體經濟偏離說”，認為虛擬經濟就是信用制度膨脹下金融活動與實體經濟偏離的那一部分形態(tài)，而非建立在信用化制度下的全部金融活動。
值得一提的是還存在一些“非虛擬經濟”的提法。比如，張曉晶認為，“虛擬經濟”的提法容易與“網絡經濟”等概念混淆，而“金融經濟”沒有反映出與實體經濟之間的關系，容易導致金融發(fā)展走向誤區(qū)。他援引德魯克的符號經濟（symbol economy），提出了符號經濟與實體經濟關系的研究領域。該學說定義符號經濟是由經濟符號的創(chuàng)造（即發(fā)行）、流通所形成的與實體經濟相對的經濟體系。所謂經濟符號是指能夠變現(xiàn)的對未來收入的索取權憑證。符號經濟有三個特征：（1）它是一種索取權證書，憑借它，人們可以索取未來的現(xiàn)金流；（2）這一現(xiàn)金流是可以變現(xiàn)的，可以用于交換；（3）它一般都有一個符號化的載體，紙制符號、電子符號或其他。
二、信用進化與信用深化
上述幾種學說從不同的側面闡述了虛擬經濟的內涵，各有各的特點。我們認為，虛擬資本的概念雖然早見于馬克思的《資本論》，但虛擬經濟（fictitious economy）卻是一個國外學術界很少涉足的嶄新的研究領域。因此，對于虛擬經濟的解釋應當遵循三個原則。第一，繼承性，即對于虛擬經濟的描述應該在繼承前人虛擬資本等研究的基礎上，揭示虛擬經濟獨特的運動規(guī)律和與實體經濟的關系。第二，有用性，十六大報告中“正確處理虛擬經濟與實體經濟關系”論斷是基于中國國情提出的，是中國經濟發(fā)展到一定階段的產物，因此對虛擬經濟的解釋不應該是咬文嚼字的，或者舞弄外文字母的游戲，而應有益于中國經濟的發(fā)展。第三，指導性，即揭示出虛擬經濟的普遍規(guī)律，作為指導宏觀經濟政策制定和正確處理虛擬經濟與實體經濟關系的依據(jù)。
在充分理解經濟學經典論述和成思危等虛擬經濟專家思想，研究不同學者代表性學說的基礎上，本文嘗試根據(jù)上述三個原則提出對虛擬經濟的注解。我們認為，虛擬經濟是在信用進化和信用深化基礎上產生的，以金融體系為依托，以預期收益為驅動的實體經濟的價值運動形態(tài)，實體經濟信用化的過程就是虛擬化的過程。虛擬經濟的范圍包括在信用化制度下實體經濟的價值運動所涉及的所有機構、市場與工具。
虛擬資本的信用解釋思想早見于《資本論》，其中雖然未給出虛擬資本明確的定義，但是，對《資本論》第三卷和恩格斯的相關著述通讀可以發(fā)現(xiàn)，政治經濟學提出的虛擬資本，其范圍不僅限于生息的有價證券，而是包括借貸資本、票據(jù)等在內的信用基礎上產生的幾乎所有非現(xiàn)實資本。《資本論》的相關論述還暗示了信用的進化和深化?！缎屡翣柛窭追蚪洕鷮W大辭典》中也將虛擬資本描述成“通過信用手段為生產性活動融通資金”。信用之于虛擬經濟就像基因之于生命體一樣。如果說生命體是基因的幻影，那么虛擬資本和虛擬經濟則是信用的幻影。對于虛擬經濟的把握應當從信用及其相關制度的分析入手。
基于上述對虛擬經濟的注解，我們認為，虛擬經濟研究應當分為兩個層面，一個是實體經濟的虛擬化，即信用是如何催化虛擬資本的產生；二是如何從信用角度解釋虛擬經濟的運行規(guī)律和與實體經濟的互動關系。本文嘗試就上述兩個層面做一個初步的分析。
1.實體經濟的虛擬化
1） 實體經濟虛擬化的產生和分析模型
實體經濟的虛擬化是實物價值可衡量的條件下在信用催化的基礎上產生的。隨著一般等價物的出現(xiàn)，實物的價值變得可以衡量，進而，以償還為條件的借貸（信用）使得價值與實物開始分離，從而呈現(xiàn)出實體經濟虛擬化的端倪。貨幣的產生是實體經濟虛擬化的標志，貨幣使實物信用的一部分演化為貨幣信用。信用在歷時性和共時性兩個維度上催化實體經濟的虛擬化，歷時性表現(xiàn)為信用主體的進化，共時性表現(xiàn)為信用制度滲透和信用主體疊加。
