民間資本

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民間資本范文第1篇

對(duì)于利率市場(chǎng)化與存款保險(xiǎn)制度的制定與執(zhí)行將成為“十二五”期間金融改革的重要內(nèi)容,而這也被視為中國(guó)下一步經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的原生動(dòng)力。不論是利率市場(chǎng)化還是存款保險(xiǎn)制度,都是推動(dòng)銀行業(yè)改革的舉措之一。中國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式怎么改?民間金融如何辦?改革又將帶來(lái)怎樣的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效應(yīng)?《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》就此專訪北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、院長(zhǎng)助理王曙光。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)在實(shí)踐

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息:中國(guó)利率市場(chǎng)化時(shí)機(jī)是否成熟?

王曙光:從大環(huán)境看,現(xiàn)在應(yīng)該是最好的時(shí)機(jī)。大部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)于利率市場(chǎng)化早已開(kāi)始準(zhǔn)備。從銀行來(lái)講,他們也在不斷提升自己的定價(jià)能力。尤其從貸款定價(jià)來(lái)看,他們?cè)诓扇《鄬哟蔚母?dòng)利率。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息:利率市場(chǎng)化是否會(huì)對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)沖擊?

王曙光:造成沖擊是假想。其中有一個(gè)前提,即銀行是否具備足夠高的靈活定價(jià)的能力來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)化的局面,這才是問(wèn)題的關(guān)鍵。如果幾年前,銀行機(jī)構(gòu)沒(méi)有在定價(jià)能力方面取得任何進(jìn)展,風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)非常大。但根據(jù)我的田野調(diào)查,大部分金融機(jī)構(gòu),包括中小金融機(jī)構(gòu),在產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與定價(jià)能力上已有相當(dāng)多的實(shí)踐和訓(xùn)練。

銀監(jiān)會(huì)的《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2011年報(bào)》顯示,2011年中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)同比增近四成,其中,利息凈收入在銀行業(yè)收入占比高達(dá)60%,與國(guó)際銀行業(yè)平均水平相比,仍然過(guò)高,收入構(gòu)成沒(méi)有發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。這也正好表明了利率市場(chǎng)化的必要性。如果沒(méi)有利率市場(chǎng)化,銀行就沒(méi)有動(dòng)力通過(guò)更多的產(chǎn)品創(chuàng)新和差別定價(jià)來(lái)獲取利潤(rùn)。中國(guó)銀行業(yè)的盈利結(jié)構(gòu)永遠(yuǎn)倚重在利差方面。

市場(chǎng)化之后,將倒逼金融機(jī)構(gòu)更好地判斷產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)、客戶的信用,強(qiáng)化自己的定價(jià)能力。這樣中國(guó)銀行業(yè)內(nèi)部就產(chǎn)生了競(jìng)爭(zhēng)。這種競(jìng)爭(zhēng)是金融創(chuàng)新能力的內(nèi)功的較量,而不簡(jiǎn)單依賴于利差收入。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息:從國(guó)家監(jiān)管層面,內(nèi)功較量的空間形成了嗎?

王曙光:從存貸款方面來(lái)看,這樣的空間已經(jīng)形成。大多數(shù)商業(yè)銀行已經(jīng)意識(shí)到利率市場(chǎng)化的到來(lái)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息:在利率市場(chǎng)化推進(jìn)的同時(shí),有一種聲音是,需要與銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)同步改革。您怎么看?

王曙光:從某種程度來(lái)說(shuō),銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)在實(shí)踐,包括銀行與保險(xiǎn)的交叉運(yùn)營(yíng),由大型的金融控股集團(tuán)來(lái)做。有的銀行則在內(nèi)部設(shè)立證券投資部門(mén),事實(shí)上,各個(gè)金融業(yè)務(wù)之間的界限,業(yè)界格局不像以前那樣清晰。法律上沒(méi)有完全禁止業(yè)界之間的相互滲透。

盡管在證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)的官方文件中,業(yè)界之間的互相滲透還不被提倡,但混業(yè)經(jīng)營(yíng)在實(shí)踐中慢慢形成了趨勢(shì),市場(chǎng)在逐漸打破業(yè)界之間的間隔。

民間金融要出口

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息:民間金融改革的可能性方向在哪里?

王曙光:民間金融的規(guī)范化、陽(yáng)光化、法制化提了很多年。尤其在去年,溫州的民間金融風(fēng)暴之后談得更多。

首先,民間借貸的法律應(yīng)盡快出臺(tái),來(lái)界定民間借貸的形式、利率水平、信貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系等。以往的法律認(rèn)定相當(dāng)模糊、解釋的空間太大,法律上需要有清晰的界定。

溫州金改試點(diǎn)推出了很多改革措施,很好,但一些措施往往是階段性的,沒(méi)有長(zhǎng)期穩(wěn)固的法律基礎(chǔ)。

其次,金融改革最核心的問(wèn)題就在于如何讓大量的民間資本有一個(gè)出口。金融改革的措施很多,但對(duì)于一條卻談得很少,即如何讓民間資本以較低的成本和門(mén)檻進(jìn)入金融業(yè)。如果沒(méi)有這樣的出口,民間資本還會(huì)無(wú)序地流動(dòng)。我們現(xiàn)在看到的很多金融亂象,包括一些金融犯罪現(xiàn)象,都跟這個(gè)出口的缺乏有關(guān)。

銀監(jiān)會(huì)近期推出措施,希望民間資本整合那些經(jīng)營(yíng)不善的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。此后,民間資本可以利用手中的資金收購(gòu)農(nóng)村信用社,但在實(shí)際操作過(guò)程中,難度卻很大。

目前的情況,對(duì)于民間資本創(chuàng)建金融機(jī)構(gòu)的舉措可能要相對(duì)保守和穩(wěn)健。但將來(lái)監(jiān)管層應(yīng)該允許民間資本通過(guò)兼并、收購(gòu)、控股、參股金融機(jī)構(gòu),讓他們有正當(dāng)渠道進(jìn)入金融業(yè)經(jīng)營(yíng),盡量避免地下的借貸活動(dòng)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息:您所謂的較低成本是指什么?

