醫藥化工行業分析

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醫藥化工行業分析范文第1篇

經歷了2008年的嚴峻考驗，化工行業景氣度下滑，已是毋庸質疑。尤其是去年三季度以來，行業利潤增速、利潤率都開始呈現快速下降的態勢。

華泰證券認為，由于宏觀經濟增速可能大幅放緩，2009年對化工品的需求也將放緩。而化工行業固定資產投資增速連續幾年保持較高速度，新增產能較大，因此，產能過剩和需求下降的情況將在今后兩年表現得尤為突出，行業競爭必定會更加激烈。

中原證券報告也認為，目前，化工行業處于周期加速下跌階段。由于本輪行業周期下行，伴隨著國內經濟周期景氣下行，因而，化工行業整體復蘇尚需時日。從今年形勢來看，一季度，可能是化工行業整體業績同比下滑幅度最大的時期，因為相對去年一季度，行業盈利狀況比較理想。預計今年二季度之后，化工行業整體業績下滑幅度會逐步減小。綜合考慮化工行業的前景，中原證券給予其2009年“弱于大市”評級。

盡管行業整體前景不被看好，但分析人士也認為，由于化工產品眾多，以及各個產品具有上下游等復雜的關系，不排除某些子行業存在較大的投資機會。華泰證券認為，受益于國家對基礎設施建設的大力投資，化工子行業中的硝酸――硝酸銨――炸藥產業鏈，將存在一定的投資機會。

同時，農藥行業受宏觀經濟放緩影響較小。再加上，目前我國農藥消費尚屬較低水平、國家支農政策、全球氣候變暖、經濟作物增加等因素，都將促進我國農藥行業的發展，未來幾年我國農藥仍有望保持15%的平穩增長。因此，農藥行業的發展前景，也為機構所看好。另外，磷化工行業由于國內外較大的價差，預計今年仍有較好的增長。

從個股來看，諾普信（002215）被眾多機構賦予“推薦”評級。作為一家純農藥制劑企業，公司已連續3年保持50％以上的增長率，截至2008年三季度末，公司實現營業收入9.57億元。但全國農藥制劑市場在400億元人民幣左右，公司目前的市場占有率僅在2.5％左右，未來市場空間廣闊。據申銀萬國分析師預測，2009年至2010年，該股綜合每股盈利將為0.84元和1.10元。

醫藥化工行業分析范文第2篇

【關鍵詞】女大學生 化工專業 就業難

隨著高校的擴招，每年將有數百萬的畢業生涌入社會，大學生就業問題就成了人們關注的熱點。據統計2013年將有700萬大學畢業生，大學生就業難已成為普遍的現象。雖然近幾年來，化工行業有一批新項目上馬，創造出一定的就業崗位，對相關專業人才的需求也逐步增多，為化工專業的高校畢業生提供了一些就業機會。但是很多企業在招聘過程中，仍然秉著“只限男性”或是“男生優先”的原則。在同等條件下，化工專業的男生獲得就業機會明顯高于女生。許多女大學生在求職過程中經常被拒絕，化工專業的女大學生在就業上的弱勢越來越明顯，值得引起社會關注。

1 化工專業女大學就業難的原因分析

化工專業女大學生就業難問題是由多方面原因造成的，既有用人單位及化工行業特點的原因，也有女大學生自身的原因。

1.1 企業性別歧視

2012年12月28日《羊城晚報》報道：一名女大學生在一天內應聘28個崗位被拒，原因竟都是“限招男性”。在對全國13所高校745名女大學生進行的調查顯示，被調查者中47.8%的人在求職和就業過程中遇到了“很嚴重”或“比較嚴重”的性別歧視。而來自全國婦聯的近期調查發現，女大學生平均求職10次才能找到一個工作，而男生平均只需四五次。 全國婦聯婦女發展部、權益部等機構的藍皮書《2009～2010年：中國女性生活狀況報告》顯示，91.9%的被訪女大學生感到用人單位存在性別偏見；四成被訪女大學生認為女生找工作比男生困難。

