金融監(jiān)管的特征

前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇金融監(jiān)管的特征范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現更多的寫作思路和靈感。

金融監(jiān)管的特征范文第1篇

一、統(tǒng)一監(jiān)管模式是金融衍生品市場發(fā)展的內生需要

金融衍生品是對未來某個時期特定資產的權利和義務作出安排的金融協(xié)議，按照其自身的交易和特點劃分，其分為遠期合約、期貨、期權和互換四種形式。其產生的最初目的是為了降低金融自由化過程中金融基礎資產的各種風險，在性質上屬于風險轉移和風險管理的工具。金融衍生品貢獻巨大，在全球經濟體系中扮演著極其重要的角色，以致于被美譽為"改變了金融的面目"[01]，促成了金融交易活動的日益虛擬化。然而，由于金融衍生品涉及多個金融領域，系運用多種技術的"金融合成物"，因此，對其實施有效監(jiān)管的法律制度就必然具備跨市場、跨行業(yè)的綜合特征，那些將"混合物"分拆成"基本元素"分別進行監(jiān)管的傳統(tǒng)方法必然會損耗金融監(jiān)管效率。對"基本元素"實施監(jiān)管的有效性并不必然導致對"合成物"金融監(jiān)管的有效性，換句話說，它們不是機械地拼合在一起，而是發(fā)生了合成作用的"化學反應"，事物的本質特征已經發(fā)生了根本性變化。

無論是金融分業(yè)經營，還是金融混業(yè)經營，抑或是我國高層強調的金融綜合經營，其對金融衍生品的需求和無不對市場監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。一方面，隨著金融改革深化和金融自由化在全球的不斷發(fā)展，證券公司、保險公司等金融機構借助層出不窮的新型金融衍生工具，通過各種資產組合，使其經營風險特征和傳統(tǒng)銀行的風險相似，從而使針對證券公司、保險公司安全運行而設置的各種金融監(jiān)管效力大大降低；同時銀行借助于這些金融衍生工具使得對銀行實施的審慎監(jiān)管要求同樣形同虛設。所以，有效的金融監(jiān)管制度必須針對"金融合成物"本身的性質特征來設計。在此過程中，加強對"基礎成分"的分別監(jiān)管可以起到很好的輔助作用。另一方面，金融機構集團化趨勢日漸明顯。以英國為例，英國八家最大金融機構的主要業(yè)務范圍都涵蓋所有五種應接受監(jiān)管的金融業(yè)務，而不再像20多年前，即使是最大的金融機構也只經營其中一種金融業(yè)務。這些都使得單一監(jiān)管或稱分業(yè)監(jiān)管在金融衍生品市場的發(fā)展中出現諸多不適應癥，從而使統(tǒng)一監(jiān)管的實施顯得十分必要。金融衍生品創(chuàng)新經驗表明[02]，統(tǒng)一監(jiān)管模式已成為金融衍生品市場發(fā)展的內生需要。

二、統(tǒng)一監(jiān)管模式追求制度結構的內在統(tǒng)一和組織體系的相互協(xié)調

筆者認為，金融衍生品市場統(tǒng)一監(jiān)管模式立足于維護國家金融安全，是在單一制監(jiān)管組織結構基礎上，以有效實現確定的金融監(jiān)管目的而建立起來的，是對金融市場、金融機構組織及其業(yè)務等實施多層次共同監(jiān)督和管理的金融監(jiān)管法律制度體系。該種監(jiān)管模式強調通過明確統(tǒng)一監(jiān)管機構的監(jiān)管職責，協(xié)調金融監(jiān)管當局與金融自律組織、金融機構等各層次的監(jiān)督管理行為和業(yè)務活動，同時通過加強金融衍生品市場監(jiān)控的國際合作，以有效實現維護金融安全的監(jiān)管目標。

金融監(jiān)管的特征范文第2篇

【關鍵詞】金融監(jiān)管 金融監(jiān)管趨勢 監(jiān)管改革措施

金融監(jiān)管是金融類監(jiān)督與管理的統(tǒng)稱。是政府通過特定金融機構對金融交易的主體進行的某種規(guī)定與限制。金融監(jiān)管本質上是一種具有特定內涵和特征的政府規(guī)范行為。

一、國外金融監(jiān)管發(fā)展趨勢

（一）監(jiān)管目標由單一安全向兼顧效率過渡

在1970年，金融監(jiān)督管理的舉措關注維護金融體系的安全方面。各國已經建立了安全有效的金融網，在很多方面施加嚴格的利率限制、市場準入規(guī)則、金融機構的業(yè)務范圍。在20世紀70年代到20世紀80年代后期，規(guī)避管制的金融創(chuàng)新導致了一些限制性措施就已經名存實亡了，不再具有效力。同時，所有國家開始進行改革，采取具有靈活的應變能力的金融工具和金融監(jiān)管的政策。美國在20世紀90年代，通過了《金融服務現代化法案》，目的為了促進金融業(yè)的效率的提升和競爭力的增強；日本的金融監(jiān)管改革，他們的首要任務是設立新的金融服務機構，以確保金融體系的活力、公正和效率、安全性。