王曙光:金融改革方案中的一些措施,實(shí)際上對(duì)民間資本來(lái)說(shuō)無(wú)法得到實(shí)惠。舉個(gè)例子,從銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管層來(lái)說(shuō),他們希望民間資本參與到村鎮(zhèn)銀行的建設(shè)、經(jīng)營(yíng)中。但后來(lái)的局面卻是大銀行控股和獨(dú)資來(lái)辦一家村鎮(zhèn)銀行,或者,當(dāng)?shù)氐拇笮蛧?guó)有企業(yè)入股參與村鎮(zhèn)銀行。真正的民間資本參與村鎮(zhèn)銀行的案例非常少見(jiàn)。

在國(guó)外,這類中小金融機(jī)構(gòu)都是由民間資本構(gòu)成。中小金融機(jī)構(gòu)完全可以慢慢放開(kāi),發(fā)揮私人資本的活力。更重要的是,私人資本的進(jìn)入,對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)有極大的改善。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息:在中國(guó),中小金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力會(huì)不會(huì)更弱?

王曙光:很多中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)更加靈活,它的抗風(fēng)險(xiǎn)能力在某種程度上可能比大型金融機(jī)構(gòu)要強(qiáng)。

區(qū)域鴻溝待彌合

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息:有人形容金融業(yè)改革是一把打開(kāi)下一次經(jīng)濟(jì)改革的鑰匙。它是否會(huì)成為“十二五”新的增長(zhǎng)極?

王曙光:很有可能,也希望這樣的局面能出現(xiàn)。事實(shí)上,在整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)當(dāng)中,金融業(yè)的結(jié)構(gòu)相對(duì)滯后。因?yàn)樗?jìng)爭(zhēng)不足,產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一。造成這種局面最根本的原因就是排斥民間資本。因此,金融業(yè)的整體效率受到影響,進(jìn)而影響到經(jīng)濟(jì)層面的活動(dòng),如中小企業(yè)融資不足,活力不夠。

一旦金融業(yè)活躍起來(lái),經(jīng)濟(jì)層面也會(huì)有很搶眼的表現(xiàn)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息:您最近一次基層調(diào)研,看到中小金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀如何?

王曙光:最近一次到南方,看到了70%-80%的基層村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社發(fā)展很快,實(shí)力和規(guī)模在迅猛地增長(zhǎng)。但同時(shí)也看到了一些問(wèn)題,他們面臨著很多的制度約束。浙江的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量管理得很好、資本很雄厚,如果想去資本相對(duì)不太充裕,經(jīng)濟(jì)相對(duì)欠發(fā)達(dá)的區(qū)域去開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu),就面臨著約束,法律上沒(méi)有這種跨域經(jīng)營(yíng)的自由。

金融機(jī)構(gòu)如果想把股權(quán)結(jié)構(gòu)作出改變,讓更多的民間資本進(jìn)來(lái),進(jìn)行增資擴(kuò)股,同樣會(huì)受到或明或暗的政策限制。

從微觀層面來(lái)講,中小金融機(jī)構(gòu)近幾年的競(jìng)爭(zhēng)能力提升很快,但宏觀制度層面還有很多緊箍咒。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與金融的地方割據(jù)都應(yīng)該是下一步金融改革應(yīng)該放松和改進(jìn)的方向。

此外,這還涉及到中國(guó)的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。中國(guó)原來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略是各區(qū)域各自為戰(zhàn),但實(shí)際上東中西部之間的金融交流可以彌合區(qū)域之間的差距,比如浙江中小金融機(jī)構(gòu)的資本特別多,如果允許它們?nèi)ノ鞑糠刨J,在滿足西部資金需求、推動(dòng)西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),也獲得了資本收益,釋放了流動(dòng)需求。

民間資本范文第2篇

近年來(lái)，榆林市經(jīng)濟(jì)跨越式發(fā)展，民間融資規(guī)模越來(lái)越大，民間資本投資異常活躍。但是由于“草根金融”本身所固有的不確定性和潛在的風(fēng)險(xiǎn)，希望民間財(cái)富資本化金融化的愿望和要求也愈加強(qiáng)烈，需給予關(guān)注。

榆林市民間融資的基本情況

融資方式多元化。榆林的民間融資呈多樣化發(fā)展態(tài)勢(shì)，包括個(gè)人借貸、地下錢(qián)莊以及典當(dāng)行、擔(dān)保公司、投資公司、寄售行和農(nóng)村資金互助組織等多種機(jī)構(gòu)。個(gè)人及地下錢(qián)莊放貸大都以高利借給熟人，利率一般為月息10‰～30‰。這部分資金通過(guò)親友熟人以集資或入股方式進(jìn)行項(xiàng)目投資（以私營(yíng)和個(gè)體煤炭、房地產(chǎn)行業(yè)為主），以固定收益或分紅作為回報(bào)。而融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行、投資公司和寄售行（即“影子銀行”）貸款期限相對(duì)較長(zhǎng)，利率較高，月息一般在20‰以上。此外，企業(yè)互助基金及農(nóng)村資金互助社等新型民間融資組織最近也在榆林出現(xiàn)，相對(duì)涉及資金金額較少。

