財務風險預警理論范文精選

財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。其是企業一切風險的財務表現,其是內外部環境及各種難以預計或無法控制的因素影響,導致企業財務和經營狀況具有不確定性。財務風險包括籌資風險、投資風險、資本運營風險,以及利益分配風險。

一、企業財務風險的成因

1.企業資本結構不合理。目前,我國企業資本結構的不合理現象比較嚴重,顯然不能實現企業價值最大化的財務管理目標。其主要原因在于股權融資過高和低股利政策,違背了風險報酬原理,歪曲了企業的資金成本。現代財務管理理論認為,高風險伴隨著高收益,如果企業一味追求獲取財務杠桿的利益,便會加大負債籌資。這樣做的結果就是債權人將要求公司追加風險溢酬,導致企業定期支出的利息等固定費用增加,同時投資者也因風險的增大而要求更高的報酬率,這便會使企業發行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高,進而企業將靠負債支撐,易爆發嚴重的財務風險。

2.缺乏較完善的財務管理制度。企業的內部預算管理制度、投資核算管理制度、材料驗收入庫管理制度、存貨盤庫制度、會計內部監督制度等基本的財務管理制度或殘缺不全或徒有虛名。特別是現金管理,更具隨意性,不按《現金管理暫行條例》規定的范圍和標準使用現金,白條抵庫、坐支現象嚴重。已制定的制度部分內容已經陳舊過時,不能對經營活動中新發生的業務起到指導作用。已制定的規章制度及管理手冊內容不細,未包括業務流程及工作流程的具體內容,造成實際執行中的困難,產生財務風險。

二、防范和控制企業財務風險的措施

1.提高企業管理水平,提高資本的運作效率。根據外部環境變化,改變管理層的經營理念和經營風格,提高決策層的監管和指導力度,健全和創新企業的權責分配方法和人力資源政策等。既要重視規章制度的建設,也要重視對內部財務控制環境的建設工作。內部財務控制與企業的任何一個組織,組織中的每一個人都有關系,每一個人都對內部財務控制負有責任并受到內部控制的影響。是“人”建立企業的目標并將控制機制賦予實施,因此內部財務控制環境有待進行全面建設。

【摘要】論文從保險業的視角介紹了財務風險管理的理論基礎，在此基礎上提出了目前保險業財務風險管理存在的問題，深入剖析問題的成因，據此提出了財務風險控制的具體措施。

【關鍵詞】保險業；財務風險；管理

1財務風險管理與內部控制的理論基礎

1.1財務風險理論

狹義的財務風險主要是指企業面臨著不能按期償還債務引起損失的可能性。廣義的財務風險是指企業所有財務經營活動中存在的各類財務風險，同時包括經營虧損的可能性。伴隨著經濟的快速發展，財務風險帶來的損失會日益增加，保險企業的狹義財務風險主要是由經營負債導致的保險盈余資金的不穩定，保險企業的特殊性就在于保險公司的保費是預收而且過于集中，而未來賠付存在很大的不確定性。保險公司可以對這一部分的資金進行充分利用，提高資金的利用效率，從而為企業創造更多的利潤。但是如果企業在運營過程存在漏洞，使得投資收益率遠低于銀行的利息率，那么籌資資金的使用率就會下降，進而引發籌資費用風險。相較于狹義的財務風險理論，廣義的財務風險理論更適用于評估和應對企業面臨的各類風險[1]。

1.2內部控制理論

一、貿易型企業風險事項特點

從貿易型企業的資產特征和經營特點來看，流動資產在資產總額中占比較高，體現了“輕”資產的特點；在實際經營中，國際貿易周期長、環節多等使得各種不確定因素增加，風險事項特點集中在業務運營、資金支付流動性風險、財務杠桿使用及經營規模控制等風險：

（一）業務運營事項風險

一般而言，我們經常會從經營活動、投資活動、籌資活動及其他等四個方面來度量企業的風險，而貿易型企業的特點是來自業務運營產生的風險事項較多，以某集團公司為例筆者統計了其控股范圍內企業自2004年至2012年風險事項的分類事項，其中與業務經營相關的事項占到60%左右，這一方面是貿易型企業作為“輕資產”公司的特點，另一方面也是近年來企業對重大投資、重大資金運作方面嚴格管控的結果。