（二）監(jiān)管體制由分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管過渡

近年來，隨著各國金融監(jiān)管的國際化和自由化不斷加深，金融制度“趨同化”的特征越來越明顯，各國逐漸認識到金融監(jiān)管體系對監(jiān)管效率、監(jiān)管成本和監(jiān)管責任的水平分工的重大影響，金融監(jiān)管體制逐漸從分業(yè)監(jiān)管走向統(tǒng)一監(jiān)管的道路。目前，許多國家監(jiān)管體系進行了對自己國家的有效改革，但總的趨勢從一些混業(yè)監(jiān)管分業(yè)監(jiān)管或完全混合與行業(yè)監(jiān)管模式的轉變。

（三）金融監(jiān)管方式的改變

金融監(jiān)管方式較為單一的合規(guī)性轉化為監(jiān)督并舉的監(jiān)管方法，側重于事后的處罰、賠償，容易導致被監(jiān)管者的抵觸情緒，特別是隨著金融業(yè)務的不斷擴大，使得監(jiān)管當局變得越來越力不從心，于是出現了監(jiān)管的標準化模式。

（四）國際間合作不斷加強

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會自1975年對外公布《對國外銀行機構監(jiān)督的原則》，到1997年的《銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則》，及至1999年6月關于《新巴塞爾資本協(xié)議》的征求意見稿的，都可以顯示該委員會對銀行監(jiān)管業(yè)務的重視。雖然這些協(xié)議在原則上在世界范圍內不具備很強的，但是由于其適應全球銀行監(jiān)管的實際需要，已經被廣泛的接受和采用，國際銀行業(yè)和國家的監(jiān)管當局都有所采用。

二、中國金融監(jiān)管問題

（一）忽視系統(tǒng)性風險監(jiān)管

目前，我國金融監(jiān)管實施的是合規(guī)性金融監(jiān)管，往往以犧牲效率為代價去追求安全性和穩(wěn)定性，主要表現在以下方面：一是風險監(jiān)管的內容不全面，傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管重復存貸業(yè)務，對其他金融創(chuàng)新的業(yè)務不重視，風險監(jiān)管中偏重于信用風險而對銀行經營中的匯率風險和利率風險重視卻不夠，強調監(jiān)管流動性資產與資產充足率及其他方面，重點評估銀行經營的結果，而忽視銀行的盈利能力，管理能力與發(fā)展前景，以結合客戶及其他指標進行考核；二是銀行監(jiān)管當局過度關心銀行風險狀況，卻對銀行的風險管理的辦法與能力監(jiān)管不充分。

（二）忽視對金融服務消費者的保護

我國金融監(jiān)管機構一般都是被放松管制的機構，同時，忽略了強大的金融消費者的保護，最終加速了一系列金融危機，金融危機后的金融監(jiān)管改革。具體表現在：第一，立法方面缺乏對消費者權益保護這一監(jiān)管方式的具體設置；第二，在金融監(jiān)管機構內部進行處理消費者權益損害的解決機制的相對缺失；第三，金融業(yè)自律組織沒有對消費者保護問題給予充分的關注，我國的銀行業(yè)協(xié)會、證券業(yè)協(xié)會和保險行業(yè)協(xié)會雖然已經成立多年，但是由于制度、機制監(jiān)管不健全等方面因素，這些自律性組織的功能并沒有得到良性發(fā)揮，在消費者保護問題上的作為也很有限。

（三）缺乏金融創(chuàng)新

由于歷史和文化的影響，在我國目前特定的社會制度背景下，我國的監(jiān)管模式還是剛性的、傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式，與一些西方發(fā)達國家金融監(jiān)管模式相比，片面地強調加強監(jiān)管，限制了金融市場創(chuàng)新，特別是缺乏原始創(chuàng)新的能力，這是很難滿足日益多樣化的金融需求，也導致金融產品服務高度同質化等問題。國內金融監(jiān)管機構更多地采取對立和壓制的形式，給一些金融機構粗陋地貼上違規(guī)經營的標簽就可以了。監(jiān)管者對金融創(chuàng)新和違規(guī)經營的區(qū)分不清晰。

（四）金融監(jiān)管的法規(guī)尚不完善

與世界發(fā)達國家相比，我國的監(jiān)管法規(guī)不夠健全，有是還含糊不清、重復，差距問題依然明顯，監(jiān)管當局的一系列繁瑣的工作程序，嚴重損害其營運效率，提高金融機構實施的成本。在一些發(fā)達國家，盡管風險控制責任和監(jiān)管部門轉移到金融機構自身的監(jiān)督，但中國作為一個市場經濟國家在過渡時期，該系統(tǒng)尚未發(fā)育完全過渡到直接監(jiān)察風險監(jiān)管是不太現實的，但我們要逐漸淡出調控的行政色彩，改進金融監(jiān)管和法律支持體系，盡快過渡到使用標準化比率是指依法監(jiān)督。