融資投向多元化。榆林市的民間融資按投資對(duì)象來(lái)分類，既有投向煤礦、房地產(chǎn)企業(yè)的，又有投向中小企業(yè)、農(nóng)民等微利對(duì)象的；按投資產(chǎn)業(yè)來(lái)分類，主要投向能源工業(yè)、建筑業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)，其余主要投向農(nóng)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易；按用途來(lái)分類，有用于開(kāi)礦辦企業(yè)搞固定資產(chǎn)投資的，也有用于臨時(shí)性周轉(zhuǎn)彌補(bǔ)流動(dòng)資金不足的；按區(qū)域分類，除了投向本地的以外，據(jù)調(diào)查估算，大約有近20%投向了內(nèi)蒙古、寧夏、新疆、西安、北京等地。

資金來(lái)源多渠道。一是本地閑置資金。到2011年12月末，榆林市個(gè)人儲(chǔ)蓄存款余額達(dá)796.37億元，在消費(fèi)沒(méi)有明顯起色、存款利率較低的情況下，有相當(dāng)一部分儲(chǔ)蓄存款變成民間資本進(jìn)入了民間投融資市場(chǎng)，填補(bǔ)了中小企業(yè)的資金缺口。二是受金融危機(jī)影響，一些民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資金退出生產(chǎn)流通領(lǐng)域，將資金抽出投到擔(dān)保公司、投資公司等用于放貸，進(jìn)入民間融資市場(chǎng)。三是外地資金的流入。特有的能源資源優(yōu)勢(shì)使榆林成了資金聚集洼地，外地資金中的一部分參與了民間借貸，進(jìn)入了融資市場(chǎng)。四是銀行信貸資金。受高利率的吸引，個(gè)別人從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，然后又借助擔(dān)保公司、投資公司、民間借貸等平臺(tái)將錢(qián)貸出去，以獲取利差。

榆林市的民間借貸由一般社會(huì)主體（個(gè)人為主）借給民間中介，和由民間中介借出、被借款人用于“過(guò)橋貸款”、票據(jù)保證金墊款、驗(yàn)資墊款、票據(jù)承兌等短期周轉(zhuǎn)的資金,并沒(méi)有直接進(jìn)入生產(chǎn)、投資等領(lǐng)域，而是停在了民間借貸市場(chǎng)和銀行賬戶上。

加快民間貨幣財(cái)富的資本化

一般而言，民間貨幣財(cái)富的投資和運(yùn)用整體上缺乏專業(yè)化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和判斷水平不夠，往往會(huì)承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)成本。所以從提高民間貨幣財(cái)富使用效益的角度看，對(duì)其進(jìn)行必要適度的資本化或金融化，對(duì)于進(jìn)一步提高融資效率和投資水平，防范金融風(fēng)險(xiǎn)等，都是有積極意義和作用的。

繼續(xù)發(fā)揮民間資本在大型工程和項(xiàng)目建設(shè)中的積極作用。榆林市能源化工基地已從載體建設(shè)和項(xiàng)目建設(shè)階段進(jìn)入當(dāng)前的跨越發(fā)展階段，可引導(dǎo)民間資本參與煤礦兼并重組、國(guó)有企業(yè)改革改制等，最大限度發(fā)揮工程和項(xiàng)目對(duì)民間資金的虹吸效應(yīng)。

民間資本范文第3篇

我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)之后，以供給側(cè)改革為核心的調(diào)結(jié)構(gòu)、去產(chǎn)能和以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)力量的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、新型產(chǎn)業(yè)的培育，正如火如荼地推進(jìn)，尤其是中央政府全力推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的戰(zhàn)略和政府推行簡(jiǎn)政放權(quán)的改革，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融、能源、交通、信息、生態(tài)環(huán)保、農(nóng)業(yè)水利、市政和社會(huì)事業(yè)等重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，這給民間資本創(chuàng)造了前所未有的歷史性機(jī)遇，全社會(huì)的民間投資理應(yīng)大幅上升，但結(jié)果卻讓人大跌眼鏡。

民間投資為何下降？許多業(yè)界人士大多是從外部尋找原因，諸如政府部門(mén)下放的權(quán)力雖多，但真正“含金量”高的權(quán)力沒(méi)有下放；金融改革不到位，融資難、融資貴的問(wèn)題沒(méi)有解決；政策執(zhí)行不到位，尤其是中央政府為推動(dòng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”而出臺(tái)的一系列政策，在一些地方執(zhí)行不到位，存在著不作為的問(wèn)題。但不管怎么說(shuō)，現(xiàn)在的行政環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法制環(huán)境，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于過(guò)去。

