集團業務重組思考

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近年來，國有大中型企業開展了越來越多的行業購并、企業重組的運作，以實現企業在行業領域中保持領先地位及具有競爭優勢的目的。本文將結合中華咨詢協助眾多國有企業進行集團業務重組方面的管理咨詢實踐，從企業管理核心層面，對企業集團業務重組所運用到的思路與方法進行歸納整理、推陳出新，以期為國有企業集團的重組實現企業并購目標提供參考。

一、集團業務重組一般原則

規模效益原則：在產業結構上考慮能取得較大銷售收入的產業，以做大做強為主要戰略調整目標，實現規模效益；

盈利能力原則：為了重組后企業具有較好有盈利能力，需要對現有業務進行梳理，根據最近的財務數據，利用波士頓矩陣模型的市場競爭力和獲利能力兩個指標，整理出明星業務、現金牛業務、問號業務和瘦狗業務。根據業務重組的目的，針對不同類別的業務選擇不同的處理方案。通常為了追求業務整合后能夠獲得較好的經濟效益而對明星業務、現金牛業務加以重組，對問號業務和瘦狗業務則采取保留或放棄的處理方案。

注重可操作性原則：參與重組的企業規模大小不一、盈利能力不同，股權結構復雜程度不同，因此為保證方案的可操作性，重組一般是按先易后難，注重可操作性的原則設計。

完整產業鏈原則：在產業鏈中處于原材料及主要產品的優勢地位業務，劃入為優先遴選范圍。

可持續發展原則：對參與重組的業務，要注重其可持續發展能力，對已進入后成熟期或衰退期的業務要慎重整合。

二、集團業務重組的主要模式和內容

從資本運營手段的角度分析，企業重組可區分出三種基本方式（參見圖1）。

業務重組的主要內容：

重組分為三個領域：產業重組、區域資產重組、企業間及內部重組；其中，企業間及內部重組又可分為：戰略重組、業務重組、資產重組、人員重組等重組內容。在這些內容中，資產重組是重中之重，資產重組主要包括：債務重組、流動資產重組、固定資產重組、長期投資重組、無形資產重組等主要內容。

三、集團業務重組的目的

重組的價值來源主要體現在以下幾方面：

1.獲取戰略機會：企業重組者的動機之一是要重構企業未來的發展機會。企業在制訂發展戰略時，常常會關注可能被重組的企業或業務。其優勢有四：第一，直接獲得正在經營的發展研究機構；第二，獲得時間優勢，避免了工廠建設延誤的時間；第三，減少一個競爭者并直接獲得其在行業中的位置；第四，獲得更大的市場機會。

2.發揮協同效應：企業重組的協同效應是指重組可產生1+1>2或4-1>3的效果。

在生產領域，通過重組可產生規模經濟性；可接受新的技術；可減少供給短缺的可能性；可充分利用未使用生產能力。

在市場及分配領域，通過重組可產生規模經濟性；是進入新市場的捷徑；擴展現存分布網；增加產品市場的控制力。

在財務領域，通過重組可充分利用未使用的稅收利益；開發未使用的債務能力。

在人事領域，通過重組可吸收關鍵的管理技能；使多種研究與開發部門融合。

3.提高管理效率：企業重組的另一價值來源是增加管理效率。原有的企業管理者以低效率的或非標準化方式經營，當其被更有效率的企業收購后，原有的管理者可能將被替換，從而使管理效率提高。

4.資本市場定價重置：資本市場證券定價偏離，所有者將可從中獲益。企業重組將影響到被重組的企業或業務的資本市場定價重置問題。由于定價重置，將可能為重組者帶來盈余利潤。

企業重組影響還涉及許多方面，如所有者、債權人、工人和消費者。在所有企業重組中，各方面的談判能力強弱將影響公司價值增加的分配，既使企業重組不增加價值，也會產生價值分配問題。重新分配財富可能是企業重組的明顯動機。

四、業務重組的具體操作思路

業務重組的一般操作過程：

五、達成重組目標，完成重組后的整合

重組后的整合是重組成功的保證。重組后的整合主要包括：戰略整合、組織整合、市場整合、人力資源整合、企業文化整合等框架內容。

六、企業集團重組關鍵成功要素

結合筆者在國有企業集團業務重組的經驗，我們認為企業集團業務在重組中的關鍵因素有以下幾方面（參見圖4）：

此外在重組過程中應注意處理好各利益方關系：

§企業重組與發展戰略的關系；

§企業重組過程中的市場推動力與行政推動力的關系；

§企業重組與保護債權人利益的關系；

§企業重組與職工利益的關系；

§企業重組與結構調整、企業經營者權利轉換的關系。

以上是結合作者在集團公司業務重組咨詢實踐各個環節中的一些經驗的簡單總結，在其中的每一個環節，都值得進行深入細致的研究和探討。在此，作者希望能夠與廣大國有企業的有識之士共同努力，通過集團業務重組這一手段，有效實現企業戰略目標。