供應鏈金融風險分類
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供應鏈金融風險分類范文第1篇
關鍵詞：供應鏈金融；信用風險；風險擴散；防控機制
中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2017）02-0063-05
一、引言
作為解決中小企業信貸困難的有效方式之一，供應鏈金融在國內的發展十分迅速。前瞻產業研究院的數據顯示，預計到2020年，國內供應鏈金融市場規模將達到14.98萬億元。而風險問題一直是供應鏈金融發展的主要障礙，供應鏈金融風險管理受到越來越多的關注。近年來，國內學者對供應鏈金融風險的研究越來越多，如李毅學（2011）利用層次分析法展示了其評估過程，并將供應鏈金融風險分為系統風險和非系統風險兩大類，信用風險、存貨變現風險和操作風險成為非系統風險的主要內容。實際上，信用風險是供應鏈金融風險的主要類別，對信用風險的研究已經成為供應鏈金融風險研究的重點。目前，國內學術界對供應鏈金融信用風險的研究集中于風險識別和風險評價兩個方面。在信用風險識別方面，劉遠亮、高書麗（2013）利用主成分分析法和Logistic回歸方法構建信用風險識別模型對供應鏈金融中的小企業信用進行識別；在信用風險評價方面，熊熊、馬佳、趙文杰等人（2009）為了避免供應鏈金融信用風險評價中主觀評價因素的影響，將主體評級和債券評級納入到信用風險評價中，有效地保障了信用評價體系的客觀性；而陳長彬、盛鑫（2013）在構建供應鏈金融信用風險評價體系時將定性指標和定量指標有機地結合起來，保證了信用風險評價體系的完整性。
通過上述已有研究發現，學術界對供應鏈金融信用風險擴散的研究涉及很少，而信用風險在供應鏈網絡中具有很強的擴散效應，對供應鏈金融業務的運行具有很大影響。因此，對供應鏈金融信用風險擴散的研究不但能夠保障供應鏈金融風險管理研究體系的完整性，而且能夠為供應鏈金融業務發展提供借鑒。
二、研究背景
（一）供應鏈金融發展不斷生態化
隨著生產分工的日益加劇和供應鏈管理的不斷演進，供應鏈金融的發展經歷了由供應鏈單一環節的金融服務到供應鏈網絡的金融生態優化、再到供應鏈金融生態的過程。供應鏈金融業務模式從原本單一的動產及貨權質押授信業務向上游采購應收款業務和下游銷售預付款業務延伸，產生了基于債權的應收賬款融資、基于貨權的存貨融資和預付賬款融資三種模式。供應鏈金融服務功能也從融資服務向集合融資、支付、結算、保險和信息服務于一體的綜合服務轉變。
我國供應鏈金融的發展起源于原深圳發展銀行進行的“動產及貨權質押授信業務”試點，并在2003年率先提出“1+N”的中小企業融資模式。其中，“1”是指供應鏈核心企業，“N”是指供應鏈中核心企業的上下游成員，實質上是將核心企業的信用引入其上下游企I的授信服務中，有效地保障了供應鏈金融的風控問題。此時的供應鏈金融存在的目的是滿足供應鏈上部分中小企業的融資需求，供應鏈金融服務具有單一性。而隨著企業競合模式逐漸向供應鏈間競爭合作模式轉變，供應鏈網絡治理與供應鏈金融的關系不斷深化，供應鏈網絡治理成為供應鏈金融發展的基礎，供應鏈網絡的信息獲取、資源控制及風險分擔等功能不斷得到發揮，金融授信模式將實現從不動產授信到動產授信、靜態授信到動態授信、單一授信到整體授信模式的轉變。供應鏈金融業務沿著供應鏈網絡模式進行非線性延伸與擴散，供應鏈金融服務不斷多元化和集成化。供應鏈網絡的集成運動不斷加劇，供應鏈網絡中組成元素之間相互作用加強，更多的商業生態元素被納入供應鏈網絡生態系統中，形成了供應鏈網絡生態系統的集成動力機制。
在供應鏈網絡生態系統集成動力機制的作用下，供應鏈金融生態系統成為供應鏈金融發展的高級商業形態（見圖1）。供應鏈金融生態系統以供應鏈管理理論為基礎，在對整條供應鏈進行持續優化與協同管理的同時，嚴格把控真實貿易的交易環境，改變資金在供應鏈上的流通方式和存在形式，實現閉合式資金流通。實質上，供應鏈金融生態系統包含供應鏈網絡的全部功能，并將投資、財務、會計和金融風控納入其中，實現供應鏈網絡交易的高效性。具體地說，供應鏈金融生態系統的構成包括外部環境和參與主體兩大類。外部環境涵蓋制度環境和技術環境兩部分：制度環境包括管制因素、規范因素和認知因素，管制因素涵蓋法律、政策、規定等相關內容，屬于工具性質的制度系統；規范因素與社會責任相關；認知因素屬于群體對外部世界真實的理解。技術環境包括供應鏈金融技術和電子信息技術。供應鏈金融生態系統參與主體包括金融服務需求方、金融服務供應方、服務外包主體和監管機構。
（二）供應鏈金融本質：信用創造與信用擴張
為了解決銀企間的信貸隔閡，供應鏈金融應運而生，一方面能夠解決中小企業“融資難”、“融資貴”的困境，另一方面為金融機構增加新的業務點和利潤來源。供應鏈金融的發展離不開信用的功能，兩者存在緊密的聯系。金融機構在開展供應鏈金融業務時將真實貿易作為核心指標，以防控供應鏈金融的業務風險。真實貿易存在于供應鏈生態系統中的交易主體之間，從產業經濟學角度分析，在控制真實貿易基礎上進行的供應鏈金融業務，實質上是將具有強流動性的金融資產與弱流動性的實物資產有機地結合起來，實現資金在供應鏈上的優化配置，增強金融資產和實物資產的流動性，即實現虛擬經濟與實體經濟相互促進發展。信用是解釋銀行、貨幣及實體經濟之間內在聯系機制的核心概念。信用與供應鏈金融在促進虛擬經濟與實體經濟相互發展方面具有一致。此外，供應鏈金融生態系統中交易主體間存在的商業信用是供應鏈金融實現生態化的基礎，也是供應鏈金融實現增量反應的前提，在銀行信用和商業信用不斷融合下，供應鏈金融發展的進程才會加速。因此，供應鏈金融的本質是信用創造與信用擴張。
信用創造是金融機構對實體經濟提供融資支持的過程，傳統的信用創造是以商業銀行為基礎進行的，而現代信用創造的主體則突破了商業銀行的局限性，各類非金融機構參與到信用創造中來。供應鏈金融的信用創造以商業銀行為主體而受到金融體系的制約，非金融機構作為信用創造的輔助部分在我國供應鏈金融發展中發揮著越來越重要的作用。信用擴張是在信用創造活動完成后進行的信用在供應鏈交易主體間的傳遞活動。信用擴張方向與供應鏈中商流方向具有一致性，原因在于信用擴張起始于交易雙方的合同簽署（訂單），終結于下游貿易的回款。因此，在貿易中產生的相關資產（包括應收賬款、存貨和預付賬款）成為信用擴張的載體。
（三）供應鏈金融信用風險擴散問題顯著
在傳統融資活動中，銀行信用度量的對象是單個借款企業的信用資質，而在供應鏈金融中則變成了整條供應鏈金融的運行狀況。在供應鏈金融生態系統中，交易主體間關系緊密，連接性較強，任何一方出現問題都會影響供應鏈金融生態系統的穩定性?；诮鹑跈C構的角度，“新巴塞爾協議”將風險分為信用風險、市場風險和操作風險三類。信用風險指借款人和市場交易對象違約而導致損失的風險；市場風險指銀行的資產組合由于市場波動、經濟周期影響等因素導致的可能損失；操作風險指由不完善或有問題的內部程序、人員及系統或外部事件所造成損失的風險。