依筆者看，根本原因在于我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期以后，民間投資者的素質(zhì)沒(méi)有得到相應(yīng)的提升，患上了“迷茫綜合征”，陷入了“找不著北”的狀態(tài)。在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期內(nèi)，民間投資之所以保持大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，是與整個(gè)經(jīng)濟(jì)依靠資源消耗和粗放式高增長(zhǎng)相關(guān)，特別是礦業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)爆炸式增長(zhǎng)，因其短平快，技術(shù)含量低，創(chuàng)新要求低，市場(chǎng)需求大，回報(bào)率高，進(jìn)入了“有錢(qián)就能賺大錢(qián)”的時(shí)代，由此掀起了民間資本的投資浪潮，并獲得了豐厚的回報(bào)，完成了原始資本積累。但現(xiàn)在的情況發(fā)生了根本性變化，我國(guó)經(jīng)濟(jì)由資源消耗型的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變到依靠創(chuàng)新和科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的增長(zhǎng)。在這樣一個(gè)大轉(zhuǎn)變的時(shí)期，要追求更高的投資成功率和回報(bào)率，投資者的素質(zhì)成為決定性因素。而我國(guó)的民間投資者的素質(zhì)沒(méi)有獲得相應(yīng)的提升，也就不可避免地迷失了方向，“找不著北”，雖然有錢(qián)，但卻投資無(wú)道。

在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的今天，當(dāng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資回報(bào)率持續(xù)下滑，民間資本一派茫然，大量資本握在手里找不到出路，也就是人們常說(shuō)的那樣，找不到好的投資項(xiàng)目。其實(shí)，好的投資項(xiàng)目很多，只是由于受民間投資者自身素質(zhì)的局限，面對(duì)變幻莫測(cè)的全球市場(chǎng)，無(wú)法鑒別項(xiàng)目的好壞，尤其是面對(duì)一些新的投資領(lǐng)域，往往是看不懂，看不準(zhǔn)，不敢投。現(xiàn)在，盡管政府鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入能源、交通、通信、金融等領(lǐng)域，也不乏許多有投資價(jià)值的好項(xiàng)目，但民間投資者對(duì)其自身如何使用資本話語(yǔ)權(quán)，如何實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益，信心不足，不知道該怎么“玩”。

民間資本范文第4篇

[論文關(guān)鍵詞]民間資本借貸 問(wèn)題 案例分析

民間資本借貸主要發(fā)生在企業(yè)和企業(yè)之間、人和人之間、企業(yè)和人之間，是一種以個(gè)人信用為基礎(chǔ)而產(chǎn)生的借貸行為。民間資本借貸之所以會(huì)有著猛烈的發(fā)展勢(shì)頭，主要是因?yàn)橘Y本的擁有者沒(méi)有一個(gè)好的投資途徑、中小企業(yè)存在資金不足的情況，我國(guó)雖然有正規(guī)的貸款組織，但是存在著手續(xù)復(fù)雜，門(mén)檻過(guò)高等情況，這也就必然導(dǎo)致了民間貸款的滋生成長(zhǎng)。但是，民間資本借貸對(duì)國(guó)家宏觀調(diào)控會(huì)產(chǎn)生很大的影響，它會(huì)破壞金融秩序的穩(wěn)定性，會(huì)加大借款人的生活負(fù)擔(dān)，同時(shí)借貸本身也隱藏著很大的風(fēng)險(xiǎn)。

一、案例分析

2011年7月中旬的某天，一家大型家電商場(chǎng)門(mén)面人山人海，商場(chǎng)店面緊閉，圍觀人員情緒激動(dòng)，后經(jīng)查實(shí)，這家商場(chǎng)的經(jīng)理田某及家人一夜之間不知去向。田某在縣城及至省城都有多家連瑣家電商場(chǎng)，資產(chǎn)達(dá)數(shù)億元，但在數(shù)億元的資產(chǎn)背后是超數(shù)億元的債務(wù)。原來(lái)田某家電市場(chǎng)做大后就想投資房地產(chǎn)行業(yè)，就通過(guò)銀行、私人借貸從各方面籌措大量資金，后田某投資失敗，資金鏈斷裂，在巨額債務(wù)面前，田某選擇了“三十六計(jì)，走為上計(jì)”。

田某作為當(dāng)?shù)氐囊粋€(gè)私營(yíng)企業(yè)家，從一無(wú)所有，到擁有數(shù)十億的財(cái)產(chǎn)，一直受到人們的敬仰，但是很多人也許并不知道，在他一手創(chuàng)建的商業(yè)帝國(guó)的身后，站著的是數(shù)千人的民間借貸隊(duì)伍，他們用自己的財(cái)產(chǎn)幫助著田某。

田某的集團(tuán)從民間開(kāi)始借貸融資在2003年就已經(jīng)開(kāi)始了，根據(jù)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，田某的集團(tuán)從民間借款規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了1500人，借貸金額少的幾千、幾萬(wàn)，多的上千萬(wàn)。按照20萬(wàn)以下的月利息為2.1%，20萬(wàn)以上月利息為3%。他每年需要?dú)w還的利息為本金的23%-35%，田某的集團(tuán)從民間貸款金額為11.5億元，從銀行借款1.2億元，共計(jì)人民幣13億多元。假如根據(jù)本金的35%來(lái)支付利息，僅僅歸還民間資金的利息，一年就需要花費(fèi)3.5億多元。這就使得田某的集團(tuán)有著非常大的一個(gè)資金缺口，也是因?yàn)檫@樣，田某的集團(tuán)走向了一條不歸路。