我國金融業(yè)需要克服目前存在的問題和不足，積極實現金融結構的優(yōu)化升級，提升自身的綜合競爭力。伴隨全球金融市場快速發(fā)展，新的金融產品不斷涌現，衍生產品的產業(yè)鏈，隱藏于金融風險新形勢下預防和監(jiān)督金融危機是越來越難了。我們應該認識到，全球金融監(jiān)管改革是一個艱難的過程，不可能一蹴而就。但應該堅信監(jiān)管部門的能力已經得到了大幅提高，防范風險和處理危機的不斷完善的市場經濟體制和監(jiān)管經驗日益豐富，中國應該抓住機遇，加快推進中國金融業(yè)的競爭力。

參考文獻

[1]宿淑玲.國際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢及對我國的啟示.廣東：佛山科學技術學院學報（社會科學版），2005（6），3～5.

[2]齊萌.歐盟金融監(jiān)管改革對我國的啟示.北京：經濟縱橫，2012（9），2～3.

[3]許菁.英國金融監(jiān)管制度改革及我國之借鑒.甘肅：科技縱橫，2006，1～3.

[4]張楊.英國金融監(jiān)管體制改革及啟示.金融經濟（理論版），2010（7），7～10.

[5]Financial Services Agency.Financial Inspection Rating System [EB/OL] .February 2007.

金融監(jiān)管的特征范文第3篇

一、支持集中監(jiān)管的觀點

（一）有利于實現一致性監(jiān)管，減少監(jiān)管套利。上世紀80年代興起至今的金融創(chuàng)新活動，對金融市場產生了深遠的影響，最突出的表現是伴隨著現代金融工程技術的應用，通過對傳統(tǒng)金融基礎資產和衍生產品的復制、捆綁、分拆和重新包裝組合，銀行、保險和證券各金融產品間的界線日益模糊，而對風險的定價這一所有產品的共性則被不斷彰顯。在此情況下，傳統(tǒng)基于機構類型而不是風險類型的分散監(jiān)管體系中存在著大量的監(jiān)管政策不一致性，由此產生的監(jiān)管套利活動對監(jiān)管有效性帶來了嚴重的沖擊。

（二）有利于對金融集團和整個金融體系的監(jiān)管。目前，多數國家或地區(qū)金融系統(tǒng)開始從分業(yè)經營走向混業(yè)經營，通過復雜的內部交易，集團內各個金融部門形成了一個利益休戚相關的共同體，集中或合并監(jiān)管成為金融集團監(jiān)管的基本方法。在以金融集團為主體混業(yè)經營方式下，集中監(jiān)管有利于增強各行業(yè)監(jiān)管的協(xié)調與溝通，更好地理解金融集團業(yè)務交叉的本質，更好地制定金融集團的風險管理政策，從而減少監(jiān)管盲區(qū)、提高金融集團合并監(jiān)管的有效性。而且，從整個金融系統(tǒng)看，集中監(jiān)管能更好地理解和監(jiān)督不同金融機構在各市場的風險轉移情況，更好地評估各種變化對宏觀金融體系的影響，從而更好地調整或完善金融監(jiān)管政策。

（三）有利于在一定程度上降低監(jiān)管時滯。通過建立集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系，金融監(jiān)管當局能夠最及時、最完整地獲取整個金融系統(tǒng)的信息，并通過內部各部門間良好的溝通協(xié)調機制做出快速反應，從而減少監(jiān)管政策的內部認識時滯、決策時滯和行動時滯，提高監(jiān)管效率。

（四）有利于強化監(jiān)管部門責任。良好的外部監(jiān)管問責、充分發(fā)揮市場紀律約束作用對建立監(jiān)管機構履職硬約束至關重要，是監(jiān)管治理的基本內容。但在不完全契約下分散監(jiān)管產生的監(jiān)管盲區(qū)，經常導致監(jiān)管責任不清、責任推諉等問題，難以有效實施外部問責。集中監(jiān)管將監(jiān)管權力賦予一個機構，有利于增強外部問責的剛性，這對于改善當前的監(jiān)管治理具有很強的現實意義。

（五）有利于提高金融監(jiān)管的規(guī)模經濟與范圍經濟。集中監(jiān)管通過建立統(tǒng)一的監(jiān)管標準、共用服務基礎設施以及高效的內部架構，有利于提高監(jiān)管機構的內部管理效率，實現金融監(jiān)管的規(guī)模經濟與范圍經濟。同時，集中監(jiān)管可以減少金融機構向監(jiān)管部門的信息披露上報，降低管理成本，并節(jié)約監(jiān)管成本。