1.2 化工行業的特點

化工專業求職比較對口的是進入化工行業。化工行業包含化工、煉油、冶金、能源、輕工、石化、環境、醫藥、環保和軍工等部門從事工程設計、精細與日用化工、能源及動力、技術開發、生產技術管理和科學研究等方面的行業。而對技術操作人員、一線工人需求量大。而技術操作人員及一線工人勞動強度大，環境差，更適合男性。化工行業這一特點阻礙了女大學生的擇業面。

1.2.1化工行業的倒班制度

化工行業需求量比較大的是操作人員，由于一般化工生產都是以連續為特點的，如化工廠的開車和停車，各工序之間是有嚴格順序和時間配合的，全廠的開停車要幾個小時或十幾個小時甚至一兩天才能完成。所以要求員工倒班，如兩班三倒、四班三倒等。丹麥科研人員進行的一項研究顯示，與男性相比，倒班工作對女性健康的損害更大，在上倒班的人群中，女性更容易患病；她們的體重更容易失衡。研究人員介紹說，經常改變工作時間會影響人們的睡眠質量，而在缺少睡眠的情況下，人們的內分泌系統將嚴重紊亂，內分泌的失衡很容易引起包括乳腺癌等婦科疾病的出現。此外倒班對懷孕婦女體內胎兒的身體發育非常不利，可能導致新生兒體重過輕，因此倒班制對女性的健康構成了更多的威脅。這就阻礙了女性的就業面。

1.2.2 化工行業的工作環境特點

化工企業安全性較差，化工廠多數物料是有毒有害物質，有些是劇毒物質，并且是易揮發的液體或氣體。由于生產工藝流程長設備多，物料的泄漏點和排放點也就相當多，稍有泄漏就會對環境和個人造成危害。另外，即是平時各泄漏點的微小滴漏造成工人慢性中毒，長期慢性中毒要得職業病，職業病是難以治愈的，同時還可能影響下一代，影響女性生育。因此化工操作不利于女性就業。

1.3女大學畢業生自身的原因

女大學生比較注重書本學習，實踐能力相對差些，就業競爭力不高。又由于化工行業屬于高污染行業，化工企業都建在郊區或鄉鎮，位置比較偏僻，這與女大學生追求都市、追求便利的工作環境想背離。還有些女大學生沒有樹立正確的擇業觀，一味追求國企、事業編、公務員，對普通中小企業不屑一顧。女大學生過高的期望值，給個人、企業、學校帶來了不必要的麻煩。

2 解決化工專業女大學生就業難的對策

2.1 更新女大學生的就業觀念，加強自身素質培養

首先加強女大學生的就業指導，指導她們認清形勢，認識自身情況，調整擇業心態。樹立先就業再擇業的就業觀，不要一味追求國企、事業編、公務員，對普通中小企業不屑一顧。其次，要加強自身素養的提高。許多企業在挑選人才時，除了要求具有良好專業知識外，還要求具有較強的工作能力、創新能力和敬業精神，特別要求有專長的復合型人才。還有些企業把員工對企業的忠誠度放在第一位，尤其是化工類企業，因為企業在生產過程中會涉及到許多研究成果和核心技術，如果招聘到的人員對企業忠誠度不高，他們在掌握技術后一旦不辭而別，將會對企業造成很大損失。因此，女大學生在校期間應該做好職業規劃，多收集信息，多了解社會，根據企業要求，充實自己，完善自己，增加自己的競爭力。

2.2 消除企業性別歧視，完善法律制度

要提高化工類女大學生就業競爭力就要克服和消除在求職過程中的歧視女性的問題，給女大學生更多的機會。還要完善相關法律制度，國家必須立法明確禁止對女性的就業性別歧視。對于招收女大學生的企業可以在貸款、稅收等方面，給予一定的優惠措施，鼓勵企業招聘女大學生。