民間借貸的這種流動(dòng)情況，不可以簡(jiǎn)單的用好和壞來(lái)進(jìn)行判斷，從不好的方面來(lái)說(shuō)，民間貸款存在著信譽(yù)和保障資金等方面的不安全因素；從好的方面來(lái)說(shuō)，在面臨市場(chǎng)萎縮、通貨膨脹、金融危機(jī)等情況的發(fā)生時(shí)，就是因?yàn)槊耖g資金借貸的存在，讓很多企業(yè)在銀行貸款等各種情況的限制下，順利挺過(guò)了難關(guān)，沒(méi)有走向倒閉。也間接的處理了地方群眾就業(yè)和政府稅收的難題。從上面可以看出，民間借貸有利有弊，不管是不按照規(guī)定私自進(jìn)行攬儲(chǔ)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，還是對(duì)于為了獲取高利息而私自貸款的群眾來(lái)說(shuō)，民間貸款都存在著很大的借貸風(fēng)險(xiǎn)和借貸隱患。

二、形成民間資本借貸的因素

（一）從銀行的角度分析

目前，根據(jù)我國(guó)的國(guó)情來(lái)說(shuō)，因?yàn)榻鹑谙到y(tǒng)不夠完善，資本市場(chǎng)成長(zhǎng)的也不好，國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)難以和資金市場(chǎng)做好拼接，使得我國(guó)的中小企業(yè)在集資方面有著很大的困難。一是因?yàn)椴糠种行∑髽I(yè)存在素質(zhì)和信譽(yù)方面的問(wèn)題，比如在珠江地區(qū)有些小企業(yè)貸到資金后會(huì)攜款逃跑，關(guān)掉店鋪的情況，二是國(guó)有銀行不愿意承擔(dān)貸錢(qián)給小公司的風(fēng)險(xiǎn)，一般只接受大企業(yè)的貸款。

（二）從中小企業(yè)的角度來(lái)剖析

民間貸款資金主要都流向了中小企業(yè)。中小企業(yè)在人均工資不斷提高、原材料價(jià)格不斷上漲的情況下生存狀況并不樂(lè)觀。在民間資金剩余較多，經(jīng)濟(jì)良好的地區(qū)，民間借貸是中小企業(yè)求助于銀行之外外的另一個(gè)主要貸款來(lái)源，例如溫州、東莞等地。但是，因?yàn)槊耖g貸款的利息不斷升高，對(duì)本來(lái)經(jīng)營(yíng)就不太理想的小企業(yè)無(wú)疑加重了負(fù)擔(dān)。一般比較良好的民間貸款是可以推進(jìn)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的向上成長(zhǎng)的，主要是在銀行銀根收緊、不好借貸時(shí)，民間貸款就給中小企業(yè)帶來(lái)了希望。但是，如果民間貸款沒(méi)有在嚴(yán)格的監(jiān)督條件下進(jìn)行，導(dǎo)致貸款的利息大于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的正常利潤(rùn)的時(shí)候，就變成了名副其實(shí)的高利貸，會(huì)嚴(yán)重影響中小企業(yè)的發(fā)展。

（三）從投資人的角度來(lái)考慮

根據(jù)中國(guó)人民銀行公布的最新存款信息顯示，2013年1月人民幣存款減少6785億元，銀行行業(yè)分析存款降低的原因是商業(yè)銀行吸納存款的愿望降低。但是還有一些重要的原因，是因?yàn)槿罕姷你y行存款隨著通貨膨脹，都明顯的產(chǎn)生了縮水，所以很多人都不愿意存款，而是把存款轉(zhuǎn)向了各種理財(cái)產(chǎn)品的投資，當(dāng)然還包括愈演愈烈的民間貸款也是資金流動(dòng)的主要原因。

三、民間資金貸款存在哪些缺陷

（一）從政府的角度思考

從客觀角度來(lái)說(shuō)，民間貸款存在著盲從性、散亂性和不標(biāo)準(zhǔn)性，這幾個(gè)方面對(duì)我國(guó)的金融秩序會(huì)產(chǎn)生一些不好的影響： （1）很多的資金散落在外面，不利于國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控，會(huì)直接影響到國(guó)家金融利率的政策制定和金融調(diào)控的執(zhí)行結(jié)果。（2）會(huì)對(duì)國(guó)家的稅款造成一定的損失。（3）不好對(duì)其進(jìn)行金融監(jiān)管，會(huì)存在投機(jī)取巧、風(fēng)險(xiǎn)高、暗箱操控等風(fēng)險(xiǎn)。（4）會(huì)影響到正常的信貸市場(chǎng)，使銀行的存款縮水，增加了資金供求間的沖突，同時(shí)也不利于有關(guān)部門(mén)的監(jiān)督和管制。（5）很容易產(chǎn)生各種經(jīng)濟(jì)糾葛，導(dǎo)致社會(huì)不穩(wěn)定

（二）從企業(yè)的角度來(lái)思考

很多中小企業(yè)都存在著資金鏈斷缺的情況，導(dǎo)致企業(yè)如果不借錢(qián)，就會(huì)有倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。在通過(guò)正規(guī)途徑貸款存在很多困難的因素下，大多數(shù)的中小企業(yè)更加青睞于民間貸款。因此民間貸款是有很大的需求的，使得中小企業(yè)很容易聚集到資金，同時(shí)民間貸款是朋友和朋友之間的，存在著一定的信譽(yù)度，這兩個(gè)方面使得民間貸款迅速的生根發(fā)芽。中小企業(yè)雖然可以非常容易的從民間融到資金，但是利息卻非常高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銀行貸款的利息，這樣就無(wú)形中加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，也加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）從投資人的角度考慮