二、反對集中監(jiān)管的觀點

（一）實現一致性監(jiān)管還存在困難和挑戰(zhàn)。集中監(jiān)管的前提是，將所有同質性金融活動納入統(tǒng)一監(jiān)管范圍內。但從現實情況看，由于存在風險識別、度量和管理上的難題，很難將所有同質性金融活動納入統(tǒng)一的金融監(jiān)管框架內，并對其實施統(tǒng)一的監(jiān)管要求和監(jiān)管流程。而將金融監(jiān)管活動簡單疊加在一起的集中監(jiān)管只能流于形式，同時還會造成監(jiān)管套利已經得到有效制約的錯覺。況且，監(jiān)管當局在建立統(tǒng)一監(jiān)管框架時，必須考慮不同金融業(yè)務本身的特點，要取得兩者之間的平衡，存在很大困難和壓力。

（二）集中監(jiān)管可能加劇監(jiān)管目標的沖突。監(jiān)管政策的主要目標包括：金融穩(wěn)定、投資者保護與市場誠信。在集中監(jiān)管機制下，約束機制弱化使得監(jiān)管部門具備為了一方面的利益而犧牲其他監(jiān)管目標的便利，從而導致這些監(jiān)管目標在一定情況下產生沖突。例如，在投資者保護目標下，監(jiān)管機構往往會姑息問題機構，從而在長期內損害金融穩(wěn)定。

（三）集中監(jiān)管不是解決溝通與協(xié)作問題的唯一方式。對集中監(jiān)管的另一個有力的反駁理由是，通過在各金融監(jiān)管部門間建立高效緊密的溝通協(xié)調機制實現信息的及時、完整共享，同樣可以完成對金融集團和對整個金融體系的有效監(jiān)管，而不一定必須借助集中監(jiān)管的形式。不同監(jiān)管部門間的信息溝通與協(xié)調可以有效替代集中監(jiān)管的部分功能。目前，各國乃至全球金融監(jiān)管部門間建立的包括由銀行（BIS）、證券（IOSCO）與保險部門（IAIS）組成的聯(lián)合論壇在內的信息共享與交流機制，對解決跨市場風險監(jiān)管問題就取得了十分明顯的成效。

（四）集中監(jiān)管的規(guī)模與范圍經濟不明顯。研究表明，集中監(jiān)管的規(guī)模與范圍經濟并不明顯。目前，只有FSA等極少的監(jiān)管機構認為集中監(jiān)管減少了他們的運營成本。集中監(jiān)管規(guī)模經濟與范圍經濟與一國的金融總量密不可分，集中監(jiān)管更可能是一國金融業(yè)高度發(fā)達或一國金融總量較小下的產物。

（五）龐大的集權機構不利于良好監(jiān)管治理結構的形成。集中監(jiān)管一般是將原來的分業(yè)監(jiān)管機構合并成一個龐大的監(jiān)管機構。這一龐大的金融業(yè)集中監(jiān)管機構可能形成監(jiān)管集權，一方面可能加劇監(jiān)管信息的不透明，使外部監(jiān)督約束機制難以有效發(fā)揮作用；另一方面，可能使工作流程過于官僚化，不能對外部環(huán)境變化迅速做出反應，或將延長監(jiān)管時滯。

三、我國金融業(yè)監(jiān)管治理體制的選擇

Martínez&Rose（2003）通過跨國抽樣分析認為監(jiān)管治理體制并沒有一個統(tǒng)一的最優(yōu)金融監(jiān)管模式，只有結合一國的金融產業(yè)發(fā)展規(guī)模、結構和水平建立的監(jiān)管治理體制才是最有效的。根據目前和今后一個時期我國金融產業(yè)發(fā)展趨勢和水平，分業(yè)監(jiān)管應當是我國目前比較理想的監(jiān)管治理體制選擇。其理由如下：

（一）我國金融產業(yè)發(fā)展結構不平衡、水平參差不齊。國內銀行業(yè)“一業(yè)獨大”的特征十分突出，在這種背景下建立集中監(jiān)管體制，一方面容易導致某一部門監(jiān)管在整個機構中占優(yōu)勢，例如銀行監(jiān)管部門可能擁有最多的職員和資源，使得機構整合可能演變?yōu)殂y行監(jiān)管機構“收購”其他金融監(jiān)管機構的過程，從而造成非銀行金融部門監(jiān)管的倒退。另一方面，容易加劇現有銀行業(yè)和證券業(yè)、保險業(yè)發(fā)展的更加不平衡。監(jiān)管治理體制科學與否的最終評判標準應是該種監(jiān)管模式在實現監(jiān)管目標方面體現的效率。實踐中，Freshfields（2003）的一項調查表明，全球實施完全集中監(jiān)管的國家占比僅為29%，完全分業(yè)監(jiān)管的國家占比為38%，處于兩者之間監(jiān)管模式的國家占比為30%.由此可見，監(jiān)管治理體制應當建立在各國金融產業(yè)發(fā)展的現實水平基礎上。