醫藥化工行業分析范文第3篇

1資料與方法

資料來源于濱湖區疾病預防控制中心2006年職業衛生檢測報告及健康體檢結果。作業場所檢測按國家有關規定及標準進行［1］。職業健康體檢項目按《中華人民共和國職業病防治法》、《職業健康監護管理辦法》的相關要求制定。檢測及健康監護結果用常規統計方法進行。

2結果

2.1一般情況

檢測的58家企業中，化工24家，占41.38％；印刷13家，占22.41％；機械制造11家，占18.97％；建材3家，占5.17％；服裝3家，占5.17％；醫藥2家，占3.45％；冶金、農業各1家，各占1.72％（統計分析時后5類企業合并為“其它”）。接觸有害因素的一線職工體檢1 686人，其中男746人，占44.25％；女940人，占55.75％。

2.2作業場所檢測

各類有害因素檢測點的合格率為27.27%～100.00％，有毒有害因素檢測點合格率最低為機械類企業，為54.69％,見表1。

2.3職業健康體檢情況

2006年1月―12月，我區疾病預防控制中心對檢測的58家企業1 686名一線在崗職工進行職業健康體檢，其中846名職工存在不同程度的健康問題，占體檢總數的50.18%；男職工體檢746人，異常354人，異常率為47.45％；女職工體檢940人，異常492人，異常率為52.34％。化工、印刷、機械、其它4類行業職工體檢平均累計異常項目數依次為1.63項/人次、1.37項/人次、1.57項/人次、1.46項/人次。各項指標異常分布情況見表2。結果表明，異常檢出率除血常規女性高于男性外，其余各項均為男性高于女性。另外，化工企業職工HBsAg陽性率、“其它”組企業職工心電圖異常男女職工檢出率有差別。

3討論

58家工業企業職業主要危害因素為粉塵、噪聲、苯系物。檢測發現物理因素合格率最低，其中以噪聲的危害最為普遍和嚴重。檢測結果分析發現，化工、機械、印刷等行業作業環境的毒物、物理因素檢測合格率存在較明顯差異，化工、印刷行業的空氣毒物合格率較低，在60.00％左右；機械行業的物理因素，主要為噪聲，合格率僅為27.27％。提示一線職工需要針對性地做好職業防護。

職業健康檢查發現職工異常檢出率為50.18％。各行業中，化工行業職工體檢異常率最高，達56.29％，這與化工行業檢測合格率位居第2不符。分析認為，①我區化工行業多為小化工，有毒有害物質種類繁多，設備簡陋，職工暴露機會多；②化工毒物對人體靶器官的親和力、損傷力較其它有害因素更嚴重，而日常檢測項目及次數有限，導致體檢與檢測結果有所差異。各項體檢異常率除血常規女性高于男性外，其余均為男性高于女性。女性職工血常規異常主要是血紅蛋白降低、紅細胞數目減少，分別為27.56％、10.21％，而上述兩項異常率男性職工分別為2.95％、3.62％。這可能和女性本身的生理特點有關，也提示我們日常生活中女性職工應更注重飲食搭配，注意鐵的攝入。HBsAg檢測陽性率男女相近，均為4.80％左右，介于全國范圍平均感染率（9.75％）［2］和我區往年食品/公共場所從業人員感染率（1.05％）之間。58家企業男女職工各項健康檢查結果合并后發現高血壓、肝膽異常、心電圖異常檢出率均有明顯差異，男性職工異常率高于女性職工，且男性職工平均累計異常項目數為1.63項/人次，為所有行業男女職工中最高，這可能與男性職工所從事的崗位毒物暴露機會、危害性、機體自身敏感性、其它非工作因素：如社會壓力等有關。

我區各類企業的有害因素檢測點的合格率差異較大，波動在27.27 %～100.00％ 之間。一線職工的健康狀況差，異常檢出率為50.18％，化工行業職工異常檢出率更是高達56.29％。企業有毒有害物質的濃度、種類和職工的健康狀況密切相關。建議各級政府的安全、衛生、勞動、工會部門要加強對企業的管理,開展學習、貫徹執行《中華人民共和國職業病防治法》的活動，提高管理者的守法意識和勞動者依法自我保護意識，執法部門要嚴格執法，依法管理企業，從而保證我區企業的健康發展，減少職業病危害，保護職工健康。

4參考文獻

［1］周萍．2003年南通市工業企業職業衛生監測情況［J］. 職業與健康，2004，20（8）：16-17.