2）基于信用進化的虛擬化
分為信用制度的進化和信用環(huán)境的進化。信用進化是指在減少交易成本的方向上，信用主體不斷演進并產生相應虛擬資本的過程。最早是基于對物的信任而產生的以物易物交易；而后銀行等中介機構承擔起信用主體職責，基于貨幣存量發(fā)行了的銀行券，作為信用中介經營貨幣產生了借貸資本；隨著社會信用體系的不斷完善，企業(yè)、政府等主體開始以自己的信用為基礎，直接向公眾進行債務融資，于是產生了債券、股票等虛擬資本，以商品和自身信用為擔保，在上下游企業(yè)間進行融資從而產生了票據(jù)等虛擬資本，此時的信用主體是企業(yè)和政府等實體機構。而后，自身信用欠佳，但具有優(yōu)良資產的企業(yè)若以自身信用為基礎進行融資成本過高，于是企業(yè)優(yōu)良資產便替代企業(yè)整體成為信用主體，從而產生了資產證券化。信用制度的進化不同于一般制度進化的特點在于，一般的制度變遷是在原有制度基礎上的演變，其結果主要表現(xiàn)為新的制度對舊制度的替代。而信用制度進化表現(xiàn)為新舊制度的共存，且互為信用制度環(huán)境的一部分。
信用制度的進化與信用環(huán)境的進化是相互促進，相互聯(lián)系，共同進化的。信用環(huán)境是指與信用制度配套的征信體系、信息披露、激勵約束等制度環(huán)境和相關技術環(huán)境。信用環(huán)境的進化為信用制度的進化奠定了基礎，信用制度的進化對信用環(huán)境提出了要求。需要指出的是，信用環(huán)境的進化并不僅是單方向的。信用環(huán)境的變化受經濟體制、道德、法律、技術等多種因素制約，在某些情況下會產生信用環(huán)境退化。退化的信用環(huán)境和現(xiàn)存信用制度之間矛盾是誘發(fā)信用危機的重要原因。
我們對信用演化的過程進行深入研究，從而發(fā)現(xiàn)，信用在進化過程中初步顯示出螺旋式上升的規(guī)律。信用的進化從實物信用經過中介信用、主體信用進化到資產的信用，實物信用與資產信用在某些方面具有共性，均是基于對物的信用，螺距在于實物信用是實物的本身為信用主體，而資產信用是以資產的未來的現(xiàn)金流為信用主體的。
3） 基于信用深化的虛擬化
信用深化是指在信用進化的同一個階段，既存的信用制度的形式和范圍不斷擴展，從而形成新的虛擬資本的過程。信用制度的深化主要有兩種方式，信用滲透和信用疊加。信用滲透是指既存的信用原則滲透至新的領域從而創(chuàng)造新的虛擬資本的過程。比如，隨著信用市場的出現(xiàn)，信用的有限責任原則滲透到投資領域從而產生股份制和普通股票，進而，信用原則滲透到普通股票，產生了優(yōu)先股等金融工具。信用卡則是企業(yè)間的信用制度滲透到消費領域而產生的。
信用疊加是說，不同信用主體的信用進行疊加，形成信用的復合形式，從而創(chuàng)造出新的虛擬資本的過程。比如，融資租賃是實物信用與中介信用的疊加，金融衍生工具是主體信用與中介信用的疊加等等。
2.虛擬經濟運行的特征
虛擬資本脫離實體經濟進入流通領域后，就會以不同于實體經濟的方式進行循環(huán)運動。國內外專家學者從不同的側面對虛擬經濟的運動規(guī)律進行了深入的研究，本文不再贅述。從信用和信用進化角度看，虛擬經濟運行特征表現(xiàn)在以下幾個方面。
預期收益驅動性。從虛擬經濟的微觀層面看，虛擬資本的運動是以預期收益為驅動的，而預期收益則是以對未來的預測和信心為基礎的，因而具有很強的不確定性。預期收益的不確定性導致了虛擬經濟的復雜性、高風險性和周期性。