（二）金融業(yè)綜合經營剛剛起步且具有較強的血統(tǒng)性。正處于起步階段的中國金融業(yè)綜合經營具有很強的血統(tǒng)特征。大多數金融集團如中信集團、光大集團、平安集團等，往往是以某個金融機構（主要是商業(yè)銀行、保險公司）作為投資主體跨行業(yè)投資設立其他金融機構，集團還存在著具有明顯比較優(yōu)勢的主業(yè)，投資新機構從事其他業(yè)務更多是基于范圍經濟和共享分銷渠道的考慮。除此之外的金融綜合經營，無論在規(guī)模還是業(yè)務融合程度上都很低。因此，對我國金融綜合經營業(yè)務的監(jiān)管，完全漠視“路徑依賴”的思路并不“經濟”，完全漠視綜合經營金融集團“血統(tǒng)性”的思路也并不“科學”。因此，當前我們更應該將工作重點放在主監(jiān)管制度的改革和完善上。

（三）監(jiān)管機構“才分即合”可能產生一定的風險與效率損失。監(jiān)管治理體制從一種模式轉向另外一種模式，必須進行機構整合以及與機構變更相關的法律、文書的修訂，這使得該機構至少在最初運轉的幾年難以較好地履行監(jiān)管職責。成立一個新機構面臨的不確定性還可能造成一些有經驗人才的流失和士氣低落。另外，機構內部管理的整合難度也不容忽視。如果從分散監(jiān)管體制轉向集中監(jiān)管體制，整合前每個機構都有自己的定位與監(jiān)管文化，一些IT和數據庫等基礎設施也存在差別。一份調查統(tǒng)計顯示，完成機構整合至少平均需要1~2年的時間。2003年，我國才最終確立了分業(yè)監(jiān)管的格局，僅僅是法律文書的修訂直到今天也沒有徹底完成，我們應該珍惜這剛剛建立起來的穩(wěn)定局面，避免短期內再次經受機構整合的陣痛，這也有利于維護監(jiān)管機構的公信力與權威性。

四、進一步完善現有監(jiān)管治理體制的建議

盡管我們當前應維持分業(yè)監(jiān)管的基本格局，但隨著國內金融業(yè)綜合經營趨勢的日益明顯和規(guī)模不斷擴大，為避免出現監(jiān)管真空或重復監(jiān)管，我們必須進一步完善現有的監(jiān)管治理體制，重點應采取以下措施：

（一）進一步完善金融監(jiān)管聯(lián)席會議制度。2004年9月，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會在北京簽訂了《在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》，從本質上看，這種機制是在

金融監(jiān)管的特征范文第4篇

[關鍵詞]中國；德國；金融監(jiān)管體系；比較

在戰(zhàn)后歐洲的金融發(fā)展中，德國堪稱穩(wěn)健發(fā)展的典范，而德國的金融監(jiān)管更是獨領。2002年5月1日，德國把德意志聯(lián)邦銀行和保險監(jiān)管、證券監(jiān)管機構合并，成立統(tǒng)一監(jiān)管組織———德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）。德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）成立，標志著德國金融監(jiān)管體系改革的又一次重大變化。而在我國，隨著2003年4月28日中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立，沿用了近50年的中國人民銀行宏觀調控和銀行監(jiān)管“大一統(tǒng)”的管理模式正式結束，我國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的體系已基本確立。因此，研究中德兩國同在21世紀初的金融監(jiān)管體系的改革，正確認識和比較兩國金融監(jiān)管體系，將有利于推動我國金融監(jiān)管模式的發(fā)展和完善。