醫藥化工行業分析范文第4篇

1.首先,突出重點,抓好產品結構調整,繼續發展農用化學品。化肥要向高濃度方向發展,提高復合肥的比例;發展高效、低毒、低殘留品種農藥,要增大除草劑的比例,并積極發展生物農藥。

其次,要大力發展石油化工。石油化工是我國國民經濟的支柱產業之一。我國石油化工是在近20年來發展起來的,石油化工產值尚不足30%(一般發達國家在60%左右),預計2000年乙烯能力可望達到500萬噸/a,2010年至少要翻一番。同時,立足現有企業改擴建,提高產品產量,優化品種牌號,開發新品種,如合成樹脂專用料、差別化纖維和功能性纖維及合成橡膠等國急需但屬空白的品種等。

再次,積極開拓精細化工新領域。在傳統的精細化工如醫藥、染料、涂料、粘結劑、感光材料、洗滌劑等向高檔化發展的同時,重點發展飼料添加劑、食品添加劑、信息化學品、電子化學品、生物化學品,特別是生物工程藥物等新領域精細化工。

此外,加速實現汽車輪胎子午線化、無內胎化與扁平化三位一體的進程,也是橡膠加工行業的主要任務。

2.加大技術創新力度,開拓化工高新技術及新興產業。

世界大化工公司投入科研開發和技術創新的資金一般占其總產值的5%,甚至高達12%,而我國則僅占1%-1.5%。因此,必須切實加大科研投入,只有用新技術改造現有企業的生產技術與設備,才能使現有企業生存下去;也只有用技術創新成果建設一批高新技術產業,才能使化學工業適應新世紀國民經濟各行業的要求。

3.適應新形勢的要求,進行人員再教育。

知識和技術的創新和競爭,要靠人去掌握才能發揮作用,因此對化工行業來說,實施全行業人員的再教育,不斷提高其知識的廣度和深度是十分必要的。

4.推進企業資產重組形成一批大型集團。

近幾年來,化工企業資產重組已有了一些進展,取得可喜的效果,但還遠遠不夠。21世紀的中國化學工業,必須積極推進企業資產重組,盡快形成一批大型集團,才能適應提高市場競爭力的時代要求,才能順應國際經濟一體化發展的大趨勢,保證我國化學工業持續、健康、穩定地發展。

5.利用豐富的生物資源,發展有特色的生物化工。

我國地域遼闊,從寒帶、溫帶直至亞熱帶,動植物、微生物資源品種繁多,這為我國發展生物化工提供了豐富的物質基礎。國外不少有識之士對此十分重視,紛紛與我國有關部門合作,以期在醫藥、農藥、獸藥、食品添加劑、飼料添加劑等門類中開發出重要的新品種,對促進人類健康發揮重要作用。

醫藥化工行業分析范文第5篇

醫藥行業：醫改勢在必行 抗通脹特性明顯

在現階段通脹壓力不斷加大的情況下，醫藥板塊具有極強的抵御通脹風險的能力，是投資的最佳選擇。江海證券分析師梁冬冬認為，首先醫藥行業屬弱周期行業，受宏觀經濟走勢影響較弱，且藥品屬于剛性需求，受外界因素影響較小。其次，醫改將增加人們對藥品的需求。這將極大的刺激人們對藥品需求，直接增加醫藥市場的容量，從而使行業維持高景氣度。