相對穩(wěn)定性。也就是我們通常所說的“介穩(wěn)性”。從信用角度看，信用制度與信用環(huán)境相適應的時候，表現(xiàn)為虛擬經濟的有條件穩(wěn)定，而信用制度變遷或信用環(huán)境變化導致二者不相匹配是造成虛擬經濟的波動或周期性變化重要原因。
對實體經濟的依賴性，也就是通常所說的“寄生性”。信用是虛擬資本的基礎，而信用又來自信用主體，這就決定了虛擬經濟對實體經濟的依賴關系，即實體經濟是第一位的，虛擬經濟是第二位的，實體經濟的變化和周期通過信用制度作用于虛擬經濟并決定虛擬經濟的運行狀況。
與實體經濟的互動性。信用是虛擬經濟與實體經濟的傳動裝置，從微觀層面看，信用主體在實體經濟的運行狀況通過信用紐帶，影響其虛擬資本的預期收益和價值變動，進而影響其在虛擬經濟領域的資源配置，這種資源配置的變動反過來又會對信用主體在實體經濟的運行產生影響。
三、信用進化和信用深化解釋的意義
虛擬經濟的信用進化解釋的意義主要體現(xiàn)在以下三個方面：
第一，從信用進化角度解釋虛擬經濟可以基本囊括脫離實物和實體的價值運行的各個方面，從而進一步揭示虛擬經濟的內涵和運動規(guī)律。銀行、融資租賃、證券市場等在運行過程中存在很強的相關性，將虛擬經濟解釋為股票市場并將其它虛擬資本作為外生變量將會導致分析和研究的復雜化。
第二，有利于金融危機的分析與防范。解釋金融危機的理論有三代模型，第一代是貨幣危機模型，認為貨幣危機根源于國內經濟政策和固定匯率之間的矛盾；第二代模型基本理論與第一代模型相似，但側重于貨幣政策；第三代模型是由麥金農和克魯格曼提出的，他們認為危機爆發(fā)的原因在于經濟泡沫的破裂，而經濟泡沫來源于經濟中普遍存在的道德風險，在于企業(yè)和金融機構肆無忌彈地大量舉債而引起的信用危機，信用危機與金融危機如影隨形。因此，從信用角度分析虛擬經濟對于深入了解和防范金融危機具有一定的意義。
第三，有助于我國信用體系建設。市場經濟的實質是信用經濟。我國在經濟轉軌過程中，誠信體系建設的滯后性越來越成為信用制度演化的桎梏，直接或通過影響虛擬經濟的運行阻礙實體經濟的發(fā)展。從信用進化角度研究虛擬經濟有助于從宏觀上把握誠信體系的定位，使其更具有目標性和可操作性。
四、對我國虛擬經濟發(fā)展的啟示
對于虛擬經濟與實體經濟關系的實證研究表明，我國的虛擬經濟發(fā)展遠遠滯后于實體經濟。就現(xiàn)階段我國虛擬經濟發(fā)展問題，本文提出建議如下：
第一，推進產權制度改革。市場經濟是交換的經濟，交換的前提是產權的歸屬。以借貸為基本形式的信用，同樣以私有產權為基礎。馬克思和以科斯為代表的新制度經濟學家都給予了產權制度相當多的關注。中國正處在計劃經濟向市場經濟轉軌時期，如果忽視了產權變革，信用就成了無源之水，無本之木。
第二，以誠信體系建設和信用制度設計為核心。信用制度和信用體系是在既定的制度結構下的互補制度體系。推進信用制度，引進和設計新的虛擬資本，發(fā)展虛擬經濟的同時，一定要關注并完善包括道德、法律、征信和披露制度等在內的信用體系。
第三，對于虛擬經濟與實體經濟的關系問題，應當本著尊重科學和勇于探索的精神，邊研究邊實踐。馬克思提出虛擬資本概念不過百余年的時間，在這百余年的時間里，虛擬經濟一直以加速度向前發(fā)展，虛擬經濟正在市場經濟的資源配置、調整經濟結構等方面發(fā)揮越來越重要的作用。但是，迄今的經濟學和金融學研究尚不能全面揭示其運動規(guī)律。隨著我國加入世貿組織和市場化進程的加快，虛擬經濟對我國國民經濟的影響也在迅速增強。時不我待，我們只有在理論和十六大報告的指引下，邊研究，邊實踐，才能切實促進我國國民經濟的健康成長和全面小康目標的實現(xiàn)。
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