一、中德金融監(jiān)管體系比較

1. 金融監(jiān)管模式不同。世界范圍內金融監(jiān)管機構設立的類型主要是分立與整合兩種類型，中國的“一行三會”監(jiān)管體系即中國人民銀行（PBC）、中國銀監(jiān)會（CBRC）、中國證監(jiān)會（CSRC）、中國保監(jiān)會（CIRC），體現了嚴格分立的監(jiān)管模式。我國金融監(jiān)管組織體系是伴隨著經濟金融的發(fā)展逐步完善，最先人民銀行從經營與監(jiān)管合一轉變到放棄經營功能，成為一個超脫的金融監(jiān)管主體；而后金融分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管體制進一步得到完善。人民銀行管理體制多次進行了重大改革，終于形成目前的人民銀行承擔貨幣政策制定工作，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會負責各類銀行、信用社和信托投資公司等非銀行金融機構的監(jiān)管，這些機構包括3家政策性銀行、4家國有商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行、112家城市商業(yè)銀行、709家城市信用社、近3 4萬家農村信用社、200家外資銀行營業(yè)性機構以及153家非銀行金融機構。中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會分別負責證券業(yè)、保險業(yè)監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管格局。在德國，隨著銀行和金融服務機構，銀行和保險業(yè)務間的區(qū)別正逐漸消失，銀行、金融服務機構、保險公司一體化金融產品不斷涌現，那些能夠在市場上容易有效地擴大產品范圍的銀行、金融服務業(yè)以及保險機構間就形成了跨行業(yè)聯(lián)合集團。與此相適應，成立現代一體化監(jiān)管結構也就成了必然。同時德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）的結構考慮到了行業(yè)區(qū)別：為銀行監(jiān)管、保險監(jiān)管和證券監(jiān)管/資產管理成立了獨立的組織部門。而那些跨行業(yè)任務則由從傳統(tǒng)監(jiān)管功能分離出來的幾個交叉業(yè)務部門執(zhí)行。因此，2002年5月1日成立的德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）是集銀行監(jiān)管（BAKred）、保險監(jiān)管（BAV）、證券監(jiān)管/資產管理（BAWe）為一體， 代表了完全整合的監(jiān)管模式。它整合先前的銀行監(jiān)管（BAKred）、保險監(jiān)管（BAV）、證券監(jiān)管（BAWe）的辦公機構為單一金融監(jiān)管機構并且集監(jiān)管銀行業(yè)、金融服務業(yè)、保險服務業(yè)功能為一身。聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）是一個聯(lián)邦機構，由隸屬聯(lián)邦財政部的部長通過公共法掌管。具有法律特性。兩個辦公室分處波恩和法蘭克福，大約有1000個雇員，聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）監(jiān)管2700個銀行，800個金融服務機構和超過700個保險機構。新的德國金融監(jiān)管體系明顯有利于監(jiān)管局間的信息交換、有利于組織間的協(xié)同作用，有利于增強德國作為金融中心的地位、鞏固了其在國際金融中的地位和作用。

2. 中央銀行參與金融監(jiān)管的程度、方式不同。按照授權，德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）不在各州設立下屬機構，各州銀行日常經營活動的具體監(jiān)管，就由德意志聯(lián)邦銀行在全國9個地區(qū)設立的辦事機構和這些辦事機構下屬的118家分行承擔。不過，這些分支機構只是代為承擔銀行監(jiān)管的日常事務，并負責將監(jiān)管的情況向金融監(jiān)管局報告，由其做出最終決定。同時，央行是全國惟一有權對金融機構行使統(tǒng)計權力的機構，這使得金融監(jiān)管局無權單獨向金融機構征集任何形式的統(tǒng)計信息，不過因行使監(jiān)管所需的必要信息，可從央行那兒獲得。而央行對涉及金融機構資本金與流動性方面的信息所做的報告，也會向金融監(jiān)管局提供。同時中央銀行以三種方式在不同程度上參與對金融部門的審慎監(jiān)管。一是中央銀行通過監(jiān)測金融機構的風險類別并對其進行審計；二是中央銀行通過參加監(jiān)管當局的董事會和管理委員會為改善監(jiān)管發(fā)揮作用；比如德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）下設管理委員會，主要由內含聯(lián)邦財政部、中央銀行及其他監(jiān)管部門的21名代表組成。管理委員會由聯(lián)邦財政部人員擔任主席。管理委員會監(jiān)管德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）管理層，決定聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）的預算并建議如何完成專項監(jiān)管任務；三是中央銀行與監(jiān)管當局共享信息、技術、工作人員和行政管理等資源。這在一定程度上保證了中央銀行能夠在一定程度和范圍內參與金融監(jiān)管。在中國，中央銀行專司制定貨幣政策。其原先的銀行監(jiān)管職能交由一個獨立的專門的監(jiān)管部門———銀監(jiān)會完成，對證券業(yè)、保險業(yè)的監(jiān)管也分由證監(jiān)會、保監(jiān)會管理。三者并列，處于同一層次。在金融監(jiān)管信息的獲得方面，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別具有自己獨立的分支機構從平級的銀行、證券、保險業(yè)機構采集、匯總信息，并逐級上報最高機構。人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會都具有向金融機構征集信息的權利。由于側重點不同，央行獲得監(jiān)管信息和其他三個機構獲得的監(jiān)管信息很多時候并不對稱。