大多數(shù)進(jìn)行貸款的群眾都深知這樣的高利模式雖然賺錢(qián)，但是也存在著很大的資金風(fēng)險(xiǎn)，甚至貸出去的資金無(wú)法收回。但是由于自身沒(méi)有一個(gè)很好的投資方式，再受到高利息的誘惑，很多人都愿意冒險(xiǎn)進(jìn)行資金借貸的。

四、處理辦法

（一）從政府的位置來(lái)考慮

為了解決貸款難的問(wèn)題，政府相繼出臺(tái)了很多的政策來(lái)應(yīng)對(duì)小企業(yè)從銀行貸款門(mén)檻高的問(wèn)題，例如小額信貸的推行、創(chuàng)業(yè)板的推行等都是為了解決信貸問(wèn)題才出臺(tái)的比較好的政策，可以說(shuō)是不錯(cuò)的一些民間融資途徑。

對(duì)于民間借貸要組建一個(gè)來(lái)調(diào)控民間貸款的組織，同時(shí)還需要根據(jù)民間借貸的實(shí)際情況推行一些比較簡(jiǎn)單、實(shí)用的辦法。比如可以組建一筆專門(mén)用于中小企業(yè)貸款的基金。政府在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款時(shí)，要根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際情況，去幫助一些整體信譽(yù)不錯(cuò)，企業(yè)有著一定的發(fā)展空間，僅僅是短期遇到資金困難的中小企業(yè)，還要建立多種多樣的企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，來(lái)徹底解決企業(yè)的資金難題。

（二）從企業(yè)的位置來(lái)考慮

為了保證企業(yè)的整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)可以向一個(gè)輕型化的方向發(fā)展，要不斷地升級(jí)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，不斷地對(duì)產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)行升級(jí)，以最低的投資資金生產(chǎn)出附加值高的產(chǎn)品。這也就是人們常說(shuō)的知識(shí)性產(chǎn)業(yè)。政府現(xiàn)在極力推行的信息化帶動(dòng)工業(yè)化，說(shuō)白了就是讓產(chǎn)品自身含有科技化。當(dāng)然為了全面地提高企業(yè)的管理，還應(yīng)該建立一個(gè)良好的企業(yè)信息管理體系。

一些中小企業(yè)在面對(duì)金融危機(jī)的情況時(shí)，要有升級(jí)的余地，對(duì)于貼牌代工、個(gè)體加工等企業(yè)不可以讓其消失，因?yàn)檫@類企業(yè)解決了很多人的就業(yè)問(wèn)題，需要讓它生存下去。可以讓它逐漸的升級(jí)管理才能、增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提高管理水平，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力，也可以充分積累企業(yè)老總的管理經(jīng)驗(yàn)。并且，只有擁有了比較大的規(guī)模，才可以有主動(dòng)權(quán)。所以，貼牌企業(yè)并不能作為一個(gè)企業(yè)好壞的依據(jù)，主要是企業(yè)是否做好了充分的準(zhǔn)備。這樣，中小企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力就進(jìn)行了提高，就會(huì)有一個(gè)比較好的發(fā)展前途，民間放貸者，當(dāng)看到企業(yè)效益不錯(cuò)時(shí)，都會(huì)相繼對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資，降低了借貸風(fēng)險(xiǎn)，取得更多的利潤(rùn)。

（三）從投資者的角度考慮

使民間貸款者有一個(gè)合法的金融投資身份。應(yīng)該快速的出臺(tái)例如《借貸人相關(guān)條例》之類的法律條例，通過(guò)法律明確地劃分出中小企業(yè)民間正規(guī)集資和違法融資以及不正當(dāng)吸取群眾存款的分界線。

民間資本范文第5篇

自3月28日國(guó)務(wù)院決定設(shè)立溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)以來(lái)，各地金融創(chuàng)新改革漸成燎原之勢(shì)。

4月12日，深圳前海出臺(tái)系列金融創(chuàng)新措施傳聞?wù)饎?dòng)資本市場(chǎng)；17日，有消息稱珠三角金融特區(qū)方案報(bào)國(guó)務(wù)院；天津?yàn)I海新區(qū)也出臺(tái)18項(xiàng)金融創(chuàng)新舉措；日前，又有傳聞珠海橫琴金融改革方案亦公布在即。

股權(quán)投資基金是各地金融創(chuàng)新改革的重頭戲。溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案中，“發(fā)展專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)民間資金依法設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)及相關(guān)投資管理機(jī)構(gòu)”被列入十二項(xiàng)主要任務(wù)之一。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川也表示，深化股權(quán)投資體制改革，能夠解決溫州當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中存在的“兩多兩難”(民間資金多、投資難；中小企業(yè)多、融資難)突出問(wèn)題，有利于充分發(fā)揮溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、民間資金充裕、民間金融活躍的優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于溫州來(lái)講，股權(quán)投資早已不是什么新鮮事物。2007年6月1日，《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》(修訂)出爐后，溫州首家股權(quán)投資有限合伙企業(yè)東海創(chuàng)業(yè)(下稱東海創(chuàng)投)于7月16日宣告成立，但不到半年便告夭折。其后雖然也有一些創(chuàng)司在溫州成立，但經(jīng)營(yíng)狀況普遍不佳，溫州的股權(quán)投資仍未走出“摸著石頭過(guò)河”的階段。