（二）營運資金的安全性、流動性管理風險

從總體情況看，貿易型企業在按照安全性、流動性和效益性的綜合要求對營運資金作出安排、加強管理控制，保證營運資金的安全性特別是保障應收賬款安全回籠，防止資產固化等方面，存在流動性管理風險的情形。

一、財務風險的生成

上市公司的財務活動普遍比較復雜，如果財務活動中有某一環節出現問題，都有可能造成財務風險，給公司帶來損失，甚至使公司陷入財務危機之中。上市公司產生財務風險的因素很多，一般受自然環境、經濟環境、政治環境這三方面環境的影響。這些環境因素具有很大的不確定性，會對上市公司產生不確定的財務影響，同時也可能會引發一些財務風險，影響企業的財務狀況。財務風險也具有傳導性。當上市公司無法控制面臨的風險因素或者風險結果時，造成的財務風險就會延伸至整個企業并發展傳導，或者轉嫁給其他利益相關的公司或者利益相關的個體，造成范圍更廣、危害更大的財務風險。因此若不能進行財務風險控制會產生巨大的災禍，甚至影響到整個經濟市場的正常發展。所以了解財務風險的這種傳導機制有利于了解風險因素和風險結果間的關系，這也是財務風險控制的主要內容。

二、財務風險控制中存在的問題

1.財務風險控制體制不完善有很多上市公司雖然明確了財務風險控制的重要性，建立了相應的財務風險控制體系，但依舊存在很多問題。首先，許多公司的財務風險管理制度的內容只有空泛的理論，沒有對于操作的明確指引,對于財務風險控制的操作流程沒有詳細說明,令人無從下手。其次,很多上市公司沒有設立專門的財務風險控制機構，沒有清晰相關的責任界限，而且對下屬公司的財務風險控制力弱，一旦財務風險開始蔓延，也無法進行及時的風險控制指導。最后，財務風險管理人員的素質和能力也不夠，對財務風險的警惕性差，無法及時有效的進行財務風險控制。

2.對財務風險的分析不足對財務風險進行識別和分析是控制財務風險的第一步工作。而很多上市公司對財務風險的分析不夠全面,收集的相關信息不夠充分,沒有預測好財務風險的發展趨勢，導致沒有識別出某些財務風險或者識別錯誤,而產生意外的損失。另外，如果對財務風險的分析不夠準確，精確度不高，就很難進行后續的風險管理。

3.對財務風險的監控不夠上市公司能否做好財務風險控制在于公司對財務風險的監控力度。財務風險監控主要是指監控財務風險指標。但在現實中，很多上市公司由于過分依賴定量指標，忽視實際有重大影響的非財務的指標，使得未能監測到財務風險因素，或者是對財務風險指標的把握不到位,沒有明確財務風險指標的可控范圍，給監控工作帶來了一定的困難。其次，很多上市公司對財務風險自動預警系統不夠重視，沒有相關的風險預警技術支持，全靠人力進行風險預警，或者是預警系統沒有進行重點設置，這種情況下往往無法及時發現財務風險因素，給公司造成損失。

摘要:采用完全權益核算企業的長期股權投資業務，符合權責發生制的基本要求，但同時也會給企業的投資帶來一定的風險，對企業的財務管理也提出了更高的要求。本文分析了完全權益法下企業長期股權投資所面臨的財務風險因素，并基于財務風險預警的運行機理，設計了財務風險預警體系和風險評估模型；利用財務風險因素集選定風險評價指標，依據層次分析法方確定風險評價指標的基本層次關系和權重比例，并得出了財務風險程度的評價等級，最后給出了完全權益法下控制財務管理風險的相關建議和措施。