國內供應鏈金融風險主要來源于信用風險。有數據表明，供應鏈金融風險90%以上來自于信用風險，主要表現為客戶欺詐，包括控股權的爭議、資本的抽離、隱性負債、非相關多元化投資、實際控股人的不良嗜好。其中，控股權的爭議指供應鏈金融資產所有權在法律上出現爭議，重復質押就是在存貨融資業務中因存貨所有權歸屬問題導致的典型控股權爭議問題；資本的抽離指債務人通過關聯交易將企業資本轉移的行為；隱性負債指沒有記錄在資產負債表內并隨著時間的推移逐漸顯性化的債務；非相關多元化投資指債務人獲得資金后將資金用于其他途徑，而非將資金用于擴大生產貿易；實際控股人的不良嗜好屬于個人道德問題，同樣會帶來信用風險問題。信用風險的傳導性是信用風險擴散的前提，供應鏈金融的復雜網絡則為信用風險擴散提供了媒介條件。供應鏈金融信用風險擴散后果將對特定產業形成強烈沖擊，其影響深度和廣度都是其他風險難以企及的。影響至今的鋼貿危機事件是供應鏈金融信用風險擴散的典型案例。鋼貿危機事件的核心在于質押物的重復質押，屬于信用風險的控股權爭議，之后發生的鋼材質押物擠兌事件則是因為沒能有效處理信用風險擴散而產生的嚴重后果。
三、供應鏈金融信用風險擴散機理
供應鏈是供應鏈金融生態系統構建的基礎，供應鏈金融交易主體是市場中獨立的經濟主體，交易主體間存在的信息不對稱和利益矛盾決定了供應鏈金融生態系統仍是個不穩定的系統結構。供應鏈金融生態系統的環境處于動態變化的狀態，部分交易主體的行為將對供應鏈金融產生影響。風險在供應鏈中的傳遞是通過交易主體間的相互作用進行的。信用風險的擴散同樣是通過關聯企業的相互作用進行的，在供應鏈金融生態系統中，單個交易主體的界限逐漸動態化和模糊化，交易主體間具有高度關聯性，也就是具有傳染性。因此可以發現，信用風險在供應鏈金融生態系統中呈現出客觀性、可控性、周期性和傳染性的特征?？陀^性是所有風險種類的共同特征，即風險的發生不以人的意志為轉移；可控性是可以通過人為控制將信用風險降到最低；周期性表現為信用擴張和信用收縮活動在供應鏈金融中交替出現；而信用風險的傳染性表現為部分交易主體的失信行為將會導致整個供應鏈金融生態系統的紊亂和信用傳遞鏈條的中斷。
（一）信用風險擴散的表現形式
風險擴散的表現形式可以從方向層面、線性層面和連續性層面進行劃分。在風險擴散的方向層面，可分為單方向擴散、雙方向擴散、多方向擴散和混合擴散四種。單方向擴散是指沿著一個特定渠道進行擴散，其擴散具有區域特定性、直接性和單調遞減性的特征；雙方向擴散是指風險擴散沿著兩個相反的渠道進行，其擴散具有方向相反性、α饜院透叢有裕歡嚳較蚶┥⑹欠塹ヒ恍遠嚳較虻母叢永┥，其擴散沿著多維度展開，擴散路徑和擴散強度呈現非均衡性；混合擴散的方向是不確定的，且無法判別擴散的方向，擴散的可控性較差。在風險擴散的線性層面，可分為線性擴散和非線性擴散，線性擴散表示交易主體的風險擴散損失和風險概率與擴散的時間或其所在的位置是線性關系，非線性擴散則呈現非線性關系。在風險擴散的連續性層面，可分為連續式擴散和跳躍式擴散，跳躍式擴散又包括可去間斷式擴散和純跳躍式擴散兩種形式。
（二）信用風險擴散速度
風險擴散速度表示風險擴散在供應鏈金融生態系統中的動態過程，受到風險擴散時間、交易主置和風險損失的影響。在風險擴散的時間進程中，可分為三個階段：初期的風險擴散速度較慢；中期會迎來風險擴散的爆發階段，風險擴散速度瞬間加快；后期風險擴散會處于動態穩定的時段，風險擴散速度平穩。供應鏈金融信用風險的擴散速度遵循同樣的發展規律。
供應鏈金融風險分類范文第2篇
關鍵詞：產業集群 供應鏈金融 推動措施
中圖分類號：F830
文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2014）01-053-04
產業集群快速發展的一個重要推動因素就是大規模的資金支持，然而，由于國內的金融體系尚未完善，產業集群發展過程中存在著巨大的資金缺口。這嚴重地制約了產業集群的健康、可持續發展。供應鏈金融的產生與發展為產業集群的資金問題解決提供了契機，其與產業集群發展形成了相互推進的良好形勢。
一、產業集群與供應鏈金融相關理論
（一）產業集群
1.概念。產業集群主要是指：在同一個產業領域，由地理位置相近的若干個關聯公司或機構共同組成的共生、互補性企業群體。
2.特點。產業集群主要具有區域性、網絡性以及共生性等特點。其中，區域性體現在：產業集群中的有關企業在地理位置上形成了一定的集聚現象。這樣有助于企業間的資源共享，擴大企業的整體發展優勢。“塊狀經濟區”的形成源于該特征。網絡性體現在：產業集群內部成員處于不同的供應鏈網絡節點上，經過長期的交流與合作，逐步形成了供應鏈貿易交叉模式，進而形成了聯系密切的網狀產業鏈結構。共生性體現在：產業集群中的成員彼此間在經濟甚至文化等方面都是聯系密切的，彼此之間共同構成了一個較為松散的利益共同體。其在一定程度上，有著共同的發展目標以及利益，所以，其具有明顯的相對共生性。
3.金融支持。隨著產業集群的發展壯大，其對資金的需求量與日俱增。單純地依靠金融機構進行融資是很難滿足集群發展需求的。相對于金融融資，供應鏈金融融資方式更加適用于產業集群。充分利用產業集群中企業間的資金來往，能夠有效地加快企業的資金流動，提高企業的資金使用效率，并為企業創造更多的經濟利益。所以說，制定行之有效的供應鏈金融融資安排，是促進產業集群結構優化升級，實現整體經濟實力提高的重要途徑。
（二）供應鏈金融
供應鏈金融主要是指：供應鏈內相關的金融機構或物流金融企業根據產業集群內企業的貿易以及資金狀況，提供給有關企業的金融或資金服務，進而滿足企業的融資需求，促進產業集群的健康、可持續發展。
（三）產業集群與供應鏈金融間關系
1.產業集群為供應鏈金融提供了良好的企業環境。供應鏈金融的存在與發展，勢必離不開供應鏈上的節點企業，而網絡結構的產業集群供應鏈能夠為供應鏈金融提供穩定的需求節點。目前，我國的東南沿海地區，已經形成了密集的產業集群，為供應鏈金融創造了有利的發展環境。同時，產業集群在形成的過程中，受到了我國政府的大力扶持，具有較好的政策優勢以及品牌效應，具有強大的生命力。所以，在產業集群中發展供應鏈金融具有風險低、環境穩固等優勢。
2.供應鏈金融有助于產業集群融資目標實現。產業集群發展需要長短期的金融支持。供應鏈金融在為集群供應鏈內企業提供短期融資服務時，通過資產融資租賃安排亦是實現了長期融資服務。供應鏈金融的服務對象多數為中小型企業，這能夠有效滿足中小企業居多的產業集群融資需求。同時，還能夠有效降低產業集群中核心企業的資金成本。隨著物流供應鏈金融的跨區域發展，產業集群也逐漸呈現出跨區域發展趨勢，該趨勢是對全球化經濟發展的有效應對。
二、供應鏈金融在產業集群中的應用
（一）應用現狀
目前，集群供應鏈金融已經初步形成，并且，同實業結合的越發緊密。部分商業銀行在融資產品的設計過程中，將產業集群的融資需求充分地考慮進去。例如：興業銀行推出的全產業鏈金融服務產品等。但是，相對于珠三角以及長江等區域，國內的很多區域的產業集群還處于探索階段。這些區域的產業集群無論是在資金支持，還是政策扶持等方面都存在很多的不足之處。即使在珠三角區域，產業集群也面臨著嚴重的結構升級問題。
（二）供應鏈金融在產業集群中的優勢
1.提高了企業的融資可能性。融資問題一直都是中小企業面臨的重要難題。與大型企業相比，其并不能夠得到金融機構的“青睞”。供應鏈金融由于主要的服務對象就是產業集群中的中小型企業，所以，其會從企業的融資需求以及發展現狀等方面充分考慮，并為企業量身定做融資服務產品，從而有效地解決了中小企業的融資問題，進而更好地推動了產業集群的健康、可持續發展。