資本轉(zhuǎn)移陣地

溫州以民間資本豐沛著稱。但從2009年開(kāi)始，原本風(fēng)生水起的“溫資”遭到重創(chuàng)。山西煤改使得溫州煤老板數(shù)百億資金血本無(wú)歸。“溫州炒房團(tuán)”也在調(diào)控政策面前敗下陣來(lái)。

而國(guó)內(nèi)股市的反復(fù)盤(pán)整也讓溫州資本徒呼奈何，忍痛割肉的比比皆是。自去年開(kāi)始，“民間借貸風(fēng)波”、“企業(yè)資金鏈斷裂”、“老板跑路”等接踵而至，更是把溫州推到了風(fēng)口浪尖。截至今年2月末，溫州涉及老板“跑路”的企業(yè)已達(dá)到了234家，僅2月份就新增了36家。

在飽受“跟風(fēng)逐利”之害后，溫州人逐漸將目光鎖定在了股權(quán)投資上。于是大批溫州“炒家”轉(zhuǎn)變?yōu)椤巴顿Y家”，創(chuàng)司如雨后春筍般出現(xiàn)在溫州。2010年6月，溫州開(kāi)始試行非上市公司股份轉(zhuǎn)讓。溫州市股權(quán)營(yíng)運(yùn)中心獲準(zhǔn)成立，主要為未上市股份公司、有限責(zé)任公司股權(quán)提供托管登記服務(wù)，并為股東提供與股權(quán)相關(guān)聯(lián)的各項(xiàng)登記服務(wù)。

據(jù)相關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2010年末，溫州有各類民間資本平臺(tái)1326家，其中擔(dān)保公司186家，寄售行360家，投資咨詢公司780家。溫州創(chuàng)司超過(guò)300家，投資領(lǐng)域主要覆蓋三四線城市房地產(chǎn)、礦產(chǎn)等，也參與大宗商品、定向增發(fā)和后期PE投資。

2011年7月，溫州人股權(quán)投資基金壹號(hào)基金設(shè)立，該基金為首支政府參與引導(dǎo)、專注于溫州地區(qū)股權(quán)投資的基金，注冊(cè)名為溫州紅石天堂硅谷壹號(hào)股權(quán)投資合伙企業(yè)，規(guī)模為5億元人民幣。

在這樣的背景之下，溫州股權(quán)投資行業(yè)協(xié)會(huì)于當(dāng)年11月17日成立。首批會(huì)員包括34家機(jī)構(gòu)，涉及多家股權(quán)投資公司、擔(dān)保公司、銀行、律師事務(wù)所等。目的是搭建溫州本土企業(yè)之間、政府與企業(yè)之間的信息溝通平臺(tái)，促進(jìn)股權(quán)投資的規(guī)范和發(fā)展。搭建有效信息溝通平臺(tái)，整合分散的投融資機(jī)構(gòu)。

LP自主還是GP決策?

目前，股權(quán)投資在溫州的發(fā)展依舊存在著諸多問(wèn)題。首先是溫州投資人自身的專業(yè)性限制。

溫州的股權(quán)投資行業(yè)以聚集高凈值人群和家族資金等LP群體為最大優(yōu)勢(shì)。目前，溫州主要采取GP和LP合二為一的模式——該模式的最大好處是，既使雙方的利益趨于一致，又能夠降低運(yùn)營(yíng)成本。

中國(guó)的LP和GP的關(guān)系可謂特殊，除了LP要參與基金管理，GP還要承擔(dān)很多其它“挑戰(zhàn)”。可以說(shuō)，GP與LP之間的博弈無(wú)處不在。在溫州，GP與LP之間的問(wèn)題則更多在于權(quán)責(zé)混亂。多數(shù)LP缺乏專業(yè)的分析投資能力，卻過(guò)分強(qiáng)調(diào)自主性，要求在基金投資委員會(huì)中擁有決策權(quán)力。

而不具備專業(yè)投資能力的出資人對(duì)基金運(yùn)作發(fā)揮影響可能導(dǎo)致基金盈利能力下降。由于出資人與基金管理者在投資項(xiàng)目上產(chǎn)生分歧而導(dǎo)致分道揚(yáng)鑣的事件時(shí)有發(fā)生。私募股權(quán)作為一種高風(fēng)險(xiǎn)、高要求的投資，如何破解民營(yíng)資本非專業(yè)化運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)，也成為改革過(guò)程中的重中之重。

對(duì)此，北京大學(xué)金融和經(jīng)濟(jì)學(xué)博士劉魏表示，目前較大的問(wèn)題在于，許多GP與LP之間無(wú)法找到平衡點(diǎn)。他認(rèn)為，每個(gè)LP都有其投資理念，這種理念與GP固有的投資理念存在差異是難免的。GP要善于從LP身上汲取有價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)，并把自己的理念循序漸進(jìn)地滲透給LP。

本地企業(yè)被忽略

溫州股權(quán)投資的另一大困惑是，過(guò)分逐利的民間資本“無(wú)視”本地創(chuàng)投市場(chǎng)。在金融試驗(yàn)區(qū)細(xì)則落實(shí)上，落腳點(diǎn)應(yīng)該是通過(guò)金融來(lái)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。但是通過(guò)對(duì)近年來(lái)本地創(chuàng)投市場(chǎng)的調(diào)查分析，不難發(fā)現(xiàn)溫州本地企業(yè)對(duì)溫州創(chuàng)投資金的吸引力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及外地項(xiàng)目。