此外，梁冬冬還指出，從政府對醫藥行業實施的一系列整頓上面也可以看到，政府對醫藥行業扶持的意圖也非常明顯。從06年底開始，國家對醫藥行業進行了集中整頓，出臺了一系列法規，其基本思想是鼓勵具有創新能力的公司加速發展，同時淘汰一批低水平重復建設嚴重的小工廠。在未來的醫藥市場中，只有具有自主知識產權的研發型企業才有持續發展的動力，主要依靠低水平仿制為主的企業必然會退出市場。最后，梁冬冬從不同子行業中選取一些研發能力突出、估值合理的公司，建議投資者在股價回調時買入。

1.化學制藥子行業：化學制藥子行業分為化學原料藥和化學制劑兩個部分，化學原料藥受生產規模和供求關系影響較大，進入門檻相對較低，且部分原料藥價格已處于高位運行，波動幅度越來越大，不建議配置。化學制劑子行業對公司研發能力要求較高，必須投入大量的研發費用，才能獲得有競爭力的產品，繼而獲得高額利潤。高額的利潤再支撐大量的研發投入，形成良性循環。目前，國內上市公司中恒瑞醫藥、海正藥業、華海藥業、雙鶴藥業是研發積極性較高的公司。

2.中藥制劑子行業：中藥制劑子行業分為品牌中藥和現代中藥兩個部分。其中品牌中藥企業大多為老牌國企，這些企業營銷隊伍老化，科研投入較少，產品雖然認同度高，但已盡飽和，后續增長乏力，在大盤系統性風險較高的環境下，不建議投資者進行重點配置。現代中藥方面，國家對中藥的態度是大力扶持中藥現代化企業，未來會出臺一系列配套措施，因此，現代中藥企業面臨較大的發展機遇。在已上市的公司中，建議重點關注的有康緣藥業、天士力、亞寶藥業、益佰制藥。

3.生物制藥子行業：《生物行業十一五規劃》明確提出重點發展新型疫苗、診斷試劑、創新藥物，衛生部《擴大國家免疫規劃實施方案》也已出臺，該行業未來成長空間巨大。現階段國內上市公司中質地優良的有雙鷺藥業、華蘭生物、科華生物等，但估值普遍偏高，且華蘭生物、科華生物主業單一，受國家政策調控影響較大，在大盤系統性風險較高的情況下，不建議進行配置。

雙鷺藥業是國內少有的生物類創新型研發企業，品種儲備極為豐富。其主打產品貝科能毛利率高達60%，且經過公司多年運作已經進入高速增長期，目前股價估值合理，建議投資者把握階段性投資機會。

通信行業：景氣確定 3G投資加快釋放

2008年上半年，國內通信行業固定資產投資達1136.4億元，同比增長9.06%，而2007年全年行業投資僅增長2%，行業投資明顯回暖。隨著重組的開展，市場人士紛紛預測，我國下半年新電信及新聯通投資將繼續增長。

7月28日，中國電信與聯通公告，簽署CDMA網絡出售協議。中國電信同時公布了未來三年CDMA網絡建設的投資額，總計超過800億元，其中第一階段投資279億元。目標是在城市將無線網升級到CDMA1X水平、擴充核心網帶寬以及實現2億的用戶容量，目前C網用戶容量約為1.2億左右，也即中國電信未來三年將對C網擴容70%左右。

中國電信動作較快，在CDMA網絡尚未接手的情況下就開始了前期的準備以及終端招標工作，因此下半年電信CDMA網絡投資應該開始鋪開。來自中國移動的信息也表明TD二期建設將在奧運會后開展，目前已報送發改委審批。此次主要在省會城市及直轄市拓展網絡，總數在30個城市左右。由于一期8個城市的TD網絡耗資150億元左右，預計二期投資將超過400億元，將在奧運會后至2009年這段時間釋放。

由于中國電信投資步伐遠較預期為大，而新聯通獲得充裕現金后也將加大網絡覆蓋力度。因此，民族證券的陳煒上調了未來三年移動網絡投資預測。為此，陳煒建議投資者可以重點關注中國聯通、中興通訊、武漢凡谷、中天科技等個股。