2.有利于集群中企業的財務優化。對于企業來講，如果能夠將除貨幣以外的流動資產轉化為貨幣資金，將會大幅度提高企業資金的流動性。這一需求通過銀行機構是無法實現的，但是，借助供應鏈金融便能夠將財務報表中的資產項同負債項直接關聯，從而實現企業的財務結構優化，推動企業資金流動，更好地促進了企業的可持續發展。
3.融資租賃有效地解決了供應鏈金融的長期融資問題。傳統信貸主要的關注點是企業信貸期內的償還力。而對借貸企業的經營收益率以及現金流安排有所忽視。這不利于中小企業的長期可持續發展。供應鏈融資中的融資租賃服務，對企業的經營效益以及還款安排進行了充分地考慮，使得為中小型企業提供的融資服務更加能夠促進企業的長期可持續發展。通過融資租賃，不僅節省了大量的流動資金，還對現有的信用額度進行了有效維護。
（三）供應鏈金融在產業集群應用過程中存在的主要風險
1.信用風險。主要是指：因為債務人無法做到按時“還本付息”，致使債權人處于資金無法回收狀態的可能性。該風險具有長期性，甚至貫穿于信貸業務全過程。供應鏈金融亦屬于信貸融資范疇，所以，信用風險不可能完全避免。當企業因資產貶值迅速而導致資產量無法抵充融資金額時，信用風險便會產生。
2.市場風險。主要是指：利率或者產品價格變動引發企業大量價值損失的可能性。目前，市場風險主要包括商品、利率以及匯率等風險。其中，商品風險和利率風險在供應鏈金融中比較常見。
3.法律風險。目前，國內的供應鏈金融措施主要是參照國際貿易金融措施制定的。其無法完全適用于國內的產業集群融資環境。而國內在這方面的研究工作尚處于初期階段，尚未形成自身完備的發展體系。所以，難免會出現很多不適應的地方。而在相應法律的構建上，存在很多不完善的地方，以至于很多業務開展時缺乏有效的法律保障，引發不必要的經濟糾紛。
4.操作風險。因操作不當引發經濟損失的可能性被稱為操作風險。該風險在金融領域較為常見。目前，國內金融行業面臨的操作風險日益增多，引起了人們的廣泛關注。相對而言，供應鏈金融授信業務具有專業性強、復雜繁瑣等特點。尤其是在產業集群的應用過程中，業務人員需要對業務風險防控相關知識以及信貸企業的基本行業知識深入掌握，并且，嚴格按照流程進行供應鏈內信用調查。但是，即使再小心，在網絡信息化條件下，業務人員也很容易因為頻繁的網上供應鏈貿易出現操作失誤，進而引發操作風險。
三、產業集群發展中供應鏈金融策略
（一）增加供應鏈金融市場的融資服務主體
1.增加供應鏈金融機構的服務主體。作為供應鏈金融的主要參與者，商業銀行對產業集群發展起到了重要的推動作用。但是，由于其在多數時候將融資對象定位于大型企業，產業集群中的中小型企業如果僅僅依賴商業銀行進行融資，很難全額完成融資目標。所以，為了更好地推動產業集群的良好發展，我國政府應該積極推動多類金融機構參與到產業集群的融資服務中來，進而實現產業集群融資主體多元化。其中，擔保公司、保險公司、金融租賃公司等都可以作為產業集群的融資服務主體。例如：保險公司可以為產業集群中的中小型企業提供融資服務，還可以推出各類信用保險產品，滿足企業融資的多樣化需求。
2.對非正規融資主體進行規范。民間融資之類的非正規融資具有高成本、高風險以及透明度低等特點。盡管其在一定程度上能夠滿足企業的融資需求，但是，如果對其不加以約束的話，很容易嚴重影響到資金市場的平穩發展。所以，有必要在不斷增加合規金融機構的同時，對民間金融渠道加以規范，使其逐漸呈現出規范化和制度化，進而有效規避民間融資過程中出現的不良問題，促進產業集群的健康、可持續發展。
（二）對相關的法律制度進行完善
在供應鏈金融的開展過程中，會涉及到很多法律制度，但是，現有的法律制度由于缺乏完善性，以至于很多具體的執行工作缺乏必要的執行依據，不僅影響到執行人員的工作效率，更是會產生一些不必要的經濟糾紛。例如，在應收租賃款保理轉讓過程中，相關的配套法律只是存在一些自律規范文件，這些文件對實際的執行需求是遠遠不能滿足的。類似的情況還有很多，所以，供應鏈金融發展相關法律、法規有待進一步更新和完善。在完善的過程中，政府相關部門要充分發揮出自身的服務功能，要立足于服務集群網絡，秉承公平、公正原則，盡可能對產業集群的產業規劃進行規范，使其與市場化機制協調發展，避免出現產業過度集中或者產能過剩問題。
（三）構建信息服務系統
供應鏈金融服務體系的構建，其目的就在于為產業集群中的企業成員提供業務開展所需的便捷服務，幫助其減少因信息不對稱而導致的信用風險以及項目風險等。通常來講，供應鏈金融的信息支撐平臺主要包括業務操作流程系統、信息服務交互系統以及行業研究系統。在金融機構進行業務操作過程中，部門間的協調銜接有助于優化操作流程，進而實現項目審批以及審核周期的縮短，提高工作效率。
目前，我國的產業集群大多數表現出供應鏈網狀結構。該結構的操作環境能夠促進供應鏈金融的健康、可持續發展。在對產業集群推行供應鏈金融服務的過程當中，需要制定出科學、合理的執行方案。例如：構建系統、完善的第三方電子服務體系或者信貸征信統一服務平臺等。其中，在推行的信息征信統一系統中，能夠將產業集群中的企業成員的真實企業經營信息展現出來，從而為相關的金融機構提供授信決策的重要依據。而在集群內部構建統一的交易服務平臺不僅能夠有效地提高產業集群內部的交易質量，還能夠大幅度地降低內部企業的交易成本。不僅如此，通過這樣的交易平臺，大大增加了交易的可視性和準確度，并有效地提高了集群內企業同金融機構的信息對稱性，進而在很大程度上降低了企業與銀行的金融風險。目前，國內的很多區域都大面積推行產業集群發展模式。作為產業集群發展的重要引導者，我國政府正積極地為當地的集群企業構建開放的企業信息評價平臺，以便幫助金融機構更好地了解集群內企業，增加對其的信任值，從而為集群內企業贏得更大的融資機率，更好地促進產業集群的健康、可持續發展。
（四）風險的有效控制
1.一般策略。要想真正地確保產業集群內企業做出科學、合理的融資安排，企業需要對集群供應鏈的行業前景、企業自己的資本信息以及運營狀況給予充分地考慮。然而，即使將這些都做好，依然不會完全避免金融風險的發生。通常情況下，供應鏈金融在風險緩釋上都會有一些常規措施，例如：資產抵押。除此以外，在實際的貸款服務過程中，金融機構會要求企業為其提供必要的反擔保舉措。具體的舉措主要包括：他物抵質押、投保財產險或第三方保證等。其抵押率多數是在50%左右。這樣一來，產業集群供應鏈金融的融資成本將會大幅度提高。金融機構需要在每一個融資業務的執行全過程做好風險控制工作?？刂乒ぷ髦饕ǎ菏虑翱刂?、事中控制以及事后控制。在事前控制過程中，要確保金融信貸工作人員具有高水平的行業研究能力，使其能夠與企業進行良好的信息交流，并對企業的產業準入資格進行認真審核。在事中控制階段，要有效判斷企業的融資安排是否合規，徹查企業的征信記錄，全面而準確地掌握企業的實際經營和財務狀況；同時，充分發揮金融混業經營優勢，利用各類信用保險產品，為企業的固定資產進行責任保險投保，從而借助信用以及責任保險，與保險公司實現“風險共?！薄Ｔ谑潞罂刂七^程中，要隨時對企業的風險變化進行全面跟蹤，例如，對企業存貨的估價、監管以及倉儲等。其中，積極、有效的貨物倉儲模式是避免融資風險的有效途徑。目前，很多產業集群都會借助第三方物流或者擔保機構，滿足企業的倉儲需求。