自2009年以來(lái)，溫州地區(qū)先后有金龍機(jī)電、正泰電器、森馬服飾、溫州宏豐4家企業(yè)登陸A股市場(chǎng)，但是其中均沒(méi)有溫州本地創(chuàng)投的身影。對(duì)此，上海一位PE人士表示，“溫州本地資源匱乏以及產(chǎn)業(yè)面臨‘空心化’，其它地方受國(guó)家政策鼓勵(lì)，新興行業(yè)要比溫州當(dāng)?shù)氐透郊又档膫鹘y(tǒng)制造業(yè)、紡織業(yè)更受PE的關(guān)注。”溫州創(chuàng)投不愿意投資當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，不是創(chuàng)投單方面的問(wèn)題，這需要政府系統(tǒng)性地引導(dǎo)民間資金流向。

“實(shí)際上，溫州本地企業(yè)，相對(duì)于外地的公司，有很大優(yōu)勢(shì)。”一位不愿具名的溫州當(dāng)?shù)赝顿Y者對(duì)本刊記者說(shuō)，投資者往往有“視覺(jué)盲點(diǎn)”，就如不見(jiàn)了某樣?xùn)|西，會(huì)去其它地方尋找，殊不知東西其實(shí)就握在自己手中。如今溫州的創(chuàng)投資金就處于這種狀態(tài)。

環(huán)亞資本董事長(zhǎng)胡旭倉(cāng)曾表示，溫州本地企業(yè)不“吃香”，最重要的原因是企業(yè)很多，但擬上市的企業(yè)卻不多，創(chuàng)投也就投得少。此外，溫州的產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面來(lái)看，傳統(tǒng)行業(yè)依舊占據(jù)大半江山，對(duì)創(chuàng)投吸引力較弱。

在中美嘉倫咨詢公司總裁潘朝金的概念中，政府在這過(guò)程中扮演著十分重要的角色，一方面要引導(dǎo)資金的流向，另一方面還應(yīng)該支持產(chǎn)業(yè)加快升級(jí)。本地企業(yè)應(yīng)該向一些新興領(lǐng)域如清潔能源以及環(huán)保領(lǐng)域投以關(guān)注。

除上述兩方面難題之外，產(chǎn)權(quán)交易受限，股權(quán)投資退出渠道單一也是股權(quán)投資所面臨的瓶頸。清科研究中心認(rèn)為，隨著IPO退出難度的加大，以及A股市盈率回歸導(dǎo)致VC／PE基金收益空間的壓縮，IPO至上的觀念已然轉(zhuǎn)變，退出方式逐漸向多元化發(fā)展。因此，加強(qiáng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的建設(shè)，不但將使我國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更加完善和合理，切實(shí)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，同時(shí)對(duì)于VC／PE來(lái)說(shuō)將是新的退出渠道。且場(chǎng)外交易市場(chǎng)掛牌企業(yè)由于具有良好的成長(zhǎng)性，較主板有更好的市盈率，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)成為VC／PE退出方式的重要選擇之一。

此外，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為IPO以外最重要退出渠道的并購(gòu)，在中國(guó)資本市場(chǎng)上占比仍比較低，這對(duì)中國(guó)私募股權(quán)投資行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，因?yàn)檫@意味著想靠股權(quán)投資獲得巨額的回報(bào)難度將越來(lái)越大。

但是，值得注意的是，溫州中小企業(yè)多以制造業(yè)為主，缺乏較高技術(shù)含量、創(chuàng)新性較強(qiáng)的企業(yè)，目前可權(quán)交易的達(dá)標(biāo)企業(yè)不多、種類不夠豐富、交易存量不足。其次溫州沒(méi)有獨(dú)立的產(chǎn)權(quán)交易所，無(wú)法進(jìn)行快捷的產(chǎn)權(quán)交易。浙江產(chǎn)權(quán)交易所股權(quán)交易中心總經(jīng)理吳博認(rèn)為，溫州獨(dú)立操作主要存在三個(gè)難點(diǎn)，首先是政策的障礙。國(guó)家相關(guān)主管部門(mén)對(duì)于產(chǎn)權(quán)交易都是以省或直轄市級(jí)別為主體展開(kāi)的，單純的地市層面操作面臨不少困難。除此之外還有人才和企業(yè)資源上的制約。

橋梁很重要

針對(duì)上述問(wèn)題，或要通過(guò)以下三個(gè)方面來(lái)清除股權(quán)投資在溫州發(fā)展的障礙。

首先，應(yīng)建立以股權(quán)投資、兼并收購(gòu)、投資銀行、資本運(yùn)營(yíng)、投資管理和財(cái)務(wù)顧問(wèn)等為主營(yíng)業(yè)務(wù)的專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)，形成股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)鏈條。通過(guò)私人銀行、第三方理財(cái)?shù)葘I(yè)投資管理機(jī)構(gòu)為投資保駕護(hù)航。

這對(duì)于第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)十分利好。有分析師認(rèn)為，在目前民間資本投資需求充分的情況下，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)恰好可在國(guó)內(nèi)高端客戶和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之間建立橋梁，在豐富客戶理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，幫助基金完成募資。隨著人民幣基金市場(chǎng)化程度的提高，預(yù)計(jì)投資機(jī)構(gòu)與第三方理財(cái)或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)之間的合作或?qū)⒃絹?lái)越廣泛。此外，還可加大稅收和政策優(yōu)惠制度，吸引高端人才，同時(shí)定期舉辦股權(quán)投資知識(shí)講座。