軟件行業：發展穩健 潛力巨大

數據顯示，2008年1-6月，規模以上電子信息企業實現主營業務收入26579.6億元，同比增長21.9%。其中，制造業23122.9億元，同比增長20.7%，軟件業3456.7億元，同比增長30.4%。軟件出口及服務外包發展較好，完成出口額49.5億美元，同比增長45%；完成軟件服務外包4.5億美元，同比增長68.3%；增速與1-5月基本持平。因此，國泰君安行業分析師魏興耘等認為認為軟件業08年整體增速將高于去年。

值得關注的是，ChinaVenture研究報告也指出，軟件行業整體投資呈平穩增長態勢，預計2008年全年投資金額將達到3.3億美元，投資案例數將達到28個。而未來3年至5年里，軟件行業投資金額都將保持30%以上同比增長率。日前管理軟件廠商久其軟件通過發審會審核，如無意外將成為首個從中關村股份報價轉讓系統成功轉入交易所的公司，顯示軟件行業受到資本的認可。報告認為，在中小企業信息化建設高速發展以及傳統企業互聯網化的大趨勢下，SaaS(軟件即服務)將成為軟件行業新一輪的投資熱點所在。

目前，中國的中小企業信息化程度和發達國家相比差距較大，無論從宏觀政策環境、中小企業所在的市場環境還是中小企業自身發展的要求來看，信息化建設仍將保持快速發展。IDC認為在未來的3-5年里將迎來中小企業信息化建設的。因此，國泰君安行業分析師建議投資者重點關注在專業領域具有品牌優勢的IT企業如，石基信

息、航天信息、青島軟控、廣電運通等。

煤化工行業：受益能源漲價 發展前景廣闊

所謂煤化工就是指經化學方法將煤炭轉換為氣體、液體和固體產品或半產品，而后進一步加工成化工、能源產品的工業。主要包括煤的氣化、液化、干餾，以及焦油加工和電石乙炔化工等。煤化工產業鏈的延伸主要有三條：傳統的焦化和電石乙炔化工、煤氣化和煤液化。通過這幾條產業鏈，煤炭可以在石化產品、燃料油等多個領域替代石油和天然氣。三條產業鏈中煤化油技術壁壘最高、而煤氣化應用最廣泛，幾乎是所有煤化工產業的基礎。

油價的飆升促進了煤化工的發展，目前來看煤炭仍然是相對便宜的資源。煤化工產品較石油化工產品有相對的成本優勢。按目前已探明的石油儲量和開采速度來計算，全球石油的平穩供應只能維持40多年，天然氣60多年。煤炭是世界上儲量最大的礦物能源，可供人類開采400多年。

我國是個貧油少氣，煤炭資源相對豐富的國家。從儲量方面來看，我國2007年底煤炭儲量1145億噸，占我國能源總儲量的94.6%,遠高于全球60.12%的水平。我國目前原油進口依存度高達47%左右，而且未來還將不斷上升。如此高的依存度已經威脅到了國家的能源安全。煤化工的發展對我國有著重要的意義。

2006年底我國焦炭產量29768.31萬噸，電石產量1177.05萬噸，合成氨產量4936.81萬噸，甲醇產量874.7萬噸均居世界前列。近年來國際原油價格高漲，煤炭對原油等其他能源的替代效應日益明顯，發展煤化工、減少原油進口依存度，正日益成為我國的戰略選擇。我國正逐步發展以煤炭為主要原材料的煤化工產業，生產高附加值的煤化工產品。

同時考慮到我國多煤少油的自然稟賦條件，發展煤化工、減少原油進口依存度，正日益成為我國的戰略選擇。我國正逐步發展以煤炭為主要原材料的煤化工產業，生產高附加值的煤化工產品。06年底我國《煤化工產業中長期發展規劃征求意見稿》，征求意見稿稱，2006年至2020年，中國煤化工總計投資1萬多億元，其中裝備費用占50％，技術費用占10％。因此，煤化工行業在我國有巨大的發展潛力。為此，渤海證券重點推薦廣匯股份。