2.產業集群供應鏈金融風險控制的措施。（1）供應鏈金融的流程風險控制。根據項目流程的時間安排，供應鏈金融風險在事前、事中以及事后三個環節都有可能發生。事前防范環節的防范重點主要體現在對融資需求以及融資自償性資產的科學評估上。通過對企業資信狀況科學調查，設定符合實際的最優融資安排；操作風險是供應鏈金融事中風險的主要表現，例如：負責信貸的工作人員因為粗心大意，或者某些原因導致信貸操作不合規范，進而導致操作風險的發生；供應鏈金融的事后風險主要體現在：在持續不斷地進行跟蹤、監管過程中，因為某些原因而出現了跟蹤不到位或者監管不及時問題，進而引發風險。對于這三種情況下的風險，前兩種可以通過規章制度的完善以及適當的安排進行規避，而事后風險則可通過保證金制度或者擔保抵押制度進行風險規避。（2）對擬授信產業集群進行慎重選擇?！肮夥a業”以及“鋼貿集群”的結構融資問題理應引起金融機構的高度重視，并以此為鑒。在對企業的信用進行認定前，應對產業發展進行深入研究，盡可能選擇優質的集群產業。因為，只有優質的產業集群，才能夠借助其自身的高成長性，對風險進行有效地控制。企業無論是生產還是經營，都同供應鏈金融有著千絲萬縷的聯系。其在申請貸款過程中，提供的融資安排抵質押品多數情況下是企業的自償性資產，為了更好地避免此類資產引發的金融風險，金融機構要對產業集群的發展進行實時監控，例如：貨物監管或者經營追蹤等。從而掌握更多的與融資安排相關的信息，如企業經營狀況以及財產變化情況等。通過這些風險控制措施，才能夠對企業可能出現的金融風險全面掌握，并結合內外部環境，制定出行之有效的風險應對措施。例如：當企業在經營過程中，出現了違約狀況，金融機構要將抵押物品及時追回，并將其變現，進而最大程度地降低損失額。（3）密切關注產業集群的宏觀系統風險。目前，國內的產業集群普遍具有風險特殊性，其中的一個重要原因就是產業集群內的成員彼此之間存在互為擔保人的現象，以至于構成了一個風險共同體。為了更好地降低系統風險，應對風控措施的具體含義以及應用進行深入分析。在供應鏈金融的風控措施中，供應鏈企業征信調查非常重要，其主要是對集群內企業的特定交易資產、對象以及涉及的基本信息進行調查。在調查之后，根據調查結果對供應鏈內企業的信用等級進行科學、合理地評定，從而將評定結果作為是否對企業進行授信和授信額多少的判斷依據。通常情況下，國內的產業集群內會涉及到幾條主要的供應鏈，這些供應鏈的現實情況體現了該產業集群的核心競爭能力。隨著我國供應鏈金融的不斷發展，對供應鏈內企業的授信調查將會逐步擴展到對核心供應鏈的整體評價，（下轉第58頁）（上接第55頁）從而對供應鏈上的所有企業的授信度以及授信額度進行判斷。供應鏈金融風險控制亦是隨之變得更加復雜，其將逐漸涉及到系統的風險甄別方面。
金融機構可以選擇供應鏈金融合作模式。在多產業集群分散融資放款模式下，僅對一條供應鏈進行融資安排或對不同的供應鏈交叉結點進行放款安排，能夠有效降低系統的融資風險。積極構建產業集群內部行業信貸統一調查系統，可以有效避免信息不對稱問題。從宏觀方面，進行風險控制預判，認真堅持事前的慎重選擇，事后對融資對象的經營管理進行實時跟蹤，進而將風險降到最低。同時，金融融資服務機構要對產業集群中企業經營預警信號實時關注，并制定出行之有效的應對措施，進而及時避免宏觀風險的發生。
近年來，在國家宏觀政策的推動下，供應鏈融資發展迅速，并且，其已經成為了產業集群發展的重要推動力量。盡管在發展的過程中，還存在一定的問題有待進一步解決，但是，相信其一定會取得理想的發展效果。
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供應鏈金融風險分類范文第3篇
Abstract： In recent years， supply chain finance developed rapidly in our country as an innovative financial business， which has already become an important field for commercial banks and supply chain enterprises to expand their business space， enhance the enterprise competitiveness， and optimize the industrial structure. Starting from the core enterprises， this paper make systematic classification of the risks existed in supply chain finance， and point out the corresponding risk control options， according to several major financing models during the process of supply chain finance， in order to realize the optimization of the supply chain fiance process.
Key words： supply chain finance； financing model； risk management
“供應鏈金融”是指銀行圍繞某一核心企業的信用實力，為供應鏈上單個企業或者上下游多家企業提供全面而靈活的金融產品和服務，以促進整條生產供應鏈“產―供―銷”鏈條的穩固和流轉順暢，并通過金融資本與實力經濟協作，構筑商業銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展的一種新型融資模式。
供應鏈金融從整個產業鏈條的角度出發，在掌握供應鏈管理程度與核心企業信用實力的基礎上，開展綜合授信，將針對單個企業的風險管理轉化為整條產業鏈的風險管理，在推進整條產業鏈發展的同時，為眾多中小型企業謀求了一條有別于舊的融資模式的融資新途徑。
1 供應鏈金融模式分析
一個完整的產業鏈條的有序運作依靠于這條供應鏈上各個節點企業的物料流、資金流和信息流的有效鏈接。商業銀行針對核心企業的配套企業在運營過程中容易出現資金缺口彌補困難的問題，從核心企業出發，將供應鏈上的金融服務模式大致分為三類：核心企業在采購環節的保兌倉業務和訂單融資模式，核心企業在銷售階段的應收賬款融資業務，以及配套企業運營過程的存貨質押業務。
1.1 采購階段的供應鏈融資――保兌倉業務和訂單融資模式
在采購階段，處于供應鏈下游的中小型企業從上游大型企業獲得的貨款付款期往往很短，有時還需向上游企業預付賬款以獲得所需產成品、原材料等維持經營運作。這個階段的融資難問題可通過保兌倉業務和訂單融資服務來有效解決。
1.1.1 保兌倉業務