3. 金融監(jiān)管目標不同。雖然兩者都把保證本國金融業(yè)穩(wěn)定作為金融監(jiān)管最高目標，但存在著監(jiān)管目標具有統(tǒng)一性和分散性之分。一般而言，金融監(jiān)管的目的有三個：維持金融安全穩(wěn)定和良好的金融秩序；防止金融業(yè)的壟斷以保持金融效率；保護投資者存款人的利益。監(jiān)管是要兼顧安全、效率和存款人利益三項目標，并隨著經濟金融形勢的變化，對監(jiān)管目標的側重點進行相應的調整。而中國在這方面與德國相比，有著明顯的不同。在德國，金融監(jiān)管的主要目標首先是保證德國整個金融業(yè)的正常穩(wěn)定運行，由此派生出保證金融資產安全和保護客戶和投資者的利益。而在中國，銀行、保險、證券擁有比較獨特的金融活動，有各自的收益和風險特征，其監(jiān)管目標存在差別，因此有不同的監(jiān)管目標，不同于統(tǒng)一的監(jiān)管機構在監(jiān)管目標上具有統(tǒng)一、清晰的重點，比如在我國，依據《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三條規(guī)定，銀行業(yè)監(jiān)督管理的目標是促進銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運行，維護公眾對銀行業(yè)的信心。證券業(yè)監(jiān)督管理的目標，就是促進證券市場規(guī)范健康穩(wěn)定發(fā)展。要在保護投資者合法權益、防范系統(tǒng)性風險的同時，為證券公司的發(fā)展、壯大積極創(chuàng)造條件。由此可見我國金融監(jiān)管的目標不具有統(tǒng)一性。金融監(jiān)管的目標是依法維護金融市場公開、公平、有序競爭，有效防范系統(tǒng)性風險，保護存款入、投資者和被保險人的合法權益。銀行、證券、保險等監(jiān)管機構要依法履行監(jiān)管職責，充實監(jiān)管力量，轉變監(jiān)管理念，切實把工作重心從審批事務轉移到對金融企業(yè)和金融市場的監(jiān)管上來。必須從健全監(jiān)管法規(guī)、嚴格監(jiān)管制度、改進監(jiān)管方式、強化監(jiān)管手段、完善監(jiān)管體制等方面，全面提高金融監(jiān)管水平。

4. 金融監(jiān)管方式和手段不同。德國金融監(jiān)管方式的一個重要特點就是依賴非政府力量來監(jiān)管銀行，而較少使用政府直接監(jiān)管措施。在放松對金融業(yè)管制的同時加強了對金融業(yè)的監(jiān)管。德國金融監(jiān)管當局放寬了對資金來源渠道、業(yè)務范圍、經營地域、利率水平等方面的管制措施，而同時從總體、宏觀方面對金融業(yè)加強了監(jiān)管。實現了從常規(guī)性監(jiān)管到風險性監(jiān)管的轉變，重視內控制度建設，強調市場機制的作用，以防范金融風險，實現安全與效率并重的監(jiān)管目標。而我國金融監(jiān)管的形式一般有三類，一是監(jiān)管部門的直接監(jiān)管。它是中國目前使用最主要的監(jiān)管形式。這種形式可以分為兩種方法，即金融行政管理和金融稽核管理；二是中央銀行或監(jiān)管部門委托監(jiān)管，可以委托銀行進行內部的稽核監(jiān)管，也可以是委托外部的第三方機構，如會計師事務所、審計師事務所或咨詢評估機構；三是行業(yè)自律管理，建立銀行業(yè)同業(yè)協(xié)會進行行業(yè)協(xié)調和監(jiān)管。針對上述不同的監(jiān)管形式，形成三種不同的監(jiān)管手段，即法律或法規(guī)的監(jiān)管手段、行政監(jiān)管手段和自律監(jiān)管手段。中國改革開放以后，制訂了以中央銀行法和商業(yè)銀行法為代表的一系列的銀行法規(guī)，但是由于長期行政化管制形成的路徑依賴，中國的銀行監(jiān)管手段依然主要是行政監(jiān)管手段。這種行政監(jiān)管手段，主要體現在銀行市場準入限制、價格管制、分業(yè)監(jiān)管等方面，其核心是行政審批制和行政管制。

二、德國金融監(jiān)管體系改革對我國的啟示

金融監(jiān)管的特征范文第5篇

關鍵詞：金融監(jiān)管指數；金融監(jiān)管有效性；衡量

中圖分類號： F832 ［文獻標識碼］ A 文章編號： 1673-0461（2012）04-0090-06

2000年以來，中國金融業(yè)飛速發(fā)展，相對于金融業(yè)的快速發(fā)展，中國的金融監(jiān)管也逐步完善，2003年，中國銀監(jiān)會成立，這標志著中國分業(yè)監(jiān)管組織架構的正式建立，另外，中國的金融監(jiān)管法律體系也逐步完善。那么，2000年以來，中國的金融監(jiān)管有效性如何？金融監(jiān)管質量是提高了還是降低了？下文通過總結既有理論提出一種衡量金融監(jiān)管有效性的新的方法——金融監(jiān)管指數分析方法，并基于這種方法對中國金融監(jiān)管的有效性進行總體的衡量和判斷，最后給出了政策建議。