關鍵詞:完全權益法:長期股權投資:財務管理:層次分析法

一、完全權益法下企業投資的財務風險

我國新會計準則明確規定，企業在對外進行股權投資過程中，如果涉及的長投業務對被投資企業形成了控制、共同控制，或對被投資企業的生產經營環節產生了重大影響，該項長投業務的核算方式需要采用完全權益法。采用完全權益法核算長期股權投資，實際上是將股權投資行為視為企業合并來進行財務處理，按照被投資單位所有者權益的變動情況，調整和處理本企業長期股權投資的賬面價值。在研究長期股權投資項目的賬面價值與公允價值之間的差額時，完全權益法不采用攤銷處理的方式，而且還要扣除暫時未實現的損益額。完全權益法基于權責發生制的基本要求，處理長期股權投資項目的賬務核算，體現出了會計實務處理中的實質重于形式的原則。長期投資的完全權益法與不完全權益法相比，具有較大的優越性，主要表現在以下幾個方面。企業以貨幣資金或其他持有資產向目標企業投資，構成長投業務的成本與取得股權的賬面價值之間一定會存在差額，采用何種處理方法會直接影響到投資單位的凈利潤水平。不完全權益法下，如果投資企業取得被投資企業的股權份額以公允價值入賬，能夠體現出投資收益的配比性原則；如果交易行為不以資產的公允價值入賬，而是以資產的賬面價值入賬，那么就歪曲了當期的投資收益，不符合會計核算的基本質量要求。而完全權益法將企業的長期股權投資活動視為企業之間的合并行為，將合并企業及被合并企業視為同一個經濟實體考慮，那么在賬務核算方面更加符合權責發生制的基本要求和配比性原則的要求，不易扭曲投資企業的實際凈利潤。但完全權益法下的企業長期股權賬務處理模式，從經濟視角上將兩個實體看作一個整體，但在法律視角上兩者仍是獨立的法人，每個主體仍舊保持獨立自主經營和自負盈虧；此外，完全權益法下企業的現金流與實現的投資收益，在時間維度上也不吻合。由此可見，完全權益法下核算企業的長期股權投資行為存在更大的財務風險，需要建立一套完整的財務風險預警體系，以降低企業在長期股權投資行為中所面臨的財務風險。由于相當大一部分的長期股權投資都涉及到跨國業務，增加了財務風險控制難度，財務風險預警體系的建立能夠有效降低完全權益法下投資企業的財務風險。對投資企業的財務風險源進行辨析，財務風險主要源于長期股權投資項目立項評估、融資活動及后續的資金支付行為等方面。投資項目評估不當將直接增加財務風險，高估了被投資企業的資產價值及資產未來的活躍程度，即使后續的資產經營和運作良好，也難以挽回經濟損失。有時合并企業為了投資做基礎性的準備，需要臨時籌措資金，融資的風險來自于采用何種方式及如何確定各種籌資方式的比例關系。如果股權融資所占的比例過高，容易分散企業的股權、增加企業的成本；而債權籌資的比例不當，會在很大程度上增加籌資風險，帶來諸多不穩定的因素。因此在企業的長期股權投資中，確定好資金缺口額度，并建立完善的風險預警體系，有助于控制內部籌資的風險，提高投資行為在時間上和空間上的匹配程度，有效降低財務管理的風險。此外，完全權益法下長期股權投資在款項的支付方面也存在一定風險，最終也可以演變為債務危機。綜上所述，完全權益法下企業的投資行為還會面臨諸多的財務風險，給企業帶來潛在的損失。因此有必要構建一種財務風險預警體系識別出各種風險因素的構成，通過風險要素集的確定與財務指標的選取、權重確定，進而確定企業長期股權投資行為的風險等級，并制定相關措施規避和控制風險，為企業管理層的決策服務。

二、財務風險預警運行機理與基礎框架構成

企業對外長期股權投資是一個規范化、系統化的過程，而投資活動財務風險因素的識別、評價指標的選定、預警體系的構建和風險控制對策的制定等是一個循環往復的過程。制定有針對性的財務風險預警體系能夠及時準確監控投資過程中被投資企業的財務狀況和資產狀況的變化，將長期股權投資行為的財務風險因素控制在可容忍的水平之內。此外，財務風險預警體系還能夠利用采集到的風險評價指標值的變化情況，為企業未來的投資決策服務，風險預警體系的運行機理，如圖1所示。借助財務風險預警體系，可以首先識別出投資過程中所面臨的財務風險，選定適宜的財務風險評價指標，并以此判斷所面臨的財務風險是否到達了設定的臨界閾值。根據面臨財務風險的嚴重程度，來決定是采用單一的風險處理措施，還是選用組合的風險控制措施。設計長期股權投資過程中的綜合財務風險預模型，要依托于行業、市場的相關統計數據、企業一段時期的內部控制資料等，通過這些數據的整理和分析，以選定最為合適的財務風險控制指標，并構建風險預警模型。從財務風險預警體系的運行機理可以得出，完全權益法下一套完整的財務風險預警體系包括風險識別與組織管理模塊、信息管理模塊及風險評價模塊等三個組成部分，這三個部分共同組織成為一個有機的風險預警整體，相輔相成、互為依存。