保兌倉業務又稱買方信貸業務，是指在供貨商即賣方承諾回購的前提下，由銀行控制貨權，以銀行承兌匯票為結算工具，以貿易中的物權控制包括貨物監管、回購擔保等作為保障措施，而開展的即繳保證金、即提貨物的一種特定票據業務服務模式。該項業務牽涉到供應商、核心企業、銀行和第三方物流企業四方，參與主體之間通過簽署《保兌倉協議書》明確各自權利和義務。保兌倉業務實現了融資企業的杠桿采購與供應商的批量銷售，不僅降低了銀行的融資風險，增加了客戶資源，也有效解決了供應鏈上非核心企業和處于節點上的中小型企業的融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困難。另外，對于金融機構來說，保兌倉融資業務以供應鏈上游核心企業承諾回購作為前提條件，由核心企業為供應鏈上的中小型企業承擔連帶責任，并以金融機構制定倉庫的既定倉單為質押，很大程度上降低了金融機構的信貸風險，同時也為其獲得不小的收益。
1.1.2 訂單融資模式
核心企業由于在供應鏈上占據優勢的主導地位，往往會通過不平等條約擠壓中下游的中小型企業，不會提前支付全額的訂單貨款，相反卻會在中小型企業完成訂單后延期付款。由此一來，就要求中小型企業自身具備大量流動資金購買原材料，支付生產和人工費用，而此時的中小型企業又往往面臨著向銀行獲取貸款難的問題，所以其流動資金缺口就越來越大。訂單融資模式，是指金融機構以企業所簽訂的有效銷售訂單為依據，實行“一單一貸、回款結算”的風險控制辦法，發放針對該訂單的全封閉式貸款業務。該業務模式下，供應商企業可以憑借擁有的核心企業訂單資源向銀行進行融資，解決生產過程中的資金周轉問題。此外，核心企業對物流企業和整個運作流程全程監控，較高的支付信用又可以很好地保證銀行資金安全。
1.2 銷售階段的供應鏈融資――應收賬款融資業務
當核心企業向供應鏈上的下游企業分銷產品時，下游的中小型企業由于資金周轉問題很難將貨款一次性支付給核心企業，此時核心企業便會有無法收回貨款的擔憂。銀行為核心企業提供的應收賬款融資模式，有效地完成了核心企業的分銷行為，保證了其應收賬款的安全。供應鏈上，第三方企業為核心企業承運貨物時需事先預付一定比例的貨款，并取得貨物的運輸權收取貨款，下游企業在提貨時將貨款分期支付給第三方物流企業提取貨物。因此，該模式下核心企業的還款能力、交易風險和供應鏈運作情況得到銀行更多的關注，借助供應鏈上核心企業的信用優勢，為中小型企業和供應鏈整體運作提供融資途徑，同時使銀行的授信風險得到有效控制。
1.3 運營階段的供應鏈融資――存貨質押業務
所謂存貨質押業務是指銀行等金融機構接收動產作為質押，并借助核心企業的擔保和物流企業的監管，向中小型企業發放貸款的融資業務模式。該模式下，金融機構和核心企業之間會簽訂擔保合同或質物回購協議，協定在中小型企業違約時，由核心企業負責償還或者回購質押動產。核心企業的配套企業在正常經營過程中往往會遇到資金周轉問題，但本身擁有的可質押的固定資產較少，而供應鏈上的核心企業往往規模較大，實力較強，能夠通過協議擔保的方式，有效地為中小型企業解決融資擔保難的問題，并與融資企業保持良好的合作關系和穩定的供貨來源或分銷渠道。在此過程中，第三方物流企業充當著銀行和企業間的橋梁，為其提供著質押物的保管、價值評估和去向監督等服務。
以上幾種融資模式雖然在適用條件和具體運作方面存在差異，但都集中體現了供應鏈金融的核心理念和特點。一方面，借助核心企業的信用優勢有效解決了供應鏈上中小型企業短期資金周轉難的問題，進而提升整個供應鏈的運作效率。另一方面，打破了銀行等金融機構以往只評估單個企業的局限，并通過大型核心企業作為信用擔保，從而降低了金融風險，從靜態關注企業財務數據轉變為對企業經營的動態跟蹤，實現了模式上的根本轉變，還極大地發揮和體現了第三方物流的中間紐帶作用。
2 供應鏈金融的風險控制
在審視供應鏈金融這個方興未艾的企業金融服務領域時，供應鏈金融雖然在結構上具有較強的科學性和可行性，但我們在調控資金流時，往往將流動性的優先性排序置于安全性之前，加之過程參與主體較多、融資模式靈活、契約設計復雜，供應鏈金融存在著一些不可避免的風險。
2.1 供應鏈金融的風險分類
2.1.1 政策和法律風險
國家政策的變化會影響相關行業的整個產業鏈，當進行產業結構調整時，國家會出臺一系列政策，支持或限制某個產業的發展。出臺政策限制一個產業發展，這個產業鏈從源頭到末端的零售商都會受到影響，或生產規?？s小，或價格被迫上抬。如果銀行選取了這條產業鏈上的核心企業開展供應鏈融資業務，那么相關信貸業務都會被波及。同時，國家政策和法律的出臺都是一個逐漸完善的過程，供應鏈金融相關法律的許多環節上存在著種種漏洞和相互矛盾之處，如物權法規定質權人不僅限于金融機構，而銀行法卻規定企業間不許從事融資業務，核心企業作為信用擔保開展金融業務就無法受到法律保護。
2.1.2 市場風險
在供應鏈金融業務中，動產多作為貸款收回的最后防線的授信支持性資產，其劃分由于供應鏈所屬的行業領域不同所產生的種類也很多。這些動產的價格隨著市場供需變化在不斷波動，而貸款回收時需要將這些資產變現，一旦資產價格正處于低谷，就給銀行經營的供應鏈金融業務帶來了市場風險。因此，這種以動產為保障的信貸模式所具有的市場風險，在整體業務風險中所占比例也相對較高。
2.1.3 操作風險
巴塞爾銀行監管委員會對操作風險的正式定義是：操作風險是指由于不完善或有問題的內部操作過程、人員、系統或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。供應鏈融資憑借物流、資金流和信息流的控制，以及操作模式上的自償性結構化設計，構筑起用于隔離中小型企業信用風險的強大“防火墻”。而制度流程的嚴密性和操作運行的執行力直接關系到“防火墻”的效力，并決定信用風險最終是否被有效屏蔽。此種模式在解決供應鏈上中小型企業融資困境的同時，帶來了大量的貸后操作環節，在實質上造成了信用風險向操作風險的轉移，對貸后操作的規范性、合法性以及嚴密性對貸款能否收回提出了很高的要求。由此可見，供應鏈金融業務的操作風險遠遠大于傳統業務。
2.1.4 監管風險
供應鏈實質上是一種未簽訂協議的、松散的企業聯盟，當供應鏈的規模日益擴大，結構也趨于復雜，這就需要強有力的科學監管來保障供應鏈金融過程中的各方利益。同時，結構復雜化將導致信息傳遞延遲使上下游企業間溝通不充分，對客戶需求理解產生分歧。就目前的情況看，供應鏈中的運輸和倉儲等環節缺乏標準和規范，流通過程中物權也很難得到保證，銀行和核心企業在流程的監管和控制上存在很大難度。
2.2 供應鏈金融的風險控制流程
供應鏈金融的風險管理必須與商業銀行原有的風險管理目標保持一致，即在銀行資本實力、人力資源管理、風險管理能力等銀行自身可以承受的風險范圍內開展銀行業務，以實現股東利益最大化。其風險管理可依照風險識別、風險評估、風險控制和信息反饋的操作流程層層推進。
風險識別，作為風險管理的基礎，是指對供應鏈金融過程中不同風險因素可能帶來的損失進行預判和系統化分類。風險識別時，關鍵在于找到風險的成因以便從源頭處予以杜絕?，F有的風險類型可分為：法律風險，供應鏈金融廣泛采用的各種授信服務，因而我們在確保授信資產與授信主體間實現有效的隔離，擔保過程不受其他外界因素干擾上應投入較大關注；信用風險，供應鏈金融雖然有著核心企業信用作為強大依托，但其金融服務主要還是面向中小型企業展開，因而信用風險就成為了首要的風險關注類型；操作風險，供應鏈金融的風險管理需要經過大量的審核、監管和控制工作，這就給風險管理人員帶來了更大的工作量和后臺操作，如何保證每一筆操作都能夠做到準確無誤，成為供應鏈金融服務銀行面臨的又一新課題。