一、研究背景

本文的研究有兩個背景。研究背景之一來自于目前世界各國正在進行的金融監(jiān)管改革。針對2007年發(fā)生的世界金融危機，世界各國都正在或即將進行金融監(jiān)管體制改革。但現有理論對金融監(jiān)管體制的比較多采用定性的分析框架，其基本思路是通過不同監(jiān)管體制之間的優(yōu)缺點比較來做出評價。但定性比較很難做出有說服力的結論，且很難對金融監(jiān)管改革的效果進行評價，而且定性分析缺乏前瞻性，使得各國金融監(jiān)管往往滯后于金融業(yè)的發(fā)展，從而使金融監(jiān)管改革呈現“危機導向型”的特征。本文想通過構建金融監(jiān)管指數對金融監(jiān)管體制進行定量的研究，進而為金融監(jiān)管改革提供理論依據，并對各國的金融監(jiān)管改革起到引導作用。另外本文還希望通過金融監(jiān)管指數的構建動態(tài)監(jiān)測各國的金融監(jiān)管質量，并希望在金融監(jiān)管水平大幅下降的時候提出預警，進而使得金融監(jiān)管改革更具有前瞻性。本文的研究背景之二來自于對中國金融監(jiān)管改革進行評價的需要。2003年，隨著中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的成立，中國建成了以“一行三會”為基本格局的金融監(jiān)管體系。2004年6月，這三家監(jiān)管機構簽署了《三大金融監(jiān)管機構金融監(jiān)管分工合作備忘錄》，在明確各自職責分工的基礎上，建立了定期信息交流制度、經常聯(lián)系機制及聯(lián)席會議機制。但近年來，隨著中國金融業(yè)混業(yè)經營趨勢的逐漸加深，中國分業(yè)監(jiān)管組織架構面臨著內部和外部的雙重挑戰(zhàn)，從內部來說，隨著金融業(yè)混業(yè)化的加劇，監(jiān)管盲區(qū)、監(jiān)管交叉大量存在，這客觀上對金融監(jiān)管改革提出了要求，從外部來看，國際金融業(yè)混業(yè)經營已經成為一種趨勢，且隨著國際化是深入，中國金融業(yè)客觀上也需要自由化改革，否則將會喪失競爭力，中國金融監(jiān)管該如何應對，也是一大難題。因此，對中國的金融監(jiān)管有效性進行評價，進而為未來進行的中國的金融監(jiān)管改革提供依據和參考，也是非常迫切的需要。

鑒于以上兩點背景，本文依據各國金融監(jiān)管的目標構建了金融監(jiān)管指數分析框架，并利用這一分析框架對2000年～2009年中國的金融監(jiān)管有效性進行衡量與評價，最后對中國的金融監(jiān)管改革提出了相關的政策建議。

二、金融監(jiān)管有效性及其衡量問題的理論綜述

所謂有效，按照《現代漢語詞典》的解釋，就是“能實現預期目的”，以此，我們可以將金融監(jiān)管的有效定義為：“能實現預期的金融監(jiān)管目的”。關于金融監(jiān)管有效性及其衡量主要包括兩個問題：第一是金融監(jiān)管是否有效；第二是金融監(jiān)管有效性如何衡量。

關于監(jiān)管是否有效存在著兩種截然相反的理論：監(jiān)管有效說和監(jiān)管失靈論。監(jiān)管有效說以金融監(jiān)管的公共利益理論為代表，監(jiān)管失靈論以監(jiān)管俘獲說為代表。

金融監(jiān)管的公共利益理論（Stigler，1971；Becker和Stigler，1974）建立在政府擁有充分信息、為社會整體福利服務以及具有完全信用三個假設基礎上，認為金融業(yè)高負債經營的行業(yè)特點決定其脆弱性，且由于市場存在信息不對稱、交易成本、不完全競爭和搭便車行為等，私人不可能去監(jiān)管那些實力雄厚的金融機構，只有通過政府對金融機構的監(jiān)管，才能夠克服市場失靈所帶來的負面影響，改善金融機構的治理水平，從而提高金融運行的效率，維護金融體系的穩(wěn)定。金融監(jiān)管公共利益理論的基本思想主要體現在以下兩個方面：一方面積極鼓勵政府參與銀行的經營和管理，實現對金融的直接控制，另一方面通過增強政府金融監(jiān)管的權力，發(fā)揮政府在金融監(jiān)管中的作用，可以彌補市場失靈所帶來的問題。

監(jiān)管俘獲說（Becker，1983；Tullock，1967；陸磊，2000）認為監(jiān)管與公共利益無關，監(jiān)管機構不過是被監(jiān)管者俘獲的獵物或俘虜而已。這派理論的主要觀點是:政府作為一個擁有自己獨立利益的特殊市場主體，它并不能最大化社會的福利。一方面，政府的金融監(jiān)管政策往往會被少數既得利益集團所左右，因為利益集團為了自己的利益必然有積極性采取各種手段影響政府的金融監(jiān)管政策，這樣，金融監(jiān)管機構最后常常被俘獲（capture），另一方面，政府對金融機構的過多管制行為進一步增加了市場中尋租的機會，破壞了市場的正常競爭秩序，這就不利于金融的長期發(fā)展。因此，要充分發(fā)揮競爭和開放機制在金融監(jiān)管中的作用，防止既得利益集團對金融發(fā)展的抑制。