廣匯股份：公司“能源產業”的布局適應了全球能源稀缺的大環境考慮到LNG主要用于調峰、工業用途等，而國家鼓勵建設調峰設施，這將有利于公司LNG使用區域的擴大；未來工業用天然氣將更加緊張，對LNG的依賴將會加強，公司將獲得更大的LNG價格話語權，這些都將給公司帶來更大的利潤空間。通過08年上半年的數據，我們可以看到公司LNG業務已經開始獲得大豐收，未來也將持續帶來高盈利。

公司未來將通過120萬噸甲醇/86萬噸二甲醚項目，天然氣制烯烴項目來實現其在能源產業的布局。公司的價值發展路徑適應了全球能源稀缺的大環境，未來將享受到能源稀缺帶來的高利潤空間。特別是公司即將定向增發進行的120萬噸甲醇/86萬噸二甲醚煤化工項目，可以利用新疆當地豐富而又廉價的煤炭資源，成本很低。在目前油價高位運行的背景下，煤制甲醇/二甲醚項目具有很大的競爭優勢，盈利空間也很巨大。平安證券分析師付云峰等維持對廣匯股份“強烈推薦”的投資評級。

鐵路基建行業：緊縮政策下的首選

數據顯示：08年上半年建筑業收入同增25.9%、利潤同增42.2%，利潤率2.36%；建筑業企業房屋建筑施工面積同增20.1%。第2季度收入同增25.0%、利潤同增35.1%、利潤率2.59%。由此可見，當前建筑行業的上半年業績依然可觀。

但是上半年細分行業投資也開始明顯分化：一方面，鐵路基本建設投資依然呈上升趨勢；鐵建、中鐵、中材、隧道所處行業仍是最景氣、相對最抗緊縮的行業。

在下半年貨幣緊縮、積極財政政策背景下，鐵路、軌道等基礎設施類投資都將加速，這種自上而下的邏輯將使得該類行業更具相對價值。但從微觀層面講，在今年收入為前兩年低成本合同確認背景下，今年材料人工費用上漲對毛利率將產生重大壓力。鐵建、中鐵占收入比20-30%公路投資減速對鐵路加速構成對沖，對毛利率提升和管理費用率下降幅度過高期望并不現實。出于財務費用降低等中期業績仍可期待。高估值和大盤不穩制約提升空間。為此，可以優先考慮鐵路設備行業，如中國南車、晉西車軸、中國鐵建、中國中鐵等。

節能減排成投資主題

我國“十一五”規劃明確提出了節能減排的主要目標：單位國內生產總值能源消耗比“十五”期末降低20％左右，主要污染物排放總量減少10%。

不過，國家統計局公報顯示，2006、2007年我國單位GDP能耗同比分別只下降了1.23%、3.27%，尤其是2006年距離當年預定目標單位GDP能耗同比下降4%相差較大，因此要完成“十一五”期間節能減排的目標，08年開始之后的三年任務艱巨。溫總理也在08年3月的工作報告指出，08年是完成“十一五”節能減排約束性目標的關鍵一年，務必增強緊迫感，加大攻堅力度，力求取得更大成效。

因此可以預見今后三年政府必然會進一步加大節能減排工作力度，相關的行業和公司的投資價值也將凸顯。

1.電氣設備：電力節能減排的關鍵舉措是電力生產和耗用設備的改造和更新，那么為節能設備改造和升級生產配套產品的電氣設備企業無疑將從中受益，而且貫穿于發電輸配電用電全部三個環節。值得關注的相關有：東方電氣、天威保變、特變電工、思源電氣、哈空調等。

2.化工行業：化工行業排放大量的廢氣、廢液和廢渣，給環境造成嚴重的危害。按照國資委要求，2009年石油石化行業主要產品單耗指標達到或接近國際先進水平。節能減排問題的提出，不僅是環境保護的要求，也是化工行業可持續發展的內在要求。優勢企業可以積極利用環保門檻提高的機會，擴大競爭優勢，進一步鞏固行業龍頭地位。重點關注的公司有：新安股份、浙江龍盛等。