風險評估，就是通過對識別后的風險進行量化分析和數據描述，判斷銀行的風險承受能力，進而得出所需采取風險控制的最優應對措施。但由于供應鏈金融還是一個新興金融服務，能夠提供的數據積累尚不完備，與此同時，我國正處于經濟轉型階段，企業發展具有極大的不確定性，風險的量化處理有一定難度。因此，供應鏈金融服務的風險控制要求銀行注重數據的積累，不斷提高定量分析的能力和系統優化的水平。
風險控制，就是以風險評估的結果作為參照依據，采取相應的措施將風險控制在允許的波動范圍內。風險防范、風險回避、風險轉移、風險分散、風險抑制、風險保險和風險補償等方法都可作為銀行風險控制的有效選擇，例如：供應鏈金融服務中的貨押融資引入第三方監管就是一種風險分散方式。
信息反饋，指的是在發展供應鏈金融業務的過程中，從供應鏈金融牽涉的多方那里實時獲取信息和評價，并注意信用評級系統數據庫中數據的逐步積累，以便將遇到的新生風險納入風險防范體系，并對已有風險控制措施不斷進行完善和改進，實現供應鏈金融風險控制的系統優化，這也將有利于實現各參與主體間的信息交換與互通。當今銀行風險控制的發展趨勢是數量化和模型化，動態的、實時的風險評估模型的建立更是不可或缺，加大供應鏈金融風險評估模型開發的人力和資金投入，可提高其業務風險管理效率并使其成本大幅減少。
2.3 供應鏈金融的風險控制措施
2.3.1 完善供應鏈金融的相關法律制度
法律是社會經濟生活規律的滯后反映，但是有秩序的經濟活動卻需要完善的系統的法律制度作為強大支撐。供應鏈金融作為一項新生業務，發展時間尚短，相關法律還需經歷一個由不完善到完善的過程。國家的立法部門應盡快完善關于供應鏈金融的相關法律，進一步完善動產抵押物和動產抵押查詢制度；此外，供應鏈金融業務涉及多方主體，質押物所有權也在主體間流動，需訂立各項契約，維系平等有序的主體間合作關系，為供應鏈經營提供強制性規則。
2.3.2 推動經濟和金融體制改革
政府經濟主管部門和行業協會牽頭綜合金融服務網絡平臺，包括工商、稅務等政府相關機構，以及銀行同業、保險、投行、擔保等機構的參與，并借助此平臺實現供應鏈金融業務的線上化，為供應鏈企業提供包括授信、結算、理財、資金管理在內的全面綜合服務。加速推進經濟和金融體制的改革進程，引導充裕的流動性從單一的資本市場回流到有真正融資需求的實體經濟中。政府應打破原有市場壟斷，不斷鼓勵和刺激民間投資，加快金融市場的開放，多渠道促進國內充裕流動性輸出，以緩解現階段資產價格膨脹的巨大壓力。
2.3.3 嚴把授信群體市場準入
供應鏈金融信貸業務以供應鏈群體企業之間良好的合作關系為信用風險管理基礎，優勢行業與暢銷產品是維護供應鏈金融良好運作的保證，也是銀行有效控制供應鏈信貸業務信用風險的重要前提。銀行應事先嚴格篩選開展供應鏈融資的行業和產品，將貸前的市場準入作為抵御供應鏈信用風險的第一道防線。
2.3.4 建立流動市場評估體系
買方市場時代，產品的質量、更新換代速度、正負面信息的披露等，都直接影響著質押商品的銷售和變現價值。中小型企業從供應鏈融資主要依靠存貨和應收款等流動資產作為抵押，而存貨易受目標市場的供需情況、需求變動和市場價格穩定性，以及時間、氣候等自然因素影響，因而對企業資產的評估不是一勞永逸的，而應適時定期地進行信息搜集和價值評估，以確保信息的價值性。
2.3.5 強化內部操作風險控制
內部控制的時效往往成為商業銀行操作風險頻發的一個重要原因，大量的后續操作環節致使供應鏈金融面臨著高出傳統業務很多的操作風險，這就要求銀行成立專門部門負責貸后跟蹤與對質押物的管理。質押物管理環節多由物流公司或倉儲公司負責，銀行需加強與合作方的聯系，注意其資格審查和質量抽查。即督促物流企業不斷提高倉庫監管能力和倉管信息化水平，制定完善的辦理質押物入庫、發貨的風險控制方案，加強對質押物的監管能力，避免因管理疏漏和操作不規范而產生的內部風險。
供應鏈金融風險分類范文第4篇
【關鍵詞】 中小企業； 綠色供應鏈； 供應鏈金融； 風險控制
【中圖分類號】 F830 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2016）13-0094-05
一、引言
全球化背景下，隨著信息技術和運輸網絡的不斷發展進步，企業生產組織和流動成本也在不斷下降，從而使供應鏈作為國際產業組織主流模式成為可能。在整個供應鏈體系中，中小企業可以利用自己的專業特色和優勢，成為供應鏈中的重要一環，并逐步成為經濟發展的主力軍，在穩定經濟、技術創新、吸納就業、出口創匯等方面發揮著重要的作用。國家統計局數據顯示，2014年末我國中小企業規模已達4 200萬，占全國企業的99%以上，并且，中小企業創造了58.5%的GDP，52.2%的稅收，80%的就業率和68.3%的出口貿易。各項數據表明，中小企業已經是各國經濟發展中不容忽視的力量（見表1）。
與大型企業相比，中小企業處于劣勢，金融機構偏愛大型企業和國有企業，對中小企業的“惜貸”現象較為普遍。根據中國人民銀行統計資料，2014年在銀行全部信貸資金中，中小企業貸款資金只占總貸款金額的20%左右，所需銀行貸款的滿足率也僅為30%～40%[1]。中小企業的融資年度額為16.5萬億元，僅占社會融資總額比例的15.1%。另外，在銀行發放貸款時，對中小企業的要求也較為苛刻，不平等對待現象時有發生，導致中小企業對經濟發展的作用遠遠大于其從銀行等獲得的金融支持，這一不對稱性對中小企業的成長有很大的影響，因此解決中小企業融資難問題一直以來是國內學界研究的熱點[2]。
政府也陸續出臺了相關政策，以緩和中小企業發展和融資約束的矛盾。但在實踐中由于種種原因，相關的政策難以實施到位，實施效果并不明顯。在這樣的背景下，供應鏈融資模式應運而生[3]。原深圳發展銀行的“1+N”貿易融資就是供應鏈金融的雛形，此后便迅速發展起來。而且，各國在應對經濟危機時，供應鏈金融作為一種替代性的融資產品消除了銀行信貸緊縮給全球經濟復蘇帶來的影響，方便企業融資，并保持高速增長的勢頭[4]。2012年供應鏈金融業務融資余額規模為6.9萬億元，2013年達到8.3萬億元，增速為20%。中商情報網發表的《2013―2018年中國供應鏈金融行業調查及市場前景咨詢報告》分析指出，繼原深圳發展銀行在2006年率先推出“供應鏈金融”品牌之后，各大銀行都積極加入到這個行列，推出針對中小企業的產品，如招商銀行的“電子供應鏈金融”產品，交通銀行的“蘊通供應鏈”產品、興業銀行的“金芝麻貿易直達”產品等。
供應鏈金融的發展得到社會各界的關注，黨的十八屆五中全會提出了綠色發展理念，在供應鏈金融不斷發展的今天，能否把綠色理念融入其中，從而緩解中小企業融資約束的問題，并與環境形成友好互動，走可持續發展之路，是值得深入探討的課題。
二、綠色供應鏈金融的理論探析
（一）供應鏈金融及其融資模式
所謂供應鏈，是指通過圍繞核心企業，對信息流、物流、資金流進行有效控制和整合[5]，從而形成一個功能網絡結構，其中包括供應商、制造商、分銷商、零售商和消費者。供應鏈金融基于供應鏈結構，運用自償性貿易的融資模式，其核心理念在于對具有供應鏈合作背景的中小企業進行重新定位和評價，通過將核心企業的信用輸入供應鏈，達到為中小企業增信的目的。
所謂供應鏈金融，是指運用自償性貿易融資的信貸模式，基于整個供應鏈信用（主要是核心企業的信用）及供應鏈內部的交易結構，對供應鏈上的企業提供一攬子融資服務的一種模式。當前的供應鏈金融主要是以國有大型企業為核心，其他中小企業配合生產、銷售而進行更大范圍的生產、銷售，金融機構為中小企業貸款或提供相應的金融產品，實現實業資本與金融資本的協作，使核心企業的生產或供應環節能和中小企業等配套企業重新鏈接。供應鏈金融的基本流程見圖1。
按照產品生產經營周期，供應鏈金融的融資模式主要分為以下三類：
1.應收賬款融資模式
應收賬款融資就是指發生在回款周期中，上游的中小企業將還未到期的應收賬款轉讓給金融機構，金融機構將融資貸款發放給中小企業的融資業務模式。其流程圖如圖2所示。
2.預付賬款融資模式
預付賬款融資是指融資中小企業把市場適銷對路、價格相對穩定的、處于正常貿易流轉狀態的產品抵押給銀行，銀行根據市場情況按一定比例發放融資貸款。其流程圖如圖3所示。
3.動產質押融資模式
動產質押融資一般發生在制造或銷售周期，企業把存貨等動產抵押給金融機構，申請貸款；金融機構審核材料、提供貸款的同時控制貨權；物流企業對質押的貨物進行監管，在接受金融機構指令的同時確保供應鏈中倉管物流的順利運作。其流程圖如圖4所示。
（二）綠色供應鏈和綠色供應鏈金融的概念
1.綠色供應鏈的概念
“綠色供應鏈”的概念是在美國密西根州立大學“環境負責制造（ERM）”研究中正式提出。在隨后的研究中，Beemon在供應鏈模型加入環境因素，并設計了具有廣泛適應性的供應鏈模式。綠色供應鏈至今尚無一個權威統一的定義。一般來講，綠色供應鏈是以綠色制造理論和供應鏈管理技術為基礎，最小化產品生產對社會環境產生的影響，提高資源利用率，盡量做到生產友好、環境友好[6]。綠色供應鏈系統主要由生產系統、消費系統、物流系統、環境系統等組成，其運作流程見圖5。
綠色供應鏈主要強調的是綠色、生態文明理念的綜合運用，以供應鏈管理為基準，把可持續發展和節能減排融入供應鏈中[7]。
2.綠色供應鏈金融的概念
綠色供應鏈金融是為了能夠更好地達到綠色制造的目標，在充分利用供應鏈聯盟企業綠色優勢的前提和基礎之上[8]，銀行等金融機構把所借的款項優先投入綠色生產的過程中去，使供應鏈管理過程所消耗的資源和造成環境污染的影響降到最低[9]。
為了實現2020年我國二氧化碳排放比2005年下降40%～50%的目標[10]，我國已經開始污染物排放的控制，為排污權質押這一綠色供應鏈金融融資模式的運用創造了前提條件。
綠色供應鏈金融與一般供應鏈金融的區別見表2。
3.綠色供應鏈金融風險
綠色供應鏈金融發端于綠色供應鏈管理、企業的結構融資以及風險識別和管理技術。當前，基于綠色供應鏈金融風險管理的理論，供應鏈金融風險可以定義為業務主體開展供應鏈金融業務過程中因為存在各種不確定性造成的損失的可能性。其主要包括以下三類：
（1）系統風險，是由自然環境（如自然災害）、社會環境（如宏觀經濟政策利率、匯率）等變動導致發生損失的可能性。
（2）信用風險，是由綠色供應鏈上下游企業、金融機構、第三方物流違反合同、契約導致發生損失的可能性[11]。
（3）市場風險，是由市場供需關系、交易形式等變動導致綠色質押物變現能力發生損失的可能性。
三、綠色供應鏈金融運用案例分析――以常州沁元紡織有限公司為例
（一）公司簡介
常州市沁元紡織有限公司成立于1999年，前身是當地一家集體企業，公司占地5 000平方米，辦公樓、廠房、宿舍共8座，面積達9 300平方米?，F階段，公司主要集中于開發、生產、印染加工等生產制造環節。產品包括全棉、滌棉、麻棉、天絲、染色、印花、涂層、抓剪毛等特殊后整理產品。棉坯布月產量150萬米。
（二）綠色供應鏈金融構建與實施
常州市沁元紡織有限公司在整個供應鏈中處于中游的位置，是制造商；而紗廠處于上游的位置是原料的供應商；商貿公司則是處于下游的位置，是經銷商（見圖6）。
常州沁元紡織有限公司在供應鏈中處于中游的地位，首先建立與上下游企業供應鏈戰略伙伴關系，其次沁元紡織積極響應政府號召，在政府的資助下為改善噪音、粉塵的污染，新引進比利時必佳樂190高速劍桿織機及噴氣織布機168臺，全部進口配套設備，減少生產噪音和粉塵。沁元紡織著重治理在生產制造環節產生的廢水，與信譽高、排污好的污水廠簽訂長期合約，減少廢水對環境的危害，做到綠色生產。
作為紡織企業，必定會有污染物的排放。排污權是企業排放污染物的權利，這種權利是在企業滿足一定條件的基礎上，政府管理部門通過行政手段所賦予的，企業依法享有的排放污染物的權利，是有價值的。沁元紡織平均年排放COD（化學需氧量）為85噸，平均年污水排放量為70噸，常州環保部門委托產權交易中心對排污權評估的價值為1 828.57萬元，沁元公司以此為質押向銀行申請融資并且由供應鏈戰略伙伴提供擔保，銀行通過審核沁元紡織所在的供應鏈上核心企業信用等級和市環保部門出具的排污權評估價值等資料，決定2015年發放1 280萬元的短期貸款。如果按照傳統的信貸授信要求和資產狀況，沁元紡織的信貸規模最多為960萬元，運用綠色供應鏈金融融資使得沁元紡織有限公司多融資了320萬元，解決了沁元紡織有限公司的融資問題。沁元紡織有限公司排污權質押融資流程圖見圖7。
（三）綠色供應鏈金融的風險識別
1.系統風險
沁元紡織有限公司綠色供應鏈金融的系統風險是由于國家宏觀經濟政策變化影響沁元紡織有限公司的綠色供應鏈金融質押品未來市場價格存在的不確定性，從而使得沁元紡織有限公司難以實現其預期目標。這一系統風險無法通過優化風險管控措施而得以消除。一方面，國家宏觀政策（財政、貨幣政策）變化影響了沁元紡織有限公司外部金融環境，加大了綠色供應鏈金融業務的風險，并影響提供供應鏈金融產品的金融機構收益。另一方面，國家利率水平的變化對沁元紡織有限公司的綠色供應鏈金融產品質押率及其價格的影響是直接的，金融機構出于自身利益的考慮，會適當降低質押率和價格，這對沁元紡織有限公司來講是不利的。
2.信用風險
沁元紡織有限公司綠色供應鏈金融的信用風險一方面主要來源于綠色供應鏈上的上下游企業，特別是核心企業未能按照綠色戰略合作協議要求提供必要的擔保，使得金融機構提供的綠色供應鏈金融產品因未能滿足其條件而使沁元紡織有限公司違約受損；另一方面由于信息不對稱的存在，金融機構或物流企業違約導致未能及時提供綠色供應鏈金融產品而使得沁元紡織有限公司的經營受到損失，并且對方的違約補償不足以彌補生產經營的損失。
3.市場風險
沁元紡織有限公司綠色供應鏈金融的市場風險一是市場利率的變化，使得綠色質押物產品（排污權）質押率及其價格存在不確定性；二是源于企業綠色質押物產品（排污權）市場的變化。隨著國家節能減排力度的加強和企業轉型升級的逐步完成，未來企業的綠色生產將是一個常態，所以現有的綠色質押物產品（排污權）市場會隨著綠色生產的普及而趨于冷淡，其價格和變現能力會發生變化，由此而形成市場風險。三是綠色質押物產品（排污權）的交易要依托產權交易中心，這其中會存在法律和政策方面的問題，即綠色質押物產品（排污權）市場的可交易風險問題。
（四）綠色供應鏈金融的風險管控措施
1.加強綠色供應鏈生產的管理
在綠色供應鏈金融融資中，銀行基于對整個供應鏈信用和綠色生產經營狀況的考察，才能作出融資決策。從供應鏈角度來看，上游企業、下游企業和融資企業應當組成綠色戰略伙伴，都應按照綠色制造理念來組織生產經營。因此沁元紡織有限公司一方面積極組織全體員工，特別是高層領導進行專門的綠色生產經營知識培訓；另一方面增加對環保設備的投入，積極爭取通過相關的國際環境認證，做到綠色生產、環境友好，確保企業的可持續發展。
2.減少融資企業與銀行之間的信息不對稱
由于監測設備及監測系統的不發達，短期內還難以實現連續在線環境監測，沁元紡織有限公司實際排放的數據、擁有的排污指標的數據以及相應的排污權監測配套機制還沒有完全妥善地建立。因此企業積極配合常州市政府加強環境技術檢測，在企業排污權的評估中盡量減少雙方信息的不對稱。
3.控制市場風險和提供反擔保
一方面對于排污權質押融資因為交易業務的復雜、專業，沁元紡織有限公司與銀行就融資業務在契約中的法律問題進行多次的友好協商，減少交易風險、法律風險。另一方面對于排污權質押融資，沁元紡織有限公司與銀行一起共同促進環保等政府部門出臺在產權交易中心建立排污權交易的政策，以減少銀行風險。同時沁元紡織有限公司積極為供應鏈融資擔保企業提供應收、應付款項或存貨的反擔保。
四、結論與政策建議
綠色供應鏈金融既提供了合理有效解決中小企業融資難的途徑，又促進了生態環境和循環經濟的發展，為企業走可持續發展之路，促進經濟又好又快發展提供了可行的方向。
（一）強化企業綠色供應鏈理念，打造綠色企業文化
中小企業應改變傳統的發展思維和方式，強化綠色供應鏈管理，逐步構建以設計、采購、物流、制造、銷售和回購的綠色供應鏈體系，同時注重企業綠色文化的打造，提高員工環保意識，樹立企業綠色形象，創建企業綠色品牌。
（二）構建與核心企業、其他合作商的新型戰略伙伴關系
綠色供應鏈金融融資的順利實施離不開供應鏈上核心企業及合作商的全力支持和必要的擔保承諾，因此加強供應鏈成員之間的合作，構建低碳供應鏈管理體系，建立與核心企業、其他合作商長期戰略伙伴關系將有助于供應鏈金融的順利開展，同時也有利于降低供應鏈運營成本，提升整體供應鏈價值。
（三）政府相關部門應為排污權的交易提供必要的政策支持
一方面政府應加大對資源浪費和污染嚴重企業的處罰力度，提高企業違法成本；另一方面政府應按綠色金融理念建立信貸政策導向，鼓勵和支持綠色生產企業，為企業排污許可權的交易提供必要的政策支持。
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供應鏈金融風險分類范文第5篇
【?P鍵詞】線上供應鏈金融；融資；風險；B2C；電子商務
【Keywords】online financial supply chain； financing； risk； B2C； electronic commerce
【中圖分類號】F724.6 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2017）04-0046-02
1 B2C電商融資概述
B2C電商融資是以互聯網為媒介整合金融機構、投資公司等資金供給方的產品信息，通過商會、電力和稅務等挖掘資金需求企業的信用數據，作為橋梁連接資金供需雙方的產品信息及信用資料，以減少融資雙方信息不對稱、優化傳統信貸流程、提高傳統信貸業務運作效率為目的新型金融中介服務[1]。
2 B2C線上供應鏈融資模式分析
2.1 基于B2C電商平臺的供應鏈結構及融資需求分析
目前我國B2C電商供應鏈結構如圖1所示。從圖中我們可以看出，B2C電商供應鏈的核心是信息流[2]，其供應鏈運作模式可以理解為：B2C網站會提供一些產品的信息，瀏覽B2C信息的用戶根據自己的需求選擇相應的產品進行下單，而供應商也可以利用這些銷售信息對自身的供應量進行調整，也就是說，這種運作模式不論是對于客戶，還是供應商，都有非常重要的現實意義。在B2C供應鏈中，除了信息流以外，還涉及物流與資金流。前者具體分為上游采購環節與下游分配環節，在實際中主要借助于第三方物流公司或者電商企業自己建立的物流體系來實現；后者則具體分為電商企業的采購資金以及消費者購買商品時需要花費的資金。支付以上兩部分資金的方式也是目前較為常用，比如第三方支付平臺支付、網銀支付、貨到付款，等等。不過，目前很多電商企業為了將自身的現金周期變短，都會通過賒欠上游小企業采購款等方式延長應付賬款的天數（如圖2所示），這樣一來，無形之中增加了上游小企業的現金流周期，一旦上游小企業資金流出現問題，整個B2C供應鏈便會受到嚴重影響。
2.2 基于B2C電商平臺的供應鏈融資模式
2.2.1 網絡訂單融資
B2C供應鏈在運行的過程中，應付賬款所占資金的比重較大，尤其是對于小型的電商來說，他們的庫存量本就不多，此時企業的應收賬款占據了企業運營成本的絕大部分。為了確保自身的正常運營，B2C電商可以憑借用戶所下的訂單，向銀行申請融資貸款，此時需要利用第三方支付平臺作為二者之間的監管平臺。目前建設銀行就已經開設了這種網路訂單融資業務。
2.2.2 網絡倉單融資
上游供貨商將貨物存放于 B2C 電商企業自有或指定的第三方物流企業的倉庫中，商業銀行根據生成的有效網絡倉單，以控制提貨權為條件向供貨商企業提供融資[3]。貸款形式主要包括基于供貨商承諾回購貨物和基于存貨抵押的抵押貸款兩種。通過網絡倉單質押，有助于供應商盤活庫存，解決因貨物存儲占用資金的問題。
2.2.3 電商擔保融資
電商擔保融資與傳統的監管融資比較類似，不過后者主要利用大型生產或銷售企業做擔保，在由金融機構提供融資或者結算等業務，而前者的擔保企業可以是大型企業的B2C購物平臺，也可以是上市B2C網站的信譽。
3 B2C線上供應鏈金融融資模式風險與控制
3.1 供應鏈自身風險
首先，B2C供應鏈是一個循環的整體，其中任何一方出現問題，對供應鏈都會造成巨大的影響，尤其是供應鏈中的市場需求，經常會由于外界的因素，比如節假日或者促銷，而出現巨大的波動，由于很多電商不能準確地預測這種波動的出現，以至于整個供應鏈中的信息也會隨之受到影響；其次，B2C供應鏈的核心企業是多個中小企業，這些中小企業不論是在實力方面，還是在信譽方面，都嚴重不足，這樣一來，電商企業在向銀行貸款的過程中，銀行自身需要承擔的金融風險就會增加；最后，電商企業追求的是資金的利用率以及效益的最大化，一旦他們的現金流出現問題，他們依靠的僅僅是融資，而不考慮其他途徑。想要解決B2C供應鏈自身存在的風險，應該從電商企業與銀行兩方面著手：其一，電商企業在選擇上游供應商時，一定要注重供應的規模化，這樣的選擇更加有保障；其二，銀行在為電商企業提供融資的時候，也應該選擇業績好的企業，從而降低自身的風險。
3.2 信用風險
B2C供應鏈借助的互聯網，但是我國還沒有建立成熟的網絡信用體系，也就不能對供應鏈中電商企業的信用進行準確預估，這給銀行借貸帶來了難題，一旦電商企業提供的信息不真實，甚至給銀行提供虛擬交易記錄，以騙取銀行貸款，就會給銀行帶來巨大的經濟損失。
3.3 運營風險
B2C網站在實際的運營中，由于企業之間的規模與管理水平存在較大的差異，他們需要面對的風險大小自然也不相同。比如，小型的電商企業遇到庫存積壓的風險明顯低于大型企業，而大型企業在面對退貨風險時顯然優越于小型企業。面對這種情況，銀行相關部門應該利用數據處理系統，對不同電商企業的原始數據進行統籌處理，并將分析結果進行量化處理，才能從根本上提升銀行企業的風險管